從“新造車四小龍”到“蔚小理三巨頭”，威馬汽車在短短2年時間內就掉了隊。交付節奏變慢，新車亮點不足，自燃、鎖電問題頻發，市場逐漸拋棄這家曾經的“當紅車企”。

01

威馬三年戰績：融資410億，虧損170億

近日，網傳威馬CEO發了一則內部信，實施一系列降本舉措，呼吁員工幫助公司共度寒冬：

1. M4及以上級別管理者主動降薪，發放50%的基本工資。

2. 其他員工發放70%的基本工資。

3. 調整公司發薪日，從次月8日發放上月工資調整為次月25日發放上月工資。

4. 本年度不再發放額外獎金（第13薪）留任獎金（第14薪）及年終獎，暫停發放購車補貼。

所有的措施只有一個指向：威馬沒錢了。早些年就籌備赴美上市的威馬，如今不僅沒能如愿，還落得個資金枯竭、難以為繼的下場，即使是退而求其次、轉戰港交所，其上市難度也遠比零跑、哪吒高得多。

一家被紅杉資本、騰訊、百度看上的車企，為何走到了今天這步田地？

據公開數據顯示，威馬從2019年-2021年，共進行了12次融資，總額高達410億元，其中去年完成的D輪融資更是達到了100億，但令人意外的是，威馬在這三年中不僅沒完成業務擴張，還巨虧了170億！2019年虧41.45億元，2020年虧50.84億元，到了2021年虧損更是擴大至82.06億元。

逐年加劇的虧損與日益惡化的口碑，加上交付數據的走低，威馬的經營堪稱是造車界的反面教材。

02

產品力缺失，1-9月銷量不足3萬臺

就在蔚來、理想沖擊高端市場，小鵬主打中高端智能產品的同時，威馬汽車一頭扎進了比亞迪們的主場。

威馬賣得最好的車型，EX5和E5系列，售價在16-20萬之間，而這正是比亞迪宋PLUS、秦Pro、埃安Y等車型的地盤，與比亞迪的刀片電池、DM超混系統相比，威馬這邊實在沒有拿得出手的技術，結果就是，比亞迪銷量節節攀升，威馬卻陷入掉隊、自燃的漩渦。

今年前10個月，蔚小理的銷量都在9萬臺以上，小鵬更是突破10萬臺，威馬同期銷量只有3萬臺左右。單月銷量最高時，今年3月份賣出了4332臺，之后就不斷下滑，到了10月份，月銷量只有1117臺，不僅被蔚小理遠遠甩開，更是無法與極氪、AITO等新品牌相提并論。

產品方面，威馬的車型幾乎沒什么亮點可言，無論是技術、服務還是外觀設計、內飾配置，威馬汽車給人的感覺就是平平無奇，前期雖然靠著自建工廠和新勢力的身份，銷量一度僅次于蔚來，但退潮之后，裸泳的威馬沒了浪潮的助力，往前跑非常吃力。

比如威馬M7，明顯對標的是小鵬P7，但前臉設計一言難盡，整體觀感丑出新高度，難以想象這是新勢力車企在2021年推出的產品；再比如2021款EX5-Z，說是迭代車型，實際上外觀、續航、配置都沒什么明顯升級。在產品上的敷衍，是威馬倒下的開端。

03

管理層動蕩，百度被勸退

威馬CEO沈暉是從吉利走出來創業的，坊間傳聞，威馬甚至沒有開發自己的純電平臺，直接套用了吉利旗下幾何汽車的平臺架構，為此，吉利還將威馬告上法庭，索賠21億侵權費用。

而在管理方面，沈暉更是格局有限。2020年因“年度KPI不達標”宣布取消年終獎的事件，讓威馬內部掀起了一股“離職潮”，高管甚至聯合創始人出走，讓威馬陷入眾叛親離的境地。

而當百度帶著自動駕駛技術找上門來尋求合作的時候，威馬是有可能與百度聯合造車的，這樣威馬既有了技術加持，又不擔心缺錢，或許現在依然會和蔚小理并肩。但沈暉雖然同意在W6這款新車上搭載百度Apollo的AVP自主泊車，但并不放心百度入主威馬，結果兩者合作了一年，百度找到吉利成立了合資公司集度汽車。

2021年底至2022年初，威馬迎來自燃高峰期，2個月內4次起火事件，威馬保持沉默；隨即而來的“鎖電”事件激怒本就稀少的用戶群體，維權一觸即發，令人失望的是，威馬對此依然一言不發。在對待用戶的態度上，威馬注定走不遠。

Golight點評

目前威馬的這種遭遇，唯一能夠指望的就是IPO公開招募，暫時補上資金的窟窿。但從6月初向港交所遞交招股書到現在，零跑都已經上市月余，威馬卻杳無音訊，能不能通過港交所聆訊還是個未知數。況且，威馬的問題不只是缺少資金，自救才是根本途徑，這也是其管理團隊的最大挑戰。

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