8月20日，哪吒汽車、蔚來汽車先后出招，前者宣布正在謀劃推出暫稱為“電池銀行”的車電分離模式，而蔚來汽車更是宣布該商業(yè)模式正式落地，名為BaaS（Battery as a Service），“蔚來電池租用服務(wù)”。

哪吒汽車方面向時(shí)代財(cái)經(jīng)介紹，其擬推出的車電分離模式具體指消費(fèi)者購(gòu)買純電動(dòng)汽車時(shí)，可以從電池銀行租賃的方式獲得動(dòng)力電池，租金采取按揭方式支付。

相較之下，蔚來已經(jīng)落地的BaaS似乎是更完善的車電分離模式。以該方式購(gòu)車的消費(fèi)者同樣可以通過租賃的方式獲得動(dòng)力電池，但電池租賃方并非蔚來汽車，而是一家蔚來汽車持股25%的電池資產(chǎn)有限公司，除電池租賃外還提供包括電池升級(jí)等一系列服務(wù)。

具體政策上，若消費(fèi)者選擇以車電分離的模式購(gòu)車，以蔚來70kWh電池包為例，購(gòu)車時(shí)車價(jià)減免7萬元，但后續(xù)每月電池租金為980元，另外還需要疊加每月80元保險(xiǎn)費(fèi)或購(gòu)買蔚來“服務(wù)無憂”（12600/年起，包含車輛全險(xiǎn)等）。

據(jù)悉，上述BaaS模式的搭建，蔚來汽車花了5年，自官方首次透露該模式將落地起，便受到市場(chǎng)的密切關(guān)注。如今，蔚來BaaS正式落地，消費(fèi)者、專家對(duì)其評(píng)價(jià)褒貶不一，而資本市場(chǎng)方面亦未因此獲得正面刺激，美東時(shí)間8月20日，蔚來汽車（NIO.US）以每股13.78美元的價(jià)格收盤，當(dāng)日跌幅近2%。

車電分離誰占了便宜？

“購(gòu)車門檻降低了。”

“如果車開6年的話租電池比整個(gè)買還貴！”

“電池的衰減還有貶值問題不需要擔(dān)心了。”

“以后賣二手車時(shí)哪里找愿意每月租電池的買家？”

對(duì)于蔚來汽車新推出的BaaS，消費(fèi)者評(píng)價(jià)褒貶不一。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，最核心的爭(zhēng)論在于購(gòu)車、用車成本的優(yōu)劣，以及二手車殘值的變化。

相比蔚來汽車本有提供但已經(jīng)被BaaS取代的電池租用融資服務(wù)，BaaS可以令購(gòu)車門檻進(jìn)一步下降。

BaaS模式之下，消費(fèi)者可以在租用電池的同時(shí)以按揭貸款方式購(gòu)車，而此前按揭的要不是整車，要不是電池。以蔚來汽車ES6為例，通過BaaS模式購(gòu)車，其價(jià)格降至27.36萬元起，與國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3相仿。

另外，車價(jià)因?yàn)檐囯姺蛛x得以降低后，亦會(huì)令諸如保險(xiǎn)等后續(xù)費(fèi)用明顯下降。

然而這小算盤還不能忽略一個(gè)變量——時(shí)間。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理，若通過BaaS購(gòu)車，當(dāng)擁車時(shí)長(zhǎng)達(dá)到約66個(gè)月時(shí)，租用電池的成本將會(huì)超過7萬元。換言之，若計(jì)劃5年半內(nèi)不換車的消費(fèi)者，選擇BaaS購(gòu)車不如整車連電池購(gòu)買劃算。

至于二手車殘值方面，消費(fèi)者一方面因?yàn)樽庥秒姵乜梢韵硎茈姵乜蓳Q、可升級(jí)的紅利，免受電池衰減帶來的貶值問題困擾，一方面又擔(dān)心車輛因?yàn)殡姵刈庥玫奶厥庑裕疃周嚦鍪蛛y度增大。

“光把電池剝離沒什么意義，還有大量的智能化組件和三電組件都在快速落伍，技術(shù)進(jìn)步太快，殘值不會(huì)很好的。”8月21日，一新能源車業(yè)內(nèi)人士表示。

蔚來車電分離背后的“算盤”

對(duì)于新推的BaaS模式，蔚來表示，其預(yù)設(shè)會(huì)有20%-30%的用戶將率先接受這樣的消費(fèi)方式，“幾年之后，如果有80%-90%的用戶愿意接受BaaS模式，有可能會(huì)停止傳統(tǒng)的銷售服務(wù)。”

事實(shí)上，蔚來的BaaS模式還有一系列可能性，除了發(fā)布會(huì)上提到的可以讓消費(fèi)者未來按場(chǎng)景租用不同規(guī)格、性能的電池，甚至還有機(jī)會(huì)提供暫時(shí)拆卸電池以暫停支付租金的服務(wù)。

當(dāng)然，以上暢想能否實(shí)現(xiàn)還有待時(shí)間揭曉，但從企業(yè)財(cái)務(wù)角度，BaaS模式將為蔚來帶來即時(shí)的積極改變。

據(jù)悉，在BaaS模式中提供電池租用及衍生服務(wù)的公司是武漢蔚能電池資產(chǎn)有限公司，該公司股東方一共有4家，分別為蔚來汽車、寧德時(shí)代、湖北科投以及國(guó)泰君安國(guó)際，每個(gè)股東投資 2 億人民幣。

這樣的商業(yè)設(shè)計(jì)下，對(duì)于蔚來汽車的一個(gè)最基本利好，是通過BaaS模式售出的車輛成本將不包含動(dòng)力電池的部分，有望進(jìn)一步提升其盈利能力。

此前，據(jù)蔚來汽車發(fā)布的2020年第二季度財(cái)報(bào)顯示，其毛利率大幅轉(zhuǎn)正，汽車銷售毛利率為9.7%，綜合毛利率為8.4%。在BaaS模式的助力下，蔚來汽車大有機(jī)會(huì)延續(xù)良好勢(shì)頭。

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