盡管被并購，讓威馬不至于立馬倒下，但站在最后的退路上，威馬也不會開心起來。

新能源市場盛行，車企們爭得不可開交，而威馬卻不斷摔跤。

被科創板拒之門外、赴港上市失敗、CEO天價年薪、降薪風波、停產、門店停擺……近來接連暴雷了數起惡性影響事件后，威馬再次遭遇沉痛打擊。

9月8日，Apollo出行在港交所公告稱，相關各方已同意終止收購威馬協議，因此收購事項及配售事項將不會進行。公告提及終止收購的原因包括，全球市況動蕩、金融市場氛圍持續不確定和短期經濟復蘇等。

兩天后，威馬在官博宣布，自愿終止與Apollo出行在港交所的反向收購（RTO）進程，算是對Apollo出行的公告做出答復。盡管威馬表示仍是Apollo出行的重要股東，未來將繼續支持Apollo出行的發展，但關于二者RTO的計劃已經走向終結。

當市場正關注著碰壁的威馬的下一步將要走向何處時，其被并購的消息赫然出現。

9月11日晚，開心汽車宣布，已經與WM Motor Holdings Limited（下簡稱“威馬”）簽署了非約束性并購意向書，計劃增發一定數量的新股并購其股東持有的100%股權。

對于威馬而言，自然是很抱歉用這種方式出現在大家的視野里，但到了如今這般田地，“賣身還錢”的路子已經成為最后的選擇；對于開心汽車而言，借機投身車市，延續自身在整車制造、研發、銷售等領域的野心，同樣是一個機會。

開心汽車的野心

并購威馬的天天汽車是何許人也？又有著何種目的？

資料顯示，開心汽車成立于2015年，前身為人人汽車，是人人網旗下的二手車經銷商集團。

2015年，開心汽車憑借汽車金融業務進入二手車行業，并開啟二手車零售業務。2019年，開心汽車在納斯達克成功上市，成為繼優信后，國內第二家上市的二手車企業。而作為銷售平臺，開心汽車在上市后將豪華二手車和進口新車的業務不斷擴大。

而后，開心汽車嘗試改變賽道，從經銷商轉變為電動車企。

2021年，開心汽車開始布局整車制造、研發、銷售，同時宣布成立新能源事業部，并組建新能源汽車研發、生產和營銷等團隊，以及尋找優秀的新能源生產制造公司為并購目標。

期間，和主要生產微型電動車的電無錫茂林斯達科技有限責任公司（下稱“茂林斯達”）簽署了約束性并購意向書，計劃增發一定數量的新股并購其股東持有的100%股權，使得開心汽車正式進軍新能源汽車制造領域。

基于茂林斯達的業務基礎，開心汽車已經收到至少5萬臺各類電動車的采購需求，并未自身的汽車出口和海外業務的布局提供機會。

雖然有了初步的并購事件，但整體上開心汽車的局造車路并不順利。

財報顯示，在2020年至2022年間，開心汽車分別凈虧損20萬美元、1.959億美元和8050萬美元。截至去年年底，其累計虧損達2.82億美元。

而此次其之所以吞下威馬，正是看中了威馬包括工廠、設計、研發在內的完成制造鏈條。

開心汽車在公告中稱，目前威馬擁有溫州和黃岡兩座工業4.0標準的智能制造基地，并表示威馬汽車是一家在設計，研發，供應鏈管理，整車和電池包制造，線上數字營銷，線下銷售和服務，汽車金融等全能力的新能源智能整車企業。

以威馬的“家底”為跳板，向市場更中心邁進，這證明了開心汽車的野心。

和開心企業想法一樣的企業不在少數，它們各自頂著光環入局造車前線，想在新能源的蛋糕上動刀。但市場復雜多變，馬太效應越發明顯，伴隨著頭部車企“地位”逐漸明晰的，是更多新勢力的慘淡收場。哪怕是百度、滴滴等互聯網大廠，也在慢慢退潮造車局。

在這種情形下開心汽車能否轉型成功，進而獲得上桌的權利？

威馬退無可退

和開心汽車躍躍欲試的上升姿態不同的，是威馬汽車的節節敗退。

年初，威馬創始人沈暉在個人社交平臺發布電影《芙蓉鎮》的經典臺詞“像牲口一樣的活下去”，勉勵精神。

彼時的威馬，正在啟動反向借殼APOLLO出行曲線上市計劃，希望通過借殼上市融資。而業內也有不少聲音認為，通過對Apollo出行的反向借殼上市，讓陷入財務危機中的威馬獲得一線生機。也正是一次有望成功完成的新一輪股權融資，讓沈暉躊躇滿志。

但好景不長，受資金問題影響，威馬多次陷入降薪、欠薪的漩渦之中。

年初，威馬位于湖北黃岡的工廠門口出現了員工拉橫幅討薪的現象，而黃岡市勞動保障監察局也收到了威馬員工的維權申請。隨后，威馬位于上?？偛康膯T工也開始出現離職潮，并在網絡平臺就降薪、停薪和公積金問題向前者討說法。

同時，全國各地的威馬門店紛紛停擺，不少車主因此在網上痛訴車輛售后維修難題，甚至連威馬APP也出現過長時間癱瘓的問題。

由于相關暴雷被接連證實，威馬也引起了上海市政府的注意，甚至被點名。2月28日，上海市青浦區消保委在微信公眾號發布了一則名為《警示！威馬汽車或經營異常，消費者謹慎購買》的消費提示，官方背書下的點名，對威馬的品牌形象造成嚴重影響。

國內遭冷遇的威馬，也嘗試了海外之路。

7月25日，威馬官方微博發布了一條內容為“整裝待發”的消息，并配上一批新車在貨輪前的照片。創始人沈暉也在社交媒體上表示了支持，附以“出發，一起去看海！”的文案。

對威馬而言，在國內被冷落時，積極拓展海外市場，在海外創出一片天，也是一次嘗試。可話說回來，新勢力的出海事業任重道遠，即便出海規模更大的“蔚小理”和比亞迪的新能源企業，都還遠未成功，威馬更加不會一蹴而就。

時至今日，從尋求海外上市到申請科創板，再到去年開始赴港IPO，威馬一路走來堅持的上市之路，也隨著Apollo出行宣布終止收購再次化為泡影。

而隨著被開心汽車并購，威馬也將喪失主導權。換句話說，盡管被并購，讓威馬不至于立馬倒下，但站在最后的退路上，威馬也不會開心起來。

可威馬又能怎么辦呢。

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