2月26日，億華通發(fā)布業(yè)績快報顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.29億元，同比增長9.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-1.48億元，同比減少1.26億元。

億華通2021年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)；圖片來源：億華通2021年財報截圖

資料顯示，億華通成立于2012年，是一家燃料電池系統(tǒng)制造商，擁有設(shè)計、研發(fā)、制造燃料電池系統(tǒng)包括核心零部件燃料電池電堆的能力。該司旗下?lián)碛?0kW、40kW、50kW、60kW、80kW及120kW等型號的氫燃料電池，并于2021年12月向市場發(fā)布首個240kW型號氫燃料電池，為國內(nèi)首款額定功率達(dá)到240kW的車用燃料電池系統(tǒng)。

億華通燃料電池發(fā)動機(jī)系統(tǒng)主要應(yīng)用于公交車、城際客車及物流車，目前搭載該系統(tǒng)的新能源汽車已在北京、張家口、鄭州、成都、淄博等地實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化運(yùn)營。自2016年推出首款商業(yè)化產(chǎn)品起，億華通已累計向超過20家中國商用車制造商銷售超過2,000套燃料電池系統(tǒng)。

根據(jù)灼識咨詢報告，按2020年車用燃料電池系統(tǒng)總銷售功率計算，億華通在中國燃料電池系統(tǒng)市場排名第一，占市場份額為34.8%。另億華通作為2022北京冬奧會最大的受益者，在2021年中國燃料電池汽車交強(qiáng)險上牌銷量中，市場占有率高達(dá)29%，是2021年度上牌數(shù)量最多的燃料電池系統(tǒng)廠商。

隨著氫燃料電池的出貨量的逐步提升，億華通的營收穩(wěn)年上升。財報數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年，億華通的營收分別達(dá)到5.54億元、5.72億元、6.29億元。不過營收增長的同時，億華通的凈利潤卻是由盈轉(zhuǎn)虧。2019年-2021年，億華通歸母凈利潤分別為6391萬元、-2252萬元、-1.48億元。

對于億華通來說，其虧損原因是多方面的，然而主要是應(yīng)收賬款的壞賬計提以及難以為繼的現(xiàn)金流。據(jù)了解，億華通的營業(yè)收入主要由燃料電池銷售構(gòu)成，主要客戶有申龍客車、北汽福田、宇通客車、中通客車、吉利商用車等20多家商用車廠商，且前五大客戶的銷售收入占比在75%以上。正是下游客戶的高度集中，給億華通的經(jīng)營業(yè)績埋下了隱患。

和傳統(tǒng)的汽車零部件企業(yè)的業(yè)務(wù)模式略有不同，在氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)初期階段，億華通需要與終端客戶共同進(jìn)行市場開發(fā)，而下游客戶的賬期拖延、業(yè)務(wù)擴(kuò)張規(guī)模一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動，都會給億華通帶來很大的波及。作為億華通的前五大客戶之一，申龍客車母公司東旭光電2019年發(fā)生債務(wù)危機(jī)，億華通遭受波及，回款能力至今未能回轉(zhuǎn)；中植汽車同樣“負(fù)債累累”，多次被列為被執(zhí)行人。

在此次財報中，億華通也特別表示，報告期內(nèi)，公司出于謹(jǐn)慎性考慮，且為了進(jìn)一步夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，本期進(jìn)一步加大計提了客戶申龍客車和中植汽車（淳安）應(yīng)收款項(xiàng)壞賬損失的計提比例，且計提了部分存貨跌價損失，因此導(dǎo)致公司報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績同比下降。

在億華通氫燃料電池越賣越虧背后，另一個事實(shí)是氫燃料電池行業(yè)仍處于早期商業(yè)化運(yùn)行階段。根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年我國燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別為1777輛和1586輛，同比分別增長48%和35%。而《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》中指出，2025年我國氫燃料電池汽車保有量將達(dá)到10萬輛左右。

面對氫燃料電池行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，以及凈利潤虧損的不斷擴(kuò)大，億華通要想不斷發(fā)展，就不得不持續(xù)地進(jìn)行固定資產(chǎn)投資、研發(fā)投資等。

近日，億華通披露了港交所上市招股書，擬沖擊港股IPO。一旦在香港成功上市，億華通將實(shí)現(xiàn)在A+H上市的格局。2016年，億華通就曾以“氫能源第一股”的稱號登上新三板。不過，由于新三板的流動性并不大，到了2020年，從新三板摘牌后，億華通又快速奔赴科創(chuàng)板上市，籌資約為15億元。

招股書顯示，本次發(fā)行億華通將用于未來3年的研發(fā)、提高燃料電池電堆的產(chǎn)能、投資及潛在收購以及與核心業(yè)務(wù)一致的公司結(jié)盟、提升品牌知名度、營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途，具體募集金額未披露。

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