經(jīng)濟觀察報 記者 干群芳 近日，多家上市車企公布了2020年上半年財報。根據(jù)經(jīng)濟觀察報記者的統(tǒng)計，其中11家主要經(jīng)營乘用車的上市車企，上半年累計毛利潤為492億元，相比去年同期的740億元少賺了近248億，同比下滑34%。在這11家企業(yè)中，有7家車企的毛利率同比下滑，包括吉利汽車、長城汽車、上汽集團、江淮汽車、廣汽集團、*ST眾泰和北汽藍谷，與此同時，仍有4家企業(yè)的毛利率逆勢增長，包括比亞迪、長安汽車、*ST力帆和ST海馬。

受疫情影響，上市車企今年上半年盈利下滑在情理之中。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月我國汽車產(chǎn)銷分別為1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比下降16.8%和16.9%，其中乘用車產(chǎn)銷分別為775.4萬輛和787.3萬輛，降幅增加至22.5%和22.4%。與之相應(yīng)，2020年1-6月我國汽車制造業(yè)實現(xiàn)利潤1904.2億元，同比下降20.7%。在記者統(tǒng)計的11家上市車企中，銷量僅有長安汽車實現(xiàn)了同比增長，而毛利潤也只有長安汽車同比增長33%。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和成本的調(diào)整下，4家企業(yè)的毛利率實現(xiàn)了同比增長。4家毛利率上升的企業(yè)分為兩個明顯的陣營，一邊是比亞迪、長安汽車等規(guī)模和經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，而另一邊則是*ST力帆和ST海馬這樣瀕臨破產(chǎn)的邊緣企業(yè)。分析指出，毛利率提升并不意味著企業(yè)有著比較好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場表現(xiàn)，也可能是產(chǎn)量過低導(dǎo)致生產(chǎn)成本大幅下降所致。

2020年上半年上市車企毛利率情況

在11家上市車企中，比亞迪的汽車業(yè)務(wù)毛利率最高，達到了23.93%，略微高于去年的23.22%。比亞迪財報顯示，其上半年交通運輸設(shè)備制造業(yè)的營收為320.7億元，同比下滑5.62%；營業(yè)成本為244億元，同比下滑6.5%。這主要與比亞迪汽車銷量的下滑有關(guān)，比亞迪上半年累計銷量為15.9萬輛，同比下滑30.45%，其中一度是比亞迪主力板塊的新能源汽車銷量同比下滑58.34%。盡管銷量下滑幅度在11家企業(yè)中靠前，但比亞迪的毛利率仍然同比增長。

比亞迪的毛利率被認為受到其燃油車業(yè)務(wù)的拉動，其燃油車板塊上半年逆勢增長18.85%。而另一主營新能源汽車的北汽藍谷業(yè)績則沒有這么堅挺，其上半年毛利率為-3.64%，在11家車企中均位列倒數(shù)第一，而去年同期其毛利率為9.47%。北汽藍谷財報顯示，其上半年營收為31.1億元，同比下滑69.84%；營業(yè)成本為32.3億元，同比下滑65.53%。從銷量來看，其上半年銷量為1.47萬輛，同比下滑77%。

在毛利率增長的4家企業(yè)中，意外闖入了*ST力帆和ST海馬兩家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，毛利率分別為9.75%和7.85%。其中，*ST力帆上半年的營業(yè)收入為15.8億元，同比下滑69.42%；營業(yè)成本為14.3億元，同比下滑70.81%；其上半年的整車銷量為1500輛，同比下滑93%。而*ST力帆的毛利率同比增長，一方面被認為與生產(chǎn)成本降低有關(guān)，另一方面則是源于摩托業(yè)務(wù)帶來的收入與整車收入沒有進行分開統(tǒng)計。

ST海馬上半年營業(yè)收入為13.11億元，同比下降了43.54%；營業(yè)成本為12.1億元，同比下滑了48.75%。ST海馬表示，這都是由于整車銷量下滑所致。其上半年銷量為6500輛，同比下滑55%。ST海馬毛利率的增長主要與成本管控有關(guān)。“面對行業(yè)下行、產(chǎn)銷下滑的不利形勢，公司始終堅定執(zhí)行品類戰(zhàn)略，一方面按期推出戰(zhàn)略新產(chǎn)品、打破傳統(tǒng)營銷模式，另一方面堅決處置無效、低效資產(chǎn)，為主業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供有力保障。”海馬在財報中表示。

相比其他三家毛利率上漲的車企，長安汽車是上半年是為數(shù)不多的營收和毛利潤均同比增長的車企，其上半年營收為327.8億元，同比增長了9.73%；營業(yè)成本為297.34億元，同比增長了8.44%；毛利潤為18.4億元，同比增長33%。其毛利率為9.3%，高于去年同期的8.22%。這與其銷量成績直接掛鉤，其上半年銷售83萬輛，同比增長1%，是11家車企中上半年銷量唯一增長的企業(yè)，但長安的利潤增長也有較大部分來自投資收益。

更多企業(yè)的毛利率出現(xiàn)同比下滑，最具代表性的是市值規(guī)模最大的上汽集團，其上半年毛利率為10.25%，相比去年同期下滑了近2個百分點。江淮汽車、廣汽集團上半年毛利率分別為5.37%和5.33%，相比去年同期的降幅接近50%。而*ST眾泰和北汽藍谷毛利率直接由正值暴跌至負值，上半年毛利率分別為-1.88%和-3.64%。吉利汽車、長城汽車則相對平穩(wěn)，毛利率降幅小于1個百分點。

近幾年，主流的頭部企業(yè)面臨車市激烈的競爭都采取了價格戰(zhàn)，除了銷量下滑，這也是毛利率下滑的關(guān)鍵原因之一。而要想提升毛利率，除了成本控制之外，對產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)仍然要進行持續(xù)升級，這也是長安汽車毛利率的提升的關(guān)鍵原因。根據(jù)長安汽車財報，長安乘用車上半年批售30.8萬輛，同比增長1.2%，其中歐尚汽車批售7.2萬輛，同比增長7.7%，平均單價提升超20%，同時高端產(chǎn)品序列“UNI”也提供了助力。

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