企業上市都有一個很直接的目——合法、方便并且快速地融資，但是很多投資者不明白，為什么很多上市企業賬面上明明有幾百甚至上千億的資產，還是要靠融資來搞擴張。

投資者對寧德時代的疑問亦是如此。

2020年至今，寧德時代已經計劃了近500億的融資，還向銀行申請了1700億的年度綜合授信額度。就兩個季度的時間，比去年多布局了將近800億的融資計劃。

國內資本市場上，寧德時代計劃用非公開發行股票的方式發行不超過公司總股本10%的股票募資不超過197億元。

這是寧德時代自2018年上市以來，首次以增發配股的方式融資。

除了發行股票之外，寧德時代還在1月份的時候計劃了不超過100億元的債券，目前第一期30億元已到位。

其實去年的時候，寧德時代也發行了100億元的債券，不同的是，去年是下半年開始實施的，今年明顯提前了，這也從側面反映了上半年寧德時代的自由現金流確實是不夠用了。另外，與去年相比，寧德時代向銀行申請的年度綜合授信額度也由1100億元增加到今年的1700億元。

境外市場上，寧德時代第二次董事會已經通過“擬將公司境外發行債券債券額度增加至不超過30億美元”的審議了。

國外國外市場，寧德時代比去年多布局了將近800億的融資計劃。

有投資者質疑，寧德時代一季度末的時候明明賬面上還有將近1014.36億的資產，為啥還要這么大規模大面積地融資？

一方面主要是因為一季度末自由現金流確實不夠，寧德時代本身也沒到那種現金奶牛的地步。

一季度末，寧德時代將近1015億的資產中，流動資產雖然占到了70.54%，但是這716億的流動資金中，貨幣資金只有371.11億，金融資產不到30億，應收部分和存貨又不是立馬能變現的資產，但是流動負債確有329.75億，每個月的營業成本還有幾十億，要規避短期償債風險還要擴張業務的話，只能融資了。

另一方面，寧德時代布局的產能越來越多了。這次發行股份擬募資的197億元主要就是為了湖西擴建、江蘇時代（三期）、四川時代動力電池和電化學儲能項目，這4個項目就要用掉145萬了。

而且除了這些項目，寧德時代還新規劃了100億的車里灣項目， 以及以往規劃的與上汽、廣汽、一汽、東風合作規劃的產能需要更多的資金，2019年還在歐洲布局了18億歐元的研發基地，整體差不多幾百億的投入。

如果不融資的話，擴展產能搶占市場份額從而保持優勢地位的戰略就會受限，一季度一向不是寧德時代營收規模比較大的季度，加上疫情的影響業務規模也有所縮減，不補充流動資金的話寧德時代在生產上就會束手束腳，所以融資是最好的選擇，而非公開發行股票的方式也是一種比較快速和穩當的方式。

雖然寧德時代目前的供應關系遍布新能源車企，占據乘用車動力電池市場將近一半的份額，但是隨著與特斯拉供貨關系2022年年終到期，其實也會面臨特斯拉換供應商或者資產電池的風險，這樣一來寧德時代的市場份額也會減少，所以擴展產能和尋找新的合作伙伴是寧德時代一直要考慮的問題，那么各種形式的融資一直會在。

不過，我在想，那些沒上市沒法大規模融資的電池企業，怎么生存？

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