在目前的中國汽車市場，合資的式微和自主的崛起，可以說成為一個(gè)大趨勢。但對于中國市場僅作為跨國型車企一個(gè)部分，它并不能決定一家大型跨國車企的最終走勢。

因?yàn)閺慕粌赡陙砜?，比如韓系車、比如部分歐系車企，他們雖然在中國市場遭遇滑鐵盧，但在全球市場依然活得很滋潤，無論是從銷量、營收還是利潤情況來說，比在中國市場的表現(xiàn)更好。

然而進(jìn)入到2024年，這種情況會(huì)依舊持續(xù)嗎？半年業(yè)績已經(jīng)給出了初步答案，那就是隨著中國市場對全球業(yè)績的拖累，市場和行業(yè)壓力推動(dòng)他們不斷嘗試轉(zhuǎn)型，絕大多數(shù)跨國車企已經(jīng)感受到了業(yè)績層面的下行，同比下滑的趨勢已經(jīng)成為跨國車企的共性表現(xiàn)。

不過也有在殘酷市場中抵擋住寒冬沖擊的，比如豐田和本田汽車，半年全球銷量出現(xiàn)了輕微增長，而豐田汽車和本田汽車的營收和利潤，逆勢上揚(yáng)，出現(xiàn)了不錯(cuò)的增幅，包括福特和通用戰(zhàn)略性的調(diào)整，也讓企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)了不錯(cuò)的增長，這在一眾下行的態(tài)勢下，顯得難能可貴。

全球車市一盤棋，每家車企都有各自看重的市場，每家車企也都有自己的生存之道，就看誰能夠在這條長期主義的賽道上，走得更穩(wěn)，走得更久。

 BBA“首當(dāng)其沖”

經(jīng)過2024年上半年的戰(zhàn)斗，全球豪華車市場的格局依舊和2023年保持一致，寶馬集團(tuán)占據(jù)全球豪華車市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，而梅賽德斯-奔馳集團(tuán)遺憾未能對那個(gè)老對手實(shí)現(xiàn)趕超。

數(shù)據(jù)顯示，寶馬集團(tuán)2024年上半年的全球銷量達(dá)到121.33萬輛，同比和去年同期持平；梅賽德斯-奔馳集團(tuán)的銷量則為116.86萬輛，同比跌幅達(dá)到6%，寶馬對全球銷量和市場份額的捍衛(wèi)能力略勝過梅賽德斯-奔馳。

正如“BBA”中對奧迪的簡稱一樣，其在“BB”面前不得不排到第三的位置上。今年上半年，奧迪集團(tuán)的銷量為84.39萬輛，同比跌幅達(dá)到8.2%，奧迪的氣勢依舊難敵奔馳寶馬。

營收情況亦是如此，寶馬集團(tuán)拿到第一，為735.58億歐元，同比僅跌了0.7%；梅賽德斯-奔馳營收達(dá)到726.16億歐元，同比跌幅在-4%；而奧迪的營收為309.39億歐元，同比跌幅三家最高，達(dá)到-9.5%。

營業(yè)利潤方面，奔馳、寶馬相差無幾，都是79億歐元，但是奔馳-25%的跌幅要高于寶馬-18.4%的跌幅，而奧迪的跌幅亦是三家最大，達(dá)到-33.59%。

不過從全球市場表現(xiàn)來看，如果某家車企集團(tuán)銷量驟降，可能會(huì)將原因歸結(jié)為產(chǎn)品不行或者出現(xiàn)了周期性的下行趨勢，可是BBA三家均出現(xiàn)不同程度的下滑，就不得不考慮一下共性的因素了。

一方面來自宏觀經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，要知道豪華車市場是經(jīng)濟(jì)繁榮與否最直接的展現(xiàn)。從去年至今，全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，通貨膨脹，消費(fèi)者購買力下降，導(dǎo)致豪華車需求減弱。同時(shí)在智能和電氣化投入方面增多，以及投入和產(chǎn)出的失衡，也導(dǎo)致營業(yè)利潤下滑相對嚴(yán)峻一些。

數(shù)據(jù)顯示，寶馬上半年在全球市場的電動(dòng)車銷量達(dá)到18萬輛，同比增長34%，成為BBA三家中電氣化轉(zhuǎn)型的領(lǐng)軍者；奧迪的電動(dòng)車全球銷量達(dá)到7.7萬輛，同比增長1.3%；而奔馳的電動(dòng)車確實(shí)出現(xiàn)了一些問題，全球銷量達(dá)到9.34萬輛，同比下滑了17%。

另一方面則來自市場競爭的加劇，特別是來自中國等重要區(qū)域市場的影響。數(shù)據(jù)顯示，奔馳、寶馬、奧迪三家今年上半年在中國市場的銷量分別為37.64萬輛、34.15萬輛和32.2萬輛，下滑幅度分別為8.8%、4.2%、2.0%。作為這幾家車企全球銷量最大的汽車市場之一，中國市場的銷量下滑一定程度上對全球的總體銷量有所拖累。

奔馳、寶馬、奧迪三家均對中國市場的低迷表達(dá)了自己的觀點(diǎn)和態(tài)度。奔馳表示，中國市場略有萎縮，中國高端和豪華車市場的市場狀況依然疲軟。寶馬則認(rèn)為，中國市場仍然競爭激烈，今年上半年中國市場的發(fā)展沒有達(dá)到寶馬董事會(huì)的預(yù)期。奧迪則表示，在中國的業(yè)務(wù)為財(cái)務(wù)業(yè)績貢獻(xiàn)了3.38億歐元（去年同期為4.57億歐元），下降的原因有多種因素，包括中國競爭激烈的市場環(huán)境。

新勢力品牌上攻，以智艙、智駕和新能源、新體驗(yàn)的方式，切入到原本BBA的市場區(qū)間，30萬-50萬元的豪華車市場變得擁擠不堪，使得BBA在競爭壓力下終端不斷放價(jià)，給整個(gè)體系帶去了強(qiáng)大的壓力。不久前寶馬宣布推出價(jià)格戰(zhàn)，以體系發(fā)展健康為考核指標(biāo)，勢必會(huì)對銷量和營收帶去最直接的影響。

 沒有誰能抵擋寒冬

高處不勝寒，全球汽車巨頭大眾汽車集團(tuán)在面對2024年上半年的行情低迷時(shí)，仍然感受市場壓力。從銷量數(shù)據(jù)看，大眾集團(tuán)上半年完成汽車銷量達(dá)435萬輛，同比下跌2%，核心原因主要是中國市場下跌導(dǎo)致的。上半年大眾集團(tuán)在中國銷量134.5萬輛，同比下跌7.4%，中國市場占比下跌至30.9%，和巔峰期的接近40%占比相去甚遠(yuǎn)。

營收方面為1588億歐元，同比并沒有下滑，而是出現(xiàn)了1.5%的增長。但營業(yè)利潤為101億歐元，同比下滑了11%，直接導(dǎo)致了利潤率從原本的7.1%下降至了6.3%，主要原因是奧迪保時(shí)捷等高端豪華品牌銷量下跌拖累導(dǎo)致的，其中核心原因依舊是在中國市場。

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年大眾集團(tuán)對于中國市場的整體營收預(yù)期是大幅降低的，2024年上半年中國市場的營業(yè)利潤大跌30%，主要原因在于產(chǎn)線和產(chǎn)品的升級，新能源產(chǎn)品的不斷推出，以及競爭環(huán)境的惡化，價(jià)格戰(zhàn)等，全年預(yù)期中國市場貢獻(xiàn)營業(yè)利潤在15億歐元至20億歐元。

另一家歐洲汽車巨頭Stellantis凈營收為850.2億歐元，同比下降14%；營業(yè)利潤66.39億歐元，同比下滑51%。在全球汽車行業(yè)普遍面臨需求疲軟和競爭加劇的背景下，Stellantis調(diào)整后的凈營業(yè)收入同比減少，主要原因是北美地區(qū)的收入減少，而這里一直是Stellantis的重要市場。

從銷售數(shù)據(jù)來看，2024年上半年，Stellatnis的全球銷量為299.4萬輛，北美市場的銷量下滑得特別多，從同期的93.9萬輛下滑到了79.1萬輛，北美市場的銷量下滑對收入和利潤影響很大。Stellatnis公司就業(yè)績下滑表示，這里包含了行業(yè)環(huán)境和Stellantis內(nèi)部的運(yùn)營問題，集團(tuán)正在采取糾正措施來解決問題，同時(shí)也啟動(dòng)了一個(gè)令人興奮的產(chǎn)品突擊計(jì)劃，計(jì)劃在今年推出不少于20款新車。

按照Stellatnis CEO唐唯實(shí)的管理風(fēng)格，Stellatnis需要進(jìn)一步提升運(yùn)營效率，降低成本，以應(yīng)對收入和利潤下降帶來的壓力，加大在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的投資力度，以滿足未來市場需求。特別是在中古市場與零跑的合作，將對Stellantis未來的發(fā)展至關(guān)重要。

對于另一家依靠歐洲市場的雷諾集團(tuán)，情況則稍微好了一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，雷諾今年1—6月在全球范圍內(nèi)共銷售115.47萬輛新車，同比增長1.9%。雷諾將其銷量增長歸結(jié)于歐洲市場的需求強(qiáng)勁。在該市場，雷諾進(jìn)一步鞏固了其第三名的地位，總銷量達(dá)到84.7萬輛，在全球市場占比超過四分之三。同時(shí)，6.7%的同比增幅也令其超越了歐洲市場5.5%的平均增速。

財(cái)務(wù)業(yè)績方面，雷諾半年?duì)I收與去年同期持平，達(dá)到269.58億歐元，而營業(yè)利潤則出現(xiàn)了9.8%的下滑為18.89億歐元，下滑幅度優(yōu)于奔馳、寶馬、奧迪和大眾集團(tuán)們。

值得一提的是，雷諾新能源業(yè)務(wù)的出色表現(xiàn)，成為其上半年增長的助推劑，在歐洲市場的近85萬輛中，新能源車占其總銷量的29.6%，較上一年同比上升了4.3%個(gè)百分點(diǎn)。雷諾方面表示，得益于其混合動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，雷諾品牌幾乎每售出兩輛乘用車中就有一輛是電動(dòng)化汽車。

在美系車中，以特斯拉為首的新能源領(lǐng)軍者出現(xiàn)了發(fā)展的煩惱，上半年特斯拉全球銷量下滑6.5%至83.07萬輛，營收和利潤也出現(xiàn)了下滑，上半年?duì)I收468億美元，同比下滑3%，凈利潤下滑得更多，達(dá)到-50.02%至26.07億美元。

從上半年的情況看，似乎千億美元會(huì)是一道坎，哪怕是特斯拉，過坎也是會(huì)有波折的。中國市場發(fā)展純電車的力度最大，特斯拉面臨中國市場的發(fā)展不順，當(dāng)然是特斯拉業(yè)績表現(xiàn)不佳的重要原因之一。包括歐洲等電動(dòng)車市場的遇冷，同樣也給特斯拉的發(fā)展帶去了不利因素，因此裁員就成為特斯拉應(yīng)對寒冬的手段之一，特斯拉今年以來的裁員比例仍在不斷擴(kuò)大，最新內(nèi)部文件顯示，該公司目前員工人數(shù)約為12.1萬名，這較2023年底超過14萬名員工的數(shù)量削減超過14%。

 逆境更彰顯韌勁

作為老牌車企的通用、福特，由于已經(jīng)遭受過一輪市場的沖擊和轉(zhuǎn)型的陣痛，今年上半年兩家車企的營收都達(dá)到了900億美元級別，通用汽車更多一些，為909.83億美元，同比罕見出現(xiàn)7.83%的增長，而福特的增幅則為5.15%至905.88億美元。

利潤方面，通用汽車還增長了近20%至59.13億美元，福特的利潤則只有31.16億美元，同比下滑了1.74%，這個(gè)跌幅放在市場大盤，也是一個(gè)不錯(cuò)的表現(xiàn)。當(dāng)然這得益于福特汽車的整體策略，那就是以美國市場為主，重視投資者和股東的收益，延緩對電動(dòng)車的投入。

在美國市場，福特汽車目前是最大的內(nèi)燃機(jī)車品牌、排名第二的電動(dòng)汽車（EV）品牌以及第三大的混合動(dòng)力車型品牌。同時(shí)福特已經(jīng)不提區(qū)域市場的概念，財(cái)報(bào)僅關(guān)注整個(gè)業(yè)務(wù)單元的情況，圍繞北美地區(qū)為主，歐洲和中國稍稍有一些銷量，福特已經(jīng)完全是一家“北美汽車公司”。

通用汽車亦是如此，從整體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能看出來通用對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的要求非常高。但從利潤分解來看，通用目前基本全靠北美市場在賺錢，北美市場的權(quán)重已經(jīng)達(dá)到了最高。在全尺寸皮卡市場中，通用也位居第一，創(chuàng)下自2021年以來的最佳季度總銷量。

在電動(dòng)車的目標(biāo)上，通用汽車其實(shí)也擺爛了，通用汽車首席執(zhí)行官瑪麗·巴拉放棄了對公司電動(dòng)汽車項(xiàng)目的預(yù)期，表示無法達(dá)到原定明年年底100萬輛電動(dòng)汽車的生產(chǎn)目標(biāo)。市場的需求將決定公司實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的速度，而目前電動(dòng)汽車的交付速度正在放緩。

再來看看全球巨頭豐田汽車，其營收和利潤應(yīng)該是全球汽車集團(tuán)中表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)的。由于日本企業(yè)計(jì)算的是財(cái)年，通過計(jì)算得出了豐田雖然全球銷量出現(xiàn)了4.7%的下滑，但是516萬輛的總銷量，依舊是全球最大的汽車集團(tuán)。在營收上還出現(xiàn)了難得的13.2%的同比增長，達(dá)到22.91萬億日元的業(yè)績，營業(yè)利潤增長了39%至2.42萬億日元，這對于車市寒冬來說非常不易。

在需求較弱的情況下，豐田面臨生產(chǎn)和銷售量的下降，但因?yàn)橥鈪R匯率變動(dòng)和成本控制的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了營業(yè)利潤的增長。特別是成本控制方面，這對逆境中的車企來說更為重要，數(shù)據(jù)顯示4-6月，豐田通過嚴(yán)格的成本控制，豐田實(shí)現(xiàn)了55億日元的營業(yè)收入增長，其中包括95億日元的成本削減效果和40億日元的供應(yīng)商基礎(chǔ)設(shè)施和材料價(jià)格的加強(qiáng)。

雖然作為傳統(tǒng)的汽車公司，但豐田的轉(zhuǎn)型之路依舊邁得很大，特別是電動(dòng)車（含HEV）的銷量占比從34.2%提升至43.2%，包括純電動(dòng)車的同比增長達(dá)到49.5%，豐田在電動(dòng)車市場的戰(zhàn)略調(diào)整取得了顯著成效。

另一家日本車企本田，今年在全球市場的表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)，全球汽車銷量增長了2%，達(dá)到190萬輛，這主要是由于本田在其最大市場美國市場的銷量增長了9%。數(shù)據(jù)顯示，上半年本田汽車的營收和利潤分別為10.83萬億日元、7902.9億日元，同比分別為20.25%和58%，營收、營業(yè)利潤和凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長，同比增幅均為豐田本田日產(chǎn)三家最高。

本田將利潤增長的原因歸于“日本和美國市場的混合動(dòng)力汽車的穩(wěn)定需求，印度和巴西市場的摩托車銷量強(qiáng)勁以及有利的外匯匯率”。此外據(jù)本田估算，日元貶值的積極影響為其本季度營業(yè)利潤貢獻(xiàn)了約480億日元。

日產(chǎn)汽車的半年業(yè)績可以說是冰火兩重天，營業(yè)收入方面雖然增長了8.28%至65127億日元，但是營業(yè)利潤則僅有913億日元，同比跌幅達(dá)到-57.73%，這主要是因?yàn)楸炯径蓉?cái)務(wù)數(shù)據(jù)的拖累導(dǎo)致。日產(chǎn)官方表示，為應(yīng)對激烈的銷售競爭和優(yōu)化庫存而增加了銷售獎(jiǎng)勵(lì)和營銷費(fèi)用，利潤受到了影響，尤其是在美國，產(chǎn)品組合的老化和市場轉(zhuǎn)向混合動(dòng)力汽車對日產(chǎn)汽車的銷售造成一定影響。

為此日產(chǎn)汽車下調(diào)了2024財(cái)年（2024年4月1日至2025年3月31日）的營業(yè)利潤預(yù)期和銷量預(yù)期，營業(yè)利潤從6000億日元下調(diào)至5000億日元，預(yù)計(jì)全年全球汽車銷量為365萬輛（此前預(yù)計(jì)為370萬輛）。

雖然日系三家全球業(yè)績表現(xiàn)都還不錯(cuò)，但他們在中國市場卻集體遇冷，今年上半年豐田、本田、日產(chǎn)銷量合計(jì)為154萬輛，同比下降13%。其中，豐田（豐田和雷克薩斯品牌）銷量為78.5萬輛，同比下滑10.8%；本田汽車?yán)塾?jì)銷量為41.6萬輛，同比下滑21.48%；日產(chǎn)汽車中國區(qū)含乘用車和輕型商用車兩大事業(yè)板塊在內(nèi)的累計(jì)銷量為33.9萬輛，同比下滑5.4%。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，日系品牌在華零售市場份額已從2020年24.1%的高點(diǎn)，下滑至12.9%。自2023年以來，愈發(fā)激烈的價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)一步弱化了日系品牌在燃油車市場積累的競爭優(yōu)勢，尤其是比亞迪等插混技術(shù)的崛起，價(jià)格底線不斷突破，將中型轎車的價(jià)格降至過往合資品牌緊湊型車的區(qū)間。

當(dāng)然，為了應(yīng)對中國充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境，日系三家也有不少的動(dòng)作。豐田最先與中國車企合作，在供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)化層面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品落地。而本田計(jì)劃關(guān)閉一家工廠，停止另一家工廠的生產(chǎn)。本田也準(zhǔn)備在今年晚些時(shí)候通過與當(dāng)?shù)仄囍圃焐痰暮腺Y企業(yè)在中國的兩家新電動(dòng)汽車工廠開始生產(chǎn)。

此外，本田和日產(chǎn)還同意合作開發(fā)與電池、電動(dòng)車橋和車輛互補(bǔ)相關(guān)的下一代軟件平臺(tái)和技術(shù)。此次合作旨在加速兩家公司在快速發(fā)展的電動(dòng)汽車市場中的發(fā)展。

根據(jù)規(guī)劃，到2026年底前，東風(fēng)日產(chǎn)將投放7款全新的新能源產(chǎn)品，并拓展出口業(yè)務(wù)，第一步出口目標(biāo)為10萬輛；本田汽車則計(jì)劃到2027年，將向中國投放10款e:N品牌純電動(dòng)車，到2030年在中國的新能源汽車銷量要提高至80萬輛；豐田預(yù)計(jì)2024年純電車型銷量達(dá)到25萬輛，2025年達(dá)到60萬輛。

可見，日系三家目前都在用全球市場的收入和利潤，去填補(bǔ)中國市場的投入和虧空，畢竟作為全球最大的汽車市場，中國的市場地位不可缺失，這一點(diǎn)倒與美系的通用福特不太一樣。

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