近幾日，國內“鋰電三巨頭”之一的中創新航（03931.HK）股價持續震蕩。 1月18日，中創新航股價報收15.92港元/股，市值282.15億港元，較上市首日蒸發超391億港元。2024年以來，中創新航的股價持續走低，均在18港元/股以下，與上市首日時的38港元/股相去甚遠。 中創新航前身為中航鋰電，主營業務為動力電池銷售。2015年，中創新航在江蘇設立產業基地。2018年，中創新航開啟戰略轉型，聚焦乘用車市場。2022年10月，中創新航在香港聯交所上市，成為港股動力電池第一股。據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，2023年，中創新航動力電池裝車量為32.90GWh，僅次于寧德時代和比亞迪，位居國內第三名。 針對股價下跌情況，時代周報記者聯系中創新航相關負責人，截至發稿暫未得到回復。 江西新能源科技職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔告訴時代周報記者，中創新航股價持續下跌，源于目前國內動力電池市場已由供不應求轉向供過于求。特別是上游原材料碳酸鋰價格下跌，使電池供應商的利潤也隨之下滑。 圖源：圖蟲創意 曾“搶”寧德時代客戶 近年來，性價比一直是中創新航的“殺手锏”。
招股書顯示，中創新航2021年動力電池單價為0.65元/Wh，低于寧德時代2021年三季度的0.77元/Wh，以及孚能科技2021年三季度的0.67元/Wh。 中創新航董事長劉靜瑜曾指出，中創新航的理念是，沒有一定性價比的產品其實是沒有創造價值的，不一定是低價，而是相對的性價比，只有做出了性價比高的產品才會創造價值。 此前，中創新航曾“搶”走寧德時代的大客戶廣汽埃安。 此前，寧德時代和中創新航是廣汽埃安在動力電池方面最重要的兩家合作企業，廣汽資本還在2020年對中創新航進行了一次股權投資。第一電動研究院數據顯示，中創新航2020年8月乘用車裝機量為271.1MWh，廣汽埃安是其最大客戶，裝機份額占比達95.4%。 2022年12月，原廣汽資本董事、總經理袁鋒曾對時代周報記者表示：“廣汽埃安之所以選擇中創新航頂替寧德時代成為電池第一供應商，主要是從配合度、資源的投入以及供應鏈的保障這幾個維度來看的。” 中創新航的產能增速較為領先。2020年中創新航產能為16GWh，劉靜瑜曾表示，2025年中創新航規劃產能超過300GWh，是2020年產能的18.75倍。而“一哥”寧德時代2020年產能為69.1GWh，其披露的定增募集說明書公告稱2025年產能預計達到670GWh以上，擴張倍數為9.7倍。 此外，中創新航員工劉一（化名）告訴時代周報記者，國內企業中，只有中創新航和寧德時代等少數幾家企業可大批量供貨三元電池和鐵鋰電池。據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，2023年，中創新航三元電池和磷酸鐵鋰電池的裝車量分別排名國內第二、第三。 性價比“殺手锏”失靈？ 2024年，性價比依然是中創新航的主要打法。
近日，中創新航董事長劉靜瑜在新年致辭中表示，2024年中創新航將通過“極致性能、極致成本”的技術創新，持續保持產品力領先，滿足進而創造市場需求。 然而2024年以來，中創新航股價持續下跌，性價比“殺手锏”背后仍有隱憂。 過去三年，中創新航大打價格戰，以低價方式搶奪市場份額，盈利能力不及競爭對手。據招股書和財報，2020年至2022年，中創新航毛利率分別為13.61%、5.55%、10.32%，低于寧德時代的27.76%、26.28%、20.25%。 更重要的是，在推出新品方面，與寧德時代和比亞迪頻頻發布全新電池技術相比，中創新航稍顯安靜。 2022年6月，寧德時代發布CTP3.0電池，即麒麟電池。2023年8月，寧德時代發布神行超充電池，是世界上首個4C超級快速充電的磷酸鐵鋰電池，具有在10分鐘內充電400公里行駛里程以及單次充電超過700公里行駛里程的能力。10月，寧德時代便與奇瑞集團共同宣布，神行超充電池落地奇瑞星途星紀元。 而中創新航在2023中國電動汽車百人會上發布“頂流”圓柱電池后，再未發布其他全新電池技術。2021年9月發布的ONESTOP電池，2023年4月才下線量產，電池上車進度也較慢。 “現在電池技術路線正在多樣化，像鈉離子電池、超充電池等新技術，其實也搶奪了傳統三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池的市場空間，而這兩種電池都是中創新航的主打產品。”張翔表示。 本網站上的內容（包括但不限于文字、圖片及音視頻），除轉載外，均為時代在線版權所有，未經書面協議授權，禁止轉載、鏈接、轉貼或以其他 方式使用。違反上述聲明者，本網將追究其相關法律責任。如其他媒體、網站或個人轉載使用，請聯系本網站丁先生：news@time-weekly.com

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