12月6日，盛新鋰能披露定增結果，比亞迪以20億元全額認購非公開發行股票。交易完成后，比亞迪“空降”為盛新鋰能第三大股東，持股比例5.11%。

這次認購，對雙方來說是一場雙贏。盛新鋰能可用這筆錢改善經營基本面，用于補充流動資金及償還債務。比亞迪則進一步擴張上游產業鏈版圖，以強化電池供應鏈安全。

圖片來源：盛新鋰能公告

盛新鋰能有什么？

從公告透露的信息來看，盛新鋰能今年3月就已確定本次非公開發行計劃。時隔約8個月，收到中國證監會批復，核準盛新鋰能非公開發行不超過 53,703,543股（含53,703,543股）。

不到半個月，比亞迪就將20億認購資金打入了中信證券認購資金專用賬戶，11月29日已確認到賬。盛新鋰能表示，發行完成后，比亞迪持有盛新鋰能股權超5%，比亞迪董事會秘書李黔為公司董事，比亞迪及其控股子公司為公司關聯方。其強調，此次股權變更不會導致公司控股股東、實際控制人發生變化。

圖片來源：比亞迪

本次非公開發行股票的募集資金扣除發行費用后，盛新鋰能將全部用于補充流動資金及償還債務。

公開資料顯示，盛新鋰能主營業務為鋰礦采選、基礎鋰鹽和金屬鋰的生產與銷售，為國內鋰鹽龍頭企業。與鋰相關的資源，應是目前新能源賽道最為“火爆”、最為“賺錢”的領域之一。

多家鋰礦企業的財報顯示，今年來凈利潤實現暴漲，如贛鋒鋰業、天齊鋰業前三季度凈利潤均超過140億元，遠高于處于中下游的大部分電池企業和整車企業。同在這條賽道的盛新鋰能，這兩年同樣迎來“騰飛”，去年凈利潤首破8億元，今年前三季度達到43.5億元，凈利率高達54%。

為了抓住新能源賽道發展的“東風”，盛新鋰能正在加速擴張業務。

由于投資加拿大鋰礦資源敗北（加拿大以“國家安全”為由要求三家中國企業剝離投資的礦產，其中就包括盛新鋰能旗下公司盛澤鋰業國際有限公司），盛新鋰能轉向國內市場。近日，其宣布將用不超過50.98億元，參與斯諾威54.2857%股權的競拍。

截至今年第三季度，盛新鋰能經營活動產生的現金流量凈額是19.44億元。比亞迪這波認購，可極大擴充盛新鋰能的現金流。盛新鋰能認為，募集資金到位后，能夠有效提升公司凈資產水平，有利于推動公司業務發展，提高抗風險能力，符合公司長期發展戰略需要。

比亞迪與盛新鋰能“一拍即合”，則是看上了對方的“鋰”資源。由于新能源銷量持續增長，整個市場對電池需求都在變得旺盛。為保持議價能力，保障供應鏈安全，上游原材料領域成為電池企業、整車企業等投資熱選。

持續向“上游”進擊

眾所周知，比亞迪已經建立了較為穩定的供應鏈體系。今年來，在需求呈現爆發式增長的態勢下，比亞迪仍能保證極高的交付量，并提前完成150萬輛年銷目標，一個極為重要的原因就是，有穩定的“后方”供應鏈體系支撐。

再看同期的競爭對手，卻因供應鏈體系不穩定，頻繁停產或減產。比如長安汽車，今年來因缺芯貴電掉量60余萬輛。

整個大環境供應端的不穩定，加上下游需求持續旺盛，疊加資本市場的擾動，導致上游原材料價格出現暴漲。據上海鋼聯數據顯示，12月5日，電池級碳酸鋰均價為57.15萬元/噸，仍處于較高價位，相較去年初增長十余倍。

圖片來源：比亞迪

帶來的結果就是，電池成本上漲。成本壓力進而傳導至整車企業，多位車企領導人公開表示，電池成本占整車成本已提升至40%-60%。長安汽車董事長朱華榮指出，這嚴重影響產品效益的達成，對企業的經營造成極大的波動。

如今，車企都學比亞迪，開始自造“電池”。既是為降低電池成本，穩定供應鏈，也是為提高與電池企業談判時的議價能力。

即使比亞迪供應鏈體系“夠穩”，面對不明朗的電池大環境，也必須深度思考供應鏈安全問題，進一步強化供應鏈體系的優勢和穩定性。與此同時，持續增長的電池供應需求（內供和外供都在增長），也不容許比亞迪在上游產業鏈布局上腳步過慢。

有過合作的盛新鋰能，成為了比亞迪的投資選擇。近一年來，比亞迪就向盛新鋰能購買了超30億元鋰鹽產品。而且，入股盛新鋰能，還可對比亞迪布局南美市場給予助力。盛新鋰能雖然對加拿大礦產投資被迫失敗了，但其在南美的阿根廷、智利投資了多個鹽湖和鋰礦項目。

目前，在新能源汽車領域，比亞迪正在完善上、中、下游全產業鏈閉環。上游，已涉及半導體、礦產、電芯、IGBT等；中游，有動力電池項目、整車控制、電機、整車車身、電子電器等；下游，整車制造、電池回收、充電設施等。

從市場需求增速和戰略規劃來看，比亞迪很大概率還將持續擴大全產業鏈投資，以支撐整車產業規模的快速增長，以及持續上升的外供需求。

題外話：比亞迪與巴菲特“藕斷絲連”

既然提到了比亞迪出海計劃，再說個題外話，比亞迪與巴菲特之間的“若即若離”。

今年來，巴菲特（Warren Buffett）及旗下公司伯克希爾·哈撒韋已連續五次出售比亞迪港股股份，導致比亞迪股價受挫。目前，伯克希爾在比亞迪已發行H股的總持股比例降至15.99%。

但是，12月6日，比亞迪執行副總裁李柯在接受采訪時卻表示，巴菲特仍非常看好比亞迪的未來，絕不會放棄它。這是比亞迪方首次回應巴菲特減持一事。

有證券分析人士分析，巴菲特減持并非不看好比亞迪的未來，可能就是“賺夠了”。

李柯還透露了一個信息，比亞迪計劃在歐洲建立電動汽車工廠，“我們正在進行盡職調查。”他稱，比亞迪得到了伯克希爾·哈撒韋公司的大力支持。

有業內人士認為，巴菲特及伯克希爾·哈撒韋可能會給比亞迪做背書，增強比亞迪在國外的信譽。他指出，“做大生意對信用和聲譽很看重，尤其進入一個新市場時期。”

該消息一經發布，比亞迪A/H股迎來雙漲。12月7日，比亞迪港股微漲0.25%，市值為5828億港元。比亞迪A股增長2.29%，市值為7969億元。

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