華爾街的分析師們又開始“指點江山”了，這次的對象是通用汽車。

本周二，華爾街不斷對通用汽車施壓，要求通用汽車分拆其電動汽車業務，以便更好地定位業務對抗特斯拉和其他創業團隊。

德意志銀行分析師Emmanuel Rosner表示，通用汽車如果剝離其電動汽車業務，將讓市場認識到其強大的電動汽車技術并更好地關注其即將推出的車型。

“nothing is off the table”

在今年7月29日通用汽車的第二季度財報電話會議上，Rosner就曾向首席執行官兼董事長Mary Barra發問，“考慮到此前我們談到的一些電動汽車公司的高估值和低融資成本，你是否會考慮分拆通用汽車的電動汽車業務？”

對此，Mary并沒有拒絕，并表示對股東長期利益有益的事情都持開放態度。

“So I would say nothing is off the table.（我認為什么都可以談）”。Mary如此回應Rosner的提問。

（通用汽車首席執行官兼董事長Mary Barra）

華爾街如此著急并非不無道理。

目前，全球股票市場的流動性泛濫，資本對優秀標的趨之若鶩。其中，面向未來有巨大發展潛力的科技公司更是資本眼中的香餑餑。

電動汽車股票的估值遠高于傳統汽車股票已經是資本的共識，畢竟，包括通用在內的底特律三大汽車巨頭的市值，目前都僅為特斯拉市值的零頭。

“即使通用汽車內部開始著手電動汽車技術的開發，但投資者并未因此對這家百年汽車制造商給予肯定。” Rosner最近在撰文談到通用汽車電動汽車特許經營的價值曾有如此表述。

在華爾街看來，拆分電動汽車業務是對通用最好的選擇。

Rosner表示，拆分后的新公司估值至少能有150億至200億美元，并有可能高達1000億美元（通用汽車的總市值目前為430億美元）。“將其分拆出去實質上創造且釋放了大量價值，通用汽車保留的電動汽車業務越少，對創造價值就越有利。”

摩根士丹利分析師Adam Jonas也給出了類似的建議，“通用汽車正在將其電池能力提升到一個新的水平，以便大規模支持內部發展和第三方供應。分拆后的兩家公司可以解放彼此在資本有效配置和人才發展方面的各種障礙。”

Jonas甚至建議更改通用汽車的名稱，使用Ultium電池（即通用下一代汽車電池）為名，以便更好地與其新興技術保持一致。

拆分與否未定，電動化決心已定

這不是通用的業務第一次出現“拆分”的聲音。

2018年6月Cruise宣布獲得軟銀愿景基金22.5億美元投資，隨著這筆投資的落地，彼時Cruise估值達到了115億美元。而在2016年通用買下Cruise時，只花了5.81億美元，兩個數字之間，是接近20倍的差距。

因此，當時便有聲音猜測，這家通用旗下的自動駕駛公司將被拆分，隨后彭博社也報道，通用汽車正考慮將Cruise的業務單獨上市。不過時至今日，Cruise方面依然沒有拆分的動作，Cruise也曾表示，將全部業務放在一起是充分釋放其價值的最佳方式。

對于此次華爾街施壓通用拆分電動汽車業務的做法，也有不同的聲音。

數據研究機構Gordon Haskett Research Advisors的Don Bilson便在一份投資者信中對此提出質疑，認為沒有證據表明有任何激進投資者在推動通用汽車分拆電動汽車業務，并對通用汽車首席財務官Dhivya Suryadevara宣布離職的時機提出質疑。

“如果通用汽車計劃在短期內拆分其電動汽車業務從而創建一個獨立的電動汽車公司與特斯拉競爭，那么Suryadevara難道不愿意成為其中的一份子嗎？同樣重要的是，她的離開是否意味著這個項目已經陷入了慢車道？”他寫道。

但不管最終是否會拆分，通用在電動化上的決心是肯定的。

今天（8月19日），通用汽車將于上海舉辦2020年科技展望日，屆時將分享通用面向未來的戰略規劃、技術優勢，以及前瞻技術在中國市場的應用前景，其中包括全新Ultium電池系統和未來電動車的開發與設計理念。據了解，該活動預計類似于通用汽車今年3月為美國媒體和華爾街分析師們舉辦的“電動汽車日”。

盡管新冠疫情對全球經濟造成了巨大影響，通用汽車還是再次確認從2020年到2025年投資200億美元用于自動駕駛和電動汽車的計劃，其中包括到2023年在全球至少投資20輛新型電動汽車，有分析機構預測，這些新車的很大一部分很可能將面向中國這個全球最大的電動汽車市場。

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