北汽新能源生存危機暫時解決了。

近日，北汽藍谷發布公告表示，北汽藍谷和極狐汽車按照持股比例分別向北汽新能源增資，增資總額為55.005億元。其中，北汽藍谷出資55億元；極狐汽車出資 55.00萬元。

本次增資完成后，北汽新能源注冊資本由53億元增加至108億元。這意味著持續虧損的北汽新能源，又有了生存下去的基礎。

圖片來源：北汽藍谷公告

55億解燃眉之急

北汽藍谷的前身就是北汽新能源，在2018年借殼ST前鋒上市后，股票更名為北汽藍谷，現在主要運營BEIJING和極狐兩大品牌。據天眼查App顯示，極狐汽車由北汽藍谷全資持股。由此可見，北汽新能源也是北汽藍谷全資子公司。

從歷年披露的財報數據來看，北汽藍谷正在遭遇經營困境。2020年到2022年前三季度，合計凈虧損高達150余億元。更為不利的是，虧損情況并未有太大改善。

對此，北汽藍谷在2022年半年報中表示，上半年，中國新能源汽車市場快速發展，但也存在芯片及電池等核心資源緊張等不利因素，同時全球通脹及大宗物資價格高企，導致汽車板材、輪胎等原材料價格處于高位，對公司經營效益產生不利影響。

圖片來源：北汽新能源

2022年前三季度，北汽藍谷凈虧損為39億元，相較去年同期降幅達32.3%。現金及現金等價物余額為43.02億元，環比驟減48.3%。北汽藍谷對此的解釋是，歸母凈利潤下滑主要是由于毛利減少、品牌與渠道建設投入持續增加所致。照此燒錢速度，北汽藍谷賬上的錢支撐不了不久。

現階段向北汽新能源增資55億元，加上賬面資金，至少能支撐其“再多活”兩三年。

不僅如此，北汽藍谷還啟動了多輪定增，以獲取發展資金。此前已定增過兩輪，募集了近65億元資金。去年7月，北汽藍谷啟動了第三輪定增，計劃募資80億元，目前尚在進行中。四年時間，北汽藍谷合計定增了145億元，和其虧損總額相差不大。

亟需改善市場現狀

北汽藍谷虧損持續擴大的根本原因是，產品市場表現不給力，產銷規模效應形成過慢。

雖然大部分新能源整車廠都還未扭虧為盈（廣汽集團董事長曾慶洪曾表示，目前除了特斯拉（和比亞迪）之外的新能源整車廠都是虧損的），但是在銷量持續增長下，離實現盈利目標不斷接近。比如廣汽埃安去年銷量超27萬輛，正逐步進入盈利新階段。

反觀北汽藍谷，2022全年銷量剛破5萬輛，同比增長92.06%，增速較大主要是由于銷量基數較小。不說和廣汽埃安對比，即使和其他后來者相比也稍遜一籌，如蔚小理、零跑、哪吒等新勢力年銷量已突破10萬輛，問界系列、極氪品牌等傳統新品牌年交付量也達到7萬余輛。

圖片來源：KAOLA微博

顯然，曾被寄予厚望的極狐品牌，沒能助力北汽新能源走出低谷。極狐品牌原本是有熱度和競爭力的。與華為合作打造的極狐阿爾法S·HI版，是全球首款搭載HI華為全棧智能汽車解決方案的量產車，包括華為智能座艙-鴻蒙車機OS、MDC810智能駕駛計算平臺。但由于遲遲未上市，新車關注度大減。極狐與華為合作帶來的熱度和附加值，也幾乎被賽力斯“蓋過”。

為打破困局，北汽新能源展開新一輪人事調整的同時，籌劃了新品牌。去年11月時，北汽新能源賬號“KAOLA-SPV”完成注冊登記，瞄準寶媽出行細分市場。可見，北汽藍谷已不再“all in”極狐。

另有消息稱，股東北汽和華為將推出“智選車”，新車雖然將基于極狐平臺打造，但不會采用極狐品牌。新車或將進入華為銷售渠道，預計2024年上市。

如果考拉品牌，或者與華為合作的新車，在投入市場后反饋良好，北汽藍谷乃至北汽集團在新能源市場地位發生反轉，似乎也是有可能的。

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