3月31日，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室宣布對美光公司（Micron）在華銷售的產(chǎn)品實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查的消息震驚整個存儲行業(yè)。歷時一月有余，5月21日晚，“不予通過”的錘音一落，在業(yè)內(nèi)再度激起的波瀾有如擲下一顆“深水炸彈”。

根據(jù)中國網(wǎng)信辦公告，美光公司產(chǎn)品存在較嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)安全隱患，對我國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險，影響我國國家安全。為此，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室依法作出不予通過網(wǎng)絡(luò)安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，我國內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營者應(yīng)停止采購美光公司產(chǎn)品。

圖源：中國網(wǎng)信網(wǎng)官網(wǎng)截圖

對此，美光對此回應(yīng)稱，已收到中國網(wǎng)信辦通知上述審查結(jié)論，公司正在評估相關(guān)結(jié)論，考量下一步工作，并“期待繼續(xù)與中國當(dāng)局進(jìn)行討論”。

審查結(jié)果的塵埃落定，既是對美光的一記當(dāng)頭棒喝，某種程度上也有利于國產(chǎn)存儲芯片進(jìn)一步替代“上位”。

寒蟬效應(yīng)蔓延，利好國產(chǎn)供應(yīng)鏈

作為全球最大的半導(dǎo)體存儲及影像產(chǎn)品制造商之一，美光幾乎全部收入都來自于DRAM（內(nèi)存）、NAND（閃存），此外也擁有NOR閃存、SSD固態(tài)硬盤和CMOS影像傳感器。在全球市場上，美光DRAM位居前三，NAND位居前五。

聚焦至中國市場，曾在2018年，中國內(nèi)地一度成為美光最大的市場之一，該年美光在中國內(nèi)地的營收達(dá)到173.57億美元，占到公司當(dāng)年總收入的58%。此后，美光在中國內(nèi)地的營收規(guī)模、占比逐年下降。

根據(jù)美光2022財年（截至2022年9月1日）報告顯示，在其全球約392億美元的長期資產(chǎn)總額中，中國資產(chǎn)占比僅為1.1%，達(dá)4.4億美元。因此有業(yè)內(nèi)人士猜測，或許美光早已做好了退出中國市場的準(zhǔn)備。

然而，如此“不足為道”的投資手筆，依舊帶給美光不菲的收益——2022財年，美光年收入307億美元，其中約33億美元來自中國內(nèi)地，占比10.8%，為其第三大收入市場。且據(jù)路透社報道，美光首席財務(wù)官馬克·墨菲 (Mark Murphy)近期在摩根大通電話會議上表示，“我們估計(jì)，通過分銷商向總部位于中國的公司進(jìn)行的直接銷售和間接銷售合計(jì)約占我們總收入的1/4。”

另值得注意的是，美光已經(jīng)經(jīng)歷了13年以來的最大虧損。數(shù)據(jù)顯示，2023財年第二季度，美光營收同比下降約53%，至36.9億美元，凈虧損23億美元。如今來自中國禁售的處罰加身，對美光而言，無疑是“雪上加霜”。

芯謀研究表示，此次處罰主要針對安全相關(guān)的特殊市場，與巨大的消費(fèi)市場相比市場量級較小，而且此前因?yàn)榉N種原因，美光在這些領(lǐng)域的占比已經(jīng)非常低。所以此次處罰警示意義大于實(shí)質(zhì)意義，含有以觀后效，不排除繼續(xù)擴(kuò)大處罰范圍之意。

不過，當(dāng)寒蟬效應(yīng)蔓延，安全應(yīng)用領(lǐng)域很有可能波及消費(fèi)電子領(lǐng)域，國內(nèi)整個產(chǎn)業(yè)鏈或許會逐漸降低對美光產(chǎn)品的采購比重。業(yè)界也普遍認(rèn)為，美光此番“跌倒”，反而利好本土存儲芯片企業(yè)。

存儲寒冬，車規(guī)取暖

一直以來，整個存儲芯片行業(yè)集中度高，呈寡頭壟斷格局，前5大公司（三星、SK海力士、美光、鎧俠、西部數(shù)據(jù)）基本占據(jù)了9成以上的市場份額，國內(nèi)廠商整體營收規(guī)模較小。不過隨著近年來國產(chǎn)替代成為號召，國內(nèi)主要廠商如兆易創(chuàng)新、北京君正、紫光國芯、聚辰股份、普冉半導(dǎo)體、東芯股份等埋頭追趕，已經(jīng)在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，逐步縮小與國際大廠的差距。

DRAM和NAND是存儲芯片最主要的兩類產(chǎn)品，合計(jì)占全球存儲芯片的90%以上。在細(xì)分領(lǐng)域，全球DRAM市場技術(shù)壁壘最高，市場近乎被三星、SK海力士和美光三家霸占；NAND Flash多數(shù)市場份額由三星、鎧俠和SK海力士占據(jù)，美光排名第五（市占約12%）；而NOR Flash領(lǐng)域海外壟斷程度最低，華邦電子、旺宏、兆易創(chuàng)新位居前三。

作為典型的“買方市場”，存儲芯片最大特點(diǎn)之一就是價格波動較大、周期性強(qiáng)，受下游需求變化明顯。

2022年下半年以來，整個行業(yè)進(jìn)入周期性下行，特別是消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入“凜冬”，導(dǎo)致存儲芯片行業(yè)遭受客戶砍單、庫存過剩、產(chǎn)品價格暴跌的沖擊，存儲三巨頭（三星、SK海力士、美光）業(yè)績的持續(xù)下滑、資本支出大幅降低，更是進(jìn)一步佐證了存儲市場的不景氣。

不過，汽車電子、數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器等卻成為為數(shù)不多的仍正向成長的細(xì)分領(lǐng)域。而在電動化和智能化推動之下，汽車市場正成為存儲器市場下一個強(qiáng)勁的驅(qū)動力。

圖源：美光科技

值得一提的是，美光在汽車領(lǐng)域不僅布局早且深入，已成為當(dāng)前全球車用存儲器市場的領(lǐng)頭羊。

根據(jù)半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)The Information Network數(shù)據(jù)，美光2021年在全球汽車內(nèi)存市場總份額為55.0%；美光2022第四季度財報顯示，盡管所有終端市場消費(fèi)者需求迅速減弱和客戶庫存大幅調(diào)整的影響在前，美光汽車收入仍創(chuàng)歷史新高，同比增長30%。

另據(jù)DIGITIMES最新估計(jì)，美光在中國內(nèi)地的車規(guī)級存儲器市占率超過35%。由此可以想象，在汽車電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展之下，中國作為全球最大的新能源汽車市場，車規(guī)存儲器所能帶來的市場空間。

目前車載市場中主要的存儲應(yīng)用包括DRAM（DDR、LPDDR）、和NAND（e.MMC和UFS等）。其中，低功耗LPDDR和NAND為主要增長引擎，用于芯片啟動的NOR Flash體量相對較小，但是需求也在逐漸增加。

根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Semico Research，L1和L2級別對于存儲容量的需求差別不大，一般配置8GB DRAM和8GB NAND；L3及以上級別自動駕駛需要更大容量存儲來支持，比如一輛L3級的自動駕駛汽車需要16GB DRAM和256GB NAND，一輛L5級的全自動駕駛汽車估計(jì)需要74GB DRAM和1TB NAND。

這就意味著，伴隨電動汽車市場滲透率攀高，傳感器和ADAS/AD集成系統(tǒng)愈發(fā)強(qiáng)大，車載信息娛樂的進(jìn)一步引入，自動駕駛等級從L1不斷向L5滲透，車聯(lián)網(wǎng)與軟件定義汽車快速演進(jìn)，區(qū)域架構(gòu)轉(zhuǎn)變，端邊云協(xié)同發(fā)展等，這些驅(qū)動因素都在對汽車內(nèi)存提出更高的要求。

一方面，汽車存儲芯片的內(nèi)存容量將從千兆字節(jié) (GB) 走向太字節(jié) (TB)；另一方面，內(nèi)存密度和帶寬將成倍增加。換句話說，大容量、高性能存儲器漸成趨勢。

美光也預(yù)測，2025年，全球汽車銷量預(yù)計(jì)將超過9,700萬輛，平均每輛汽車會搭載16GB的DRAM與204GB的NAND。與2021年相比，2025年一輛普通汽車所需的DRAM和NAND容量將分別提高3倍和4倍。美光甚至預(yù)估，全自動駕駛汽車需要的DRAM、NAND分別是傳統(tǒng)汽車的30倍、100倍。

美光預(yù)測；圖片來源：美光科技

而汽車智能化的深入，將帶來汽車單車NAND和DRAM需求呈爆發(fā)式增長的同時，也將推動汽車存儲市場規(guī)模顯著提升。BlueWeave Consulting數(shù)據(jù)顯示，2021年全球汽車存儲芯片市場規(guī)模約34.75億美元，預(yù)計(jì)至2025年該市場有望以24%的復(fù)合增速提升至約82億美元。

本土企業(yè)撕開突破口

潛在的巨大市場空間，驅(qū)動主流存儲芯片公司紛紛加碼汽車存儲市場，追尋“存儲寒冬”中一股暖流。無論是國際巨頭三星、美光等，還是本土已經(jīng)嶄露頭角的兆易創(chuàng)新、北京君正等廠商，均推出了相應(yīng)汽車存儲產(chǎn)品。

具體來看DRAM細(xì)分領(lǐng)域，在全球車規(guī)DRAM市場上，美光技術(shù)遙領(lǐng)，以超4成的市占率為行業(yè)絕對龍頭，其于2021年率先推出業(yè)界首款滿足ASIL D等級的LPDDR5，容量最高達(dá)128GB。2022年8月，美光車規(guī)級高性能LPDDR5 DRAM內(nèi)存和基于3D TLC NAND技術(shù)的UFS（通用閃存）3.1產(chǎn)品被應(yīng)用于理想L9。

圖源：美光科技

美光之后，國產(chǎn)存儲芯片龍頭北京君正市占率排列第二（2021年市占達(dá)15%），三星、南亞科、華邦電緊隨其后。

在高度壟斷的存儲市場，北京君正從曾經(jīng)的技術(shù)幾乎空白，到爬上全球車規(guī)DRAM第二的位置，北京矽成功不可沒——2020年，北京君正以72億元完成對北京矽成100%股權(quán)的收購，切入車載存儲芯片賽道。技術(shù)壁壘的打通，使其一舉成為國內(nèi)車規(guī)級存儲芯片龍頭。

在被并入北京君正之前，北京矽成已經(jīng)深耕存儲芯片業(yè)務(wù)30多年，早已躋身第一梯隊(duì)。其擁有大量車規(guī)級存儲芯片產(chǎn)品，主要營收來自歐美日等海外市場。尤其是北京矽成全資子公司——美國芯成半導(dǎo)體公司（ISSI）實(shí)力相當(dāng)，產(chǎn)品線涵蓋DRAM、SRAM、Flash存儲芯片和Analog模擬芯片，對汽車、工業(yè)、消費(fèi)電子和信息通訊等應(yīng)用場景實(shí)現(xiàn)了全覆蓋。

基于此布局后，北京君正車規(guī)DRAM和車規(guī)SRAM在全球車規(guī)細(xì)分市場均名列前茅，車規(guī)Flash產(chǎn)品銷售比例不斷提升。

據(jù)了解，目前北京君正車規(guī)DRAM產(chǎn)品中DDR3收入占比最大，DDR4和LPDDR4也在重點(diǎn)布局，但目前銷售占比還不多，后續(xù)會逐漸增多；8GB和16GB DDR4已量產(chǎn)出貨，8GB LPDDR4去年四季度開始向客戶送樣，產(chǎn)品持續(xù)升級；同時，收割了博世、大陸集團(tuán)等客戶。

車規(guī)NAND方面，國內(nèi)企業(yè)市占極低，不過，國內(nèi)廠商已經(jīng)撕開了突破口。

兆易創(chuàng)新GD5F全系列SPI NAND Flash已于2022年通過AEC-Q100車規(guī)認(rèn)證，覆蓋1-4GB容量，車規(guī)級SLC NAND Flash已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，目前正積極進(jìn)行38nm SLC NAND車規(guī)產(chǎn)品的市場開拓。

東芯股份基于中芯國際38nm工藝平臺的SLC NAND Flash相關(guān)產(chǎn)品已通過AEC-Q100測試，將適用于要求更為嚴(yán)苛的車規(guī)級應(yīng)用環(huán)境；北京矽成車規(guī)NAND FLASH產(chǎn)品目前只支持eMMC型產(chǎn)品，市場有限，未來有望逐步迭代升級。

相較于DRAM和NAND Flash，NOR Flash體量較小，但是自美光科技、賽普拉斯（Cypress）于2016年開始相繼淡出NOR Flash市場競爭后，NOR Flash市場逐漸由旺宏、華邦電和兆易創(chuàng)新三家把控。

Web-Feet Research報告顯示，兆易創(chuàng)新2022年Serial NOR Flash市占率增長至20%，市場排名全球第三。

圖源：兆易創(chuàng)新

作為本土當(dāng)之無愧的NOR Flash龍頭，兆易創(chuàng)新車規(guī)NOR Flash在國際頭部Tier1客戶的導(dǎo)入工作進(jìn)展順利，SPI NOR Flash車規(guī)級產(chǎn)品2Mb-2Gb容量已全線鋪齊，GD25 SPI NOR Flash全面滿足車規(guī)級AEC-Q100認(rèn)證。

值得一提的是，兆易創(chuàng)新從2015年開始就重點(diǎn)布局汽車市場，迄今，旗下車規(guī)級GD25/55 SPI NOR Flash和GD5F SPI NAND Flash系列產(chǎn)品全球累計(jì)出貨量已達(dá)1億顆，廣泛運(yùn)用在如智能座艙、智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、新能源電動車大小三電系統(tǒng)等，吹響了向高端市場進(jìn)軍的號角。

車規(guī)存儲產(chǎn)品國產(chǎn)替代之路漫漫

盡管以北京君正、兆易創(chuàng)新為代表的存儲芯片廠商加速奔跑在車規(guī)級市場，也已經(jīng)慢慢展示出相應(yīng)的能力，但不可否認(rèn)的是，若要達(dá)到與國際巨頭比肩而立的地位，仍然有很長的一段路要走。

特別是要打造出一顆能經(jīng)過各種車規(guī)認(rèn)證、可靠性測試的存儲芯片，絕非易事。

相比于消費(fèi)級存儲產(chǎn)品，車規(guī)級存儲芯片在故障率、可靠性、環(huán)境適應(yīng)性能等方面要求更為嚴(yán)苛，且生產(chǎn)成本要高20%左右。兆易創(chuàng)新也表示，汽車芯片從規(guī)劃到量產(chǎn)至少要三年以上的時間，整個投資的周期更長，技術(shù)要求更高。

這就導(dǎo)致，在短時間內(nèi)，國內(nèi)汽車存儲產(chǎn)品供應(yīng)鏈想要更換芯片供應(yīng)商并非易事，尤其目前車規(guī)芯片市場仍以外資巨頭占據(jù)主導(dǎo)地位。

有業(yè)內(nèi)人士透露，美光在國內(nèi)的工業(yè)和汽車市場擁有很強(qiáng)的號召力，這主要得益于過去多年來市場考驗(yàn)下的過硬產(chǎn)品質(zhì)量。且由于汽車芯片要求嚴(yán)苛，一般而言，這些市場的客戶也不會輕易更換供應(yīng)商。

并且，業(yè)內(nèi)人士也指出，本次一般乘用車不在限制范圍內(nèi)，改換供應(yīng)鏈的迫切性較低，但商用車網(wǎng)將牽涉到運(yùn)營平臺和數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)使用，預(yù)計(jì)將受到限制波及，短期的替代供應(yīng)恐將面臨陣痛期，但長期替代比重必定將提升。

事實(shí)上，不久前在5月16日的投資者關(guān)系活動記錄表中，北京君正也坦言，美光審查一事的具體影響還要看后續(xù)的進(jìn)展，由于公司存儲產(chǎn)品主要在汽車、工業(yè)領(lǐng)域，短期來看對公司沒有太大影響，長期來看應(yīng)該會利好包括北京君正在內(nèi)的國內(nèi)相關(guān)企業(yè)。未來3到5年或者更長的時間，國產(chǎn)替代應(yīng)該都會有很多機(jī)會。

綜合而言，短期的供應(yīng)“陣痛”不影響長期的“國產(chǎn)替代”。特別是汽車智能化浪潮不可阻擋，車聯(lián)網(wǎng)、智能座艙及輔助/自動駕駛等多方面產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)，推升汽車存儲芯片的價值量與日俱增，而中國又是全球最大的新能源汽車市場，未來不斷拉升的滲透率所帶來的巨大車規(guī)存儲器市場空間，將在美光的逐漸“后退”中，慢慢由本土廠商“分羹”。

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