（圖片來源：全景視覺）

氫燃料電池汽車的興起，催化了市場對(duì)鉑金價(jià)值的重估。5月24日，在上海舉辦的2019鉑金及氫能產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，氫能經(jīng)濟(jì)和鉑金市場蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇和活力，氫能與鉑金的世紀(jì)交匯，或?qū)硐乱粋€(gè)投資風(fēng)口。

世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）研究總監(jiān)Trevor Raymond在會(huì)上指出，由于停電和罷工造成南非鉑金礦產(chǎn)供應(yīng)量減少，鈀金價(jià)格的大幅上漲導(dǎo)致汽油車中鉑金替換鈀金的可能性增加，鉑金作為催化劑在氫燃料電池中的使用，這些需求前景表明2019年鉑金的投資前景可期。

作為一種獨(dú)特的金屬，鉑金兼具工業(yè)用途和貴金屬特質(zhì)。據(jù)了解，目前鉑金被廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)、首飾及投資領(lǐng)域。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，鉑金在汽車催化劑領(lǐng)域的應(yīng)用比例最高，占到總需求的37%到41%；其次是首飾消費(fèi)領(lǐng)域，占到鉑金總需求的30%；工業(yè)用途中的應(yīng)用比例占到全球總需求的20%；鉑金投資領(lǐng)域，占到2%到11%不等。

從具體用量上來說，氫燃料電池汽車對(duì)鉑的用量也是最高。目前，像豐田這樣的第一梯隊(duì)車企的商業(yè)化氫燃料電池汽車，平均每輛用量大約為0.17g/kW(約20g/輛)。隨著技術(shù)的進(jìn)步，這個(gè)指標(biāo)還會(huì)進(jìn)一步降低，據(jù)美國能源局的目標(biāo)顯示，2020年將實(shí)現(xiàn)單車鉑用量低至0.125g/kW(約14.7g/輛)，而這一含量仍然高于傳統(tǒng)的柴油汽車耗量。

中國黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長兼秘書長張永濤在上述會(huì)議上指出，鉑金需求變化受到工業(yè)技術(shù)特別是相關(guān)產(chǎn)業(yè)變革的深刻影響。鉑金作為氫能源燃料電池電化學(xué)反應(yīng)的重要催化劑，在推動(dòng)氫能源汽車規(guī)模化發(fā)展、促進(jìn)氫能等清潔能源產(chǎn)業(yè)快速成長等方面具有難以替代的重要作用。因此，未來氫能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展與不斷壯大，也必將帶動(dòng)鉑金的需求邁上一個(gè)更高的臺(tái)階。

他表示，鉑金不僅廣泛應(yīng)用于工業(yè)和首飾領(lǐng)域，同時(shí)還是重要的貴金屬投資品種，長期以來受到投資者的重視與關(guān)注。“近幾年，由于鉑金價(jià)格的持續(xù)下跌，導(dǎo)致鉑金投資需求出現(xiàn)大幅度下滑。目前，鉑金價(jià)格雖然處于十年來的歷史最低位，但已經(jīng)逐漸顯露出上漲的態(tài)勢(shì)，國內(nèi)許多從事貴金屬投資領(lǐng)域的專家人士也紛紛看好鉑金未來的投資價(jià)值和價(jià)格上漲空間。”張永濤說。

業(yè)內(nèi)人士分析，目前鈀金市場短缺嚴(yán)重，鈀金價(jià)格暴漲。這種倒掛現(xiàn)象不排除將推動(dòng)鉑金替換鈀金，重新回到汽油車催化劑市場。此外，受大眾排放門丑聞?dòng)绊懙臍W洲柴油車市場已經(jīng)開始回暖。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年1月，歐洲柴油車市場份額從2018年9月的33.8%回升至35.2%，表明柴油車市場逐步走出大眾排放門的陰影。未來歐洲柴油車市場發(fā)展很有可能高于目前預(yù)期，對(duì)鉑族金屬的需求會(huì)趨穩(wěn)。

此外，由于氫燃料電池車“零排放、支持大載重、長續(xù)航里程、燃料補(bǔ)給速度快、燃燒效率高”等優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為新能源汽車行業(yè)的“新寵”。世界各國相繼出臺(tái)了政策扶持這一行業(yè)的發(fā)展，預(yù)計(jì)未來5-10年內(nèi)，燃料電池車產(chǎn)業(yè)將復(fù)制電池電動(dòng)車行業(yè)的快速發(fā)展路徑。這一新產(chǎn)業(yè)的崛起將極大提振對(duì)鉑金的需求。

據(jù)了解，近幾年氫燃料電池汽車的快速發(fā)展，也帶來鉑金需求邊際增量的較快增長。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全球燃料電池乘用車銷量約6000輛，作為催化劑的鉑金消耗量不到1.2噸。假設(shè)2030年全球燃料電池汽車滲透率可達(dá)1%（全球載客汽車數(shù)量按照1.05億輛算），單車鉑金用量按照17.5g算，鉑金耗量將達(dá)到18.38噸，占到2017年全球鉑需求量的7.4%，對(duì)鉑金的拉動(dòng)效果非常顯著。

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