2017年雙積分表現良好，17年新能源積分179萬分較16年增81%，其中可交易新能源積分達到179萬分。而傳統油耗積分也是從1031萬分上升到2017年的1069萬分，表現很好。

國產車的表現優秀，國產車油耗積分是正積分，且增長4%。而進口車油耗積分下降18%，壓力較大。國內四大集團2017年油耗積分374萬分，四小集團的2017年油耗積分224萬分，獨立車企的2017年油耗積分454萬分，相對都很好。尤其是長安的17年油耗表現大幅改善。

油耗負積分的新能源交易補償政策的效果很好，企業都努力生產新能源車，實現油耗的綜合平衡。考慮到17年的油耗改善很好，新能源積分的交易需求很小，而富裕的新能源積分不能結轉，因此油耗負積分的實際交易價格極低，達到了很好的威懾效果。

一、新能源正積分多

1、新能源積分多

2016年和2017年的可交易的新能源積分達到273萬分，其中國產車新能源積分達到257萬分。進口車的新能源車積分達到16萬分，都相對富裕。

2、油耗積分缺口分析

三大勢力的油耗表現基本均衡，四大集團2017年油耗積分374萬分，四小集團的2017年油耗積分224萬分，獨立車企的2017年油耗積分454萬分，相對都很好。

幾大集團的負積分沒有在17年出問題，這也是很好的。

由于大集團內部有相互關系因此有油耗負積分可以充分抵償。獨立車企的油耗抵償難度較大。但總體規模較小，而且獨立車企內部也有部分的關聯企業能夠抵償部分燃油油耗負積分。

3、新能源正積分企業數量多

目前擁有新能源正積分的企業數量相對較多，達到76家，其中國產車67個，進口車9個企業，這些企業都是能夠賣分的。 

由于企業數量多分數少。每個企業都希望把自己的新能源正積分賣出去，如果今年掙積分賣不出去，則就會清零，對企業的損失相對較大。因此不論價格高低，大部分企業都會考慮把它賣出去。。

二、期待建立行業新能源積分的收儲機制

1、新能源積分的交易流程

根據中汽研的發布信息，我們看到

我國制定“雙積分”政策有兩個目的，一是希望它可以作為新能源汽車產業宏觀調控的發展工具。具體調控的比例可以通過CAFE積分和新能源積分價格比例的調整，目前兩者比例是1：1，可以通過調整去應對未來新能源汽車產業的發展情況。二是希望它能作為承接新能源汽車財政補貼退坡后的一個比較有利的手段，希望積分的價格體現它的價值。

7月份工信部計劃正式推出積分交易平臺，所有的企業參與CAFE的結轉、轉讓和新能源汽車的積分交易，都在交易平臺上去進行，包括線上和線下交易。如果通過線下企業定向或者是私自交易的，那么最終交易的結果包括過程、交易量、交易價格等信息都需要上傳到交易平臺進行備案。趙冬昶說，這個積分交易平臺實際上是一個系統兩種職能，政府通過流程來規范各類交易，提高管理效率；乘用車企業提高交易效率，降低溝通、時間、交易成本。

在同一核算年度，為保證每筆交易能夠充分競價，合法完成，企業和平臺在整個交易過程中要按流程進行。積分交易的流程圖大致如下：

為了給不同類型企業更多更靈活的交易方式，積分平臺設計有三大類交易：一是定向交易，不公開信息；二是競價交易，公開，積分單價不固定；三是定價交易，公開，積分價格固定。積分交易平臺按照價格優先、數量優先、時間優先的順序對各類交易進行匹配。按照規定，CAFE積分轉讓只能在關聯企業之間通過定向交易方式完成。

2、交易價格將有偏低的風險

按照上面的分析看到由于新年積分的需求企業相對較少。供給企業數量眾多每個擁有新能源正積分的企業都希望把自己的正積分交易出去，獲得一定的回報。這就會導致交易價格可能會相對較低。而目前200萬新能源積分按照1000塊錢也是20多個億。

以新能源的優秀企業比亞迪來看，比亞迪有近60萬分如果按照1000元就有六個億收入。但整個行業的獨立車企的燃油負積分，也只有60多萬份。而大集團內的燃油積分負積分的企業一般都會在集團內交易。交易價格的高低并不是很重要。由于大部分是合資企業向自主企業買。因此交易價格會相對體現支持乳品牌的態度，交易價格不具有參考性。

在市場化的新能源積分交易中，由于沒有歷史經驗，企業最希望政府給出一個指導價，但是很可惜現在條件和時機都不成熟。價格由市場供求決定。無論是最高限價還是最低限價，政府都不太可能給，大家需要主動去談，正積分企業爭取把自己的分數賣一個好價格。雖然前期行業也有一些引導價格，包括2016、2017年的積分價格區間是1000-1500元/分。但是由于屬于賣家數量多，積分爛在手里就廢了，因此實際可能會很低。

3、建議建立新能源收儲機制

建議政府相關平臺建立新能源積分的收儲機制，在第一年建立新能源積分儲備，也讓企業不要發展新能源而白辛苦。

由于新能源車和燃油車雙積分政策剛開始實施，未遇行未來交易過程中出現的。不確定因素，國家最好建立一定儲備積分，防止未來交易過程中出現新能源積分和燃油積分不匹配的問題。實際國家收儲也不一定要給企業錢，只要給一個積分存數的概念就可以。

等到未來新能源積分不夠時，國家可以靈活運用，比如用收儲積分賣出，穩定市場的供需。這樣對企業和對雙積分政策順利推動都是有利的。

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