智通財經(jīng)APP獲悉，五礦證券發(fā)布研究報告稱，阿塔卡梅諾斯人民委員會(CPA)集合附近18個城鎮(zhèn)，于當?shù)貢r間24年1月10日下午5點封鎖了SQM工廠的四個入口。考慮SQM制備碳酸鋰需要經(jīng)過鹽田-碳酸鋰生產工廠-港口(SQM獨家港口)三大環(huán)節(jié)，預計短期封路難以對全球鋰供給造成實質影響，后續(xù)仍持續(xù)跟蹤具體進展。

五礦證券主要觀點如下：

SQM封路發(fā)生了什么？起因為何？

1、阿塔卡梅諾斯人民委員會(CPA)集合附近18個城鎮(zhèn)，于當?shù)貢r間24年1月10日下午5點(北京時間11日凌晨四點)封鎖了SQM工廠的四個入口。

2、封路的核心原因是近期Codelco與SQM簽訂的諒解備忘錄，將SQM在Atacama鹽湖開采的時間擴至2060年。當?shù)厣鐓^(qū)認為其1)將對環(huán)境的影響和損害延長30年。2)未與當?shù)厝嗣裆塘勘氵_成協(xié)議，未能及時保護鹽灘水文盆地。

3、當?shù)鼐用窈诵脑V求，是希望智利總統(tǒng)博里奇到訪Atacama，與當?shù)厣鐓^(qū)一起調研，了解鋰配額擴充的的具體情況。

歷史上有過封路類似事件么？— 有過兩次

歷史上SQM Atacama片區(qū)共有兩次封路事件：

1、18年1月31日，封路3小時。Atacama人民委員會聯(lián)合18個社區(qū)封路3個小時，因為其對Corfo和SQM達成的配額協(xié)議不滿，認為其在其中未考慮環(huán)境問題。

2、19年10月23日，封路3天。全智利舉行全國性不平等聚會抗議，Atacama周圍土著社區(qū)的抗議者組織鋰礦開采，據(jù)雅寶引述Atacama鹽湖自10月23-10月25日道路封鎖。

每一次SQM與Codelco達成新的配額后，當?shù)厣鐓^(qū)均會議環(huán)保保護為由進行封路。

會對SQM生產有影響么？—— 短期封路難以造成影響

1、SQM碳酸鋰生產分為兩大階段，核心制備工廠在Antofagasta而不是Atacama。SQM從Atacama地區(qū)制備氯化鋰溶液后，通過道路運輸?shù)姆绞剿椭量拷麬ntofagasta附近的Carmen工廠進行提鋰加工，生產制備成碳酸鋰、氫氧化鋰再通過港口進行運輸。

2、考慮整體制備環(huán)節(jié)較多，預計短期封路難以對供給造成影響。考慮SQM制備碳酸鋰需要經(jīng)過鹽田-碳酸鋰生產工廠-港口(SQM獨家港口)三大環(huán)節(jié)，預計短期封路難以對全球鋰供給造成實質影響，后續(xù)仍持續(xù)跟蹤具體進展。

風險提示：

1、智利鋰礦政策不確定性風險：Codelco可能撤回與SQM簽訂的諒解備忘錄風險。

2、事件持續(xù)時間風險：當?shù)厣鐓^(qū)封路時間難以預測，可能持續(xù)時間較長。

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