2020年，沒有任何一個業內人士會忽視蔚來汽車的市值瘋漲。

在今年年底舉辦的廣州國際車展上，一個非常值得品味的現象出現了：那些曾經不屑于與新造車企業做對比的傳統車企高管們，忽然集體談及了新勢力的股價暴漲。顯然，資本的力量正在改變人們對于“蔚來們”的認知。

“一條鯰魚可以攪動一池春水”。幾年前，在互聯網、地產公司等新勢力紛紛跨界造車時，汽車行業的主管部門曾以開放的態度力挺，并推動了特斯拉在華的獨資建廠，其核心宗旨就是希望通過“鯰魚效應”激活新能源汽車市場的活力，推動相關產業鏈的日趨完善。

實踐證明，新造車勢力的到來，的確加速了汽車產業的“新四化”轉型的速率，驅動了傳統車企主動革命，在新技術、新服務理念、新商業模式上下足功夫。正因如此，中國的新能源汽車產業鏈、基礎配套才能以更快的效率得以完善，整個市場的規模也在以前所未有的速度擴張。

因此，蔚來汽車的市值暴漲，并不是一個孤本案例，勢必要將其放在整個新能源汽車產業的巨變中去討論。今年以來，新能源汽車板塊迎來全線普漲，除新勢力外，比亞迪、長安汽車、長城汽車等整車企業也迎來了市值攀升。

從這個角度來看，資本看重的絕非是蔚來汽車這個單一的“賽車手”，而是這條不斷在擴展延伸中的新能源智能汽車“賽道”，尤其是“軟件定義汽車”趨勢的深入，更是給整個行業帶來了無限的想象空間。

盡管如此，外界對于“蔚來們”的高估值仍然抱有質疑態度。的確，在銷量未成規模、業績持續虧損的情況下，仍然靠“輸血”續命的“蔚來們”確實很難與汽車巨頭比肩，現有的高估值泡沫也隨時會面臨被戳破的風險。

但其實，整個行業大可不必對“蔚來們”的高估值過分聲討。正如“價值投資教父”本杰明·格雷厄姆所說：短期而言，市場是一臺投票機；但長期而言，市場是一臺稱重機。

放眼全球，各國的新能源汽車市場仍處于成長階段，關于技術路線的討論也尚未有統一定論，在新技術、新理念、新模式等一系列新興事物的交織下，過早地對單一企業的成長趨勢做判斷顯然是非理性的。

眼下，面對如火如荼的新能源汽車市場，資本市場選擇為“蔚來們”等賽車手們投出支持票，但長期來看，市場遲早會變身為“稱重機”，去實際檢驗這些企業真正的“含金量”，莫不如讓“蔚來們”的子彈再多飛一會。

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