在小鵬汽車成功回歸港股市場(chǎng)后，又一家新造車企業(yè)選擇赴港上市。8月12日，中國(guó)新能源汽車制造商理想汽車宣布，其A類普通股在香港交易所主板成功上市，股票代碼2015。

在小鵬汽車成功回歸港股市場(chǎng)后，又一家新造車企業(yè)選擇赴港上市。

8月12日，中國(guó)新能源汽車制造商理想汽車宣布，其A類普通股在香港交易所主板成功上市，股票代碼2015。

理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想表示，此次在香港交易所上市和全球發(fā)售，戰(zhàn)略性地拓寬了理想汽車的資本渠道，也擴(kuò)大了公司的投資者基礎(chǔ)，并進(jìn)一步增強(qiáng)了理想汽車擴(kuò)大規(guī)模、加大創(chuàng)新和進(jìn)入新市場(chǎng)的能力。

李想透露，回歸港股后，公司將持續(xù)加大車型產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)投入。在電驅(qū)動(dòng)、智能座艙、自動(dòng)駕駛方面，均會(huì)加強(qiáng)布局。

公開(kāi)信息顯示，此次理想汽車在國(guó)際發(fā)售與香港公開(kāi)發(fā)售的發(fā)售價(jià)格為118.00港元/股。8月12日，上市首日，理想汽車股價(jià)盤(pán)中跌破發(fā)行價(jià)，隨后震蕩回升。截至午間收盤(pán)，理想汽車股價(jià)報(bào)118.00港元/股，和發(fā)行價(jià)持平，市值2413億港元。

為何要回歸港股？

在成功登陸美股市場(chǎng)后，“蔚小理”非常默契地選擇了回歸港股。今年3月，有消息稱，蔚來(lái)、理想汽車、小鵬汽車均在接洽投行籌備回港上市。如今，小鵬汽車與理想汽車已率先回歸港股，將此前的傳聞?wù)阶鴮?shí)。據(jù)悉，看似進(jìn)程最慢的蔚來(lái)，其實(shí)在今年3月已遞交了赴港上市的資料。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，新造車企業(yè)的發(fā)展需要大量的資本支持，選擇在此時(shí)回歸港股市場(chǎng)，有利于其進(jìn)一步擴(kuò)充融資渠道，抵御不確定風(fēng)險(xiǎn)。

在理想汽車香港上市儀式后的專訪環(huán)節(jié)，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠表示，2020年理想汽車在美股上市后，公司就啟動(dòng)了在港股上市的計(jì)劃。之所以選擇回歸港股，有三方面的考慮：其一是香港資本市場(chǎng)是國(guó)際化的市場(chǎng)；其二是利于公司更好地吸引亞太地區(qū)的投資者；其三實(shí)現(xiàn)在美股、港股雙重主要上市，可以幫助公司抵御一些不確定的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，沈亞楠透露道，美股、港股、A股，都是公司擴(kuò)展資金儲(chǔ)備的渠道，未來(lái)不排除在A股上市的可能性，目前公司內(nèi)部已在研討。

值得關(guān)注的是，此次理想汽車回歸港股采取的是“雙重主要上市”的模式，可滿足滬港通和深港通的接入條件，更便于A股投資者借助港股通投資。

沈亞楠認(rèn)為，目前，智能電動(dòng)汽車的賽道還處于發(fā)展初期，在這條賽道上的每一位選手都在積極儲(chǔ)備彈藥，為下一步的競(jìng)爭(zhēng)奠定基礎(chǔ)。據(jù)他透露，理想汽車在每款車的研發(fā)投入上都非常多，基本上一款車的投資金額在25億元左右，整體的資金需求非常大。

在理想汽車披露的招股書(shū)中也提及，由于公司持續(xù)加大在未來(lái)車型、自動(dòng)駕駛解決方案、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等方面的投入，預(yù)計(jì)2021年公司的凈虧損會(huì)持續(xù)擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也處于負(fù)值，未來(lái)這種情況也可能會(huì)持續(xù)。

短期內(nèi)不會(huì)特別關(guān)注股價(jià)

2020年7月30日，理想汽車在美國(guó)納斯達(dá)克證券市場(chǎng)正式掛牌上市，股票代碼為“LI”，成為繼蔚來(lái)汽車后，第二家在美國(guó)上市的國(guó)內(nèi)新造車企業(yè)。

美股上市首日，理想汽車報(bào)收16.46美元/股，較11.5美元的發(fā)行價(jià)增長(zhǎng)43.13%，市值達(dá)139.17億美元。自上市以來(lái)，理想汽車的股價(jià)和市值一路走強(qiáng)，目前總市值已經(jīng)突破277億美元。

公開(kāi)信息顯示，此次理想汽車在國(guó)際發(fā)售與香港公開(kāi)發(fā)售的發(fā)售價(jià)格為118.00港元/股，低于已在港股上市的小鵬汽車的發(fā)行價(jià)。

港股上市首日，理想汽車股價(jià)平開(kāi)，略有小幅下降，跌破發(fā)行價(jià)。隨后震蕩回升，截至午盤(pán)收盤(pán)，理想汽車股價(jià)回升至發(fā)行價(jià)118.00港元/股，市值2413億港元。

沈亞楠表示，短期內(nèi)理想汽車不會(huì)特別關(guān)心股價(jià)，公司目前的融資核心是為了儲(chǔ)備彈藥，為下一步的競(jìng)爭(zhēng)奠定基礎(chǔ)。

此前，對(duì)于外界質(zhì)疑理想汽車股價(jià)是否被高估，李想本人也進(jìn)行了回應(yīng)。在他看來(lái)，公司的基本面、銷量、營(yíng)收等核心因素，對(duì)股價(jià)確實(shí)存在一定影響，但股價(jià)的上下波動(dòng)更多還是由市場(chǎng)決定的。

“從我個(gè)人的角度，不會(huì)特別關(guān)注公司的股價(jià)，還是要把企業(yè)經(jīng)營(yíng)好、產(chǎn)品做好。”李想認(rèn)為，這才是理想汽車未來(lái)發(fā)展的核心。

純電動(dòng)+增程式路線并駕齊驅(qū)

與大多數(shù)新造車企業(yè)押寶的純電動(dòng)技術(shù)不同，理想汽車在切入智能電動(dòng)汽車賽道時(shí)，采取的是增程式技術(shù)路線，而這條路線在行業(yè)內(nèi)一直存在較大的爭(zhēng)議。

根據(jù)理想汽車最新披露的銷量數(shù)據(jù)顯示，7月，理想汽車交付了8589輛理想ONE，同比增長(zhǎng)251.3%，成為了“蔚小理”當(dāng)中的交付冠軍。截至目前，理想ONE的累計(jì)交付量已達(dá)7.23萬(wàn)輛。

沈亞楠曾透露道，公司在7月交付量的突破，側(cè)面反映了理想ONE的產(chǎn)品力，也檢驗(yàn)了增程式技術(shù)路線的市場(chǎng)接納度。

然而，在堅(jiān)持增程式路線的同時(shí)，理想汽車在赴港上市的過(guò)程中釋放了一個(gè)重要信號(hào)：即公司要在純電動(dòng)領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)力。

根據(jù)理想汽車的招股書(shū)顯示，公司正在開(kāi)發(fā)X平臺(tái)，它繼承了理想ONE現(xiàn)有的增程式電動(dòng)汽車平臺(tái)，并配備了理想汽車的下一代增程電動(dòng)動(dòng)力系統(tǒng)。同時(shí)，公司計(jì)劃于2022年推出X平臺(tái)上的首款產(chǎn)品——全尺寸豪華增程式電動(dòng)SUV，并于2023年推出基于X平臺(tái)打造的另外兩款SUV。

此外，理想汽車還在大力投資高壓純電動(dòng)汽車技術(shù)，并正在打造Whale（鯨）及Shark（鯊）兩大高壓純電動(dòng)車型開(kāi)發(fā)兩個(gè)平臺(tái)。自2023年起，理想汽車計(jì)劃每年至少推出兩款高壓純電動(dòng)車型。

沈亞楠告訴證券時(shí)報(bào)記 者，未來(lái)，公司在純電動(dòng)和增程式路線上的布局將會(huì)呈現(xiàn)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的狀態(tài)。目前，消費(fèi)者對(duì)于純電動(dòng)汽車的接受程度已大大提高，但仍有部分消費(fèi)者對(duì)于電動(dòng)車的續(xù)航存在焦慮，增程式的模式以及公司研發(fā)的高壓純電動(dòng)汽車技術(shù)，均致力于給消費(fèi)者提供更便捷的補(bǔ)能方案。

“我們的增程式與純電動(dòng)車型對(duì)應(yīng)的是不同的客戶，對(duì)于那些充電較為便捷的用戶，可以選擇純電動(dòng)車，而對(duì)續(xù)航需求較高的用戶，則可以選擇增程式路線”，沈亞楠表示，從公司的角度來(lái)說(shuō)，這兩條路線將是并重的，當(dāng)前，理想汽車已經(jīng)在充電設(shè)施上加大了投入和布局。

沈亞楠透露道，理想汽車參與的不是純電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而是整個(gè)乘用車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，目前還有大量的燃油車的用戶有待轉(zhuǎn)化。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)新能源乘用車7月零售銷量達(dá)到22.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)169.4%。從滲透率來(lái)看，7月新能源車國(guó)內(nèi)零售滲透率為14.8%。

全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)預(yù)測(cè)，2025年國(guó)內(nèi)新能源乘用車滲透率或超25%，2030年有望突破50%。在此背景下，各新能源車企均在加緊布局。

平安證券分析稱，理想的2025目標(biāo)是致力于占據(jù)中國(guó)智能電動(dòng)車20%以上的市場(chǎng)份額，為了應(yīng)對(duì)快速增長(zhǎng)的規(guī)模，理想汽車勢(shì)必要擴(kuò)大研發(fā)投資和新車型的開(kāi)發(fā)，擴(kuò)大產(chǎn)能和銷售渠道。

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