日前，德國照明集團歐司朗宣布已與奧地利半導體公司艾邁斯（AMS）達成全面的企業合并協議，并建議其股東接受目前的收購要約，讓這場久經波折的并購交易塵埃落定。

根據雙方所達成的企業合并協議，如果達成，歐司朗的員工將享有大約3年的裁員保護，并且盡力保護所有業務部門的現有工作環境。此外，艾邁斯明確支持歐司朗的光電發展戰略，歐司朗品牌亦將出現在新集團的公司名稱上。

圖片來源：歐司朗

歐司朗和艾邁斯在達成企業合并協議后，監事會和執行董事會向歐司朗股東推薦了艾邁斯的本次收購要約。在理由意見書中，董事會提出，每股41歐元的現金報價是能反映公司價值的適當估值，但股東們必須在2019年12月5日前接受這一報價。

這場“求婚”波折重重

眾所周知，近年來全球經濟疲軟，一般照明和手機市場的持續下滑，歐司朗在中國等地的存貨高企，歐司朗已陸續發布六次發布盈利下滑預警。

因此，在今年2月，歐司朗決議對外出售，并對外披露了貝恩資本和凱雷集團有意并購的消息。

7月5日，貝恩資本和凱雷集團正式向歐司朗提出了公開的收購要約，收購價格為每股35歐元的現金。

但就在貝恩資本和凱雷集團正式向歐司朗提出公開收購要約的第十天，也就是7月15日，艾邁斯正式宣布加入著長“拉鋸戰”，并以每股38.5歐元的的價格攪亂了貝恩資本和凱雷集團原定35歐元每股的并購報價。

可就資料顯示，艾邁斯當前市值約為30億歐元，歐司朗則估值超過32億歐元，此次并購的資金來源，主要通過臨時的42億歐元過橋貸款安排和增資計劃，這便是為何初次交涉失敗的重要原因。

“在進行并購交易時，需要確保具有戰略吸引力和明顯的價值提升機會；然而在對最近事態發展進行評估之后，艾邁斯認為沒有充分的基礎與歐司朗繼續進行收購談判。”7月份，艾邁斯在其一份聲明中表示。

顯然，這件事并沒有就此告一段落。

7月23日，艾邁斯宣布，決定重新評估收購歐司朗的潛在交易，并開出了43億歐元的高價。8月11日，艾邁斯向歐司朗做出該提議，緊接著在9月3日正式發出要約。

而就在9月16日，歐司朗所發布的一則公告中正式透露，天平開始向艾邁斯傾斜。

如果故事到這就結束了，那或許算不上有多波折。

緊接著9月25日，歐司朗再次收到了貝恩資本和凱雷集團新的報價，即每股38.5歐元，并可以為歐司朗提供優于艾邁斯的戰略、增長前景幫助。

正是源于競爭對手的刺激，艾邁斯于10月18日再次出價46億歐元，以每股41歐元的價格收購歐司朗的所有股份。至此，貝恩資本和凱雷集團宣布將放棄收購要約，但將密切關注進一步發展。

直至11月12日，歐司朗最新公告中證實，這一并購交易或將塵埃落定。當然，這其中并不排除來自股東方的否決。

不同于近日恒大集團大手筆牽手全球眾多主流零部件供應商，艾邁斯此次的操作，若不出意外，或成零部件企業并購史上又一以小博大成功范本。

這波“聘禮”誠意滿滿

此前，截至9月的財年報告中，歐司朗宣布公司營業額下降13.1%至35億歐元，調整后的息稅折舊攤銷前利潤為3.07億歐元，相應的利潤率為8.9%。此次發布的公告中，歐司朗還披露了一些第四季度的初步盈余數字，即營收下降5.3％，至9.24億歐元，本季度稅后虧損轉為2.03億歐元。

并在其看來，全球汽車產量短期內并不會恢復。鑒于市場前景，歐司朗根據適用的會計準則，已對歐司朗大陸有限公司的商譽減值1.71億歐元。

對此，歐司朗計劃在2017年-2021年間削減2.2億歐元的成本，以渡過難關。據歐司朗介紹，其在過去一個財年中，特別支出達1.31億歐元，主要用于人事調整、并購相關議題和進一步提高效率的措施。

于是，在決定出售公司的前提下，如何實現公司及員工利益的最大化，或是歐司朗整個并購交易關鍵點，而這可能便是艾邁斯贏的歐司朗管理層“芳心”的主要原因。

就資料顯示，早在艾邁斯第二次出價時，便提出一旦收購成功，慕尼黑將成為全球聯合總部，歐司朗現有公司名稱及品牌維持不變，且在2022年前，歐司朗的員工將享有裁員保護。這也就是說，百年歐司朗無論如何依然能夠存續。

也正因此，歐司朗CFO Ingo Bank在接受媒體采訪時表示，艾邁斯的收購協議顯得“非常具有誠意”。

無論是對于歐司朗，還是艾邁斯，在全球大環境下行的如今，轉型都是最為關鍵的事情。前者曾明確表示，要轉型成為以半導體為基礎的高科技光電企業，而后者則表示，以成為傳感與光電領域的全球龍頭供應商為最終目標。

兩者的方向殊途卻同歸。

對于未來，汽車業務將是艾邁斯發展的重點，業務份額也將從當前的10%提升至35%-40%。若此次成功并購，艾邁斯曾表示自身與歐司朗將在公司智能、IT和研發項目方面產生協同效應，為其帶來3億歐元每年的協同效應預期值，即每年營收將達到50億歐元。

正如歐司朗首席執行官Berlien所說，“我們度過了一個多事之秋。接下來，我們仍將堅定地向高科技光電公司進行轉型。”兩位強者的結合，或將組成更強大的未來。

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