花被心，扭秧歌，跳東北二人轉……

2024年的春節，英偉達首席執行官黃仁勛悄悄來到中國大陸，穿著鮮艷的大花馬甲，主持了抽獎環節，還與員工載歌載舞。這一幕，仿佛還是昨日。

最近，黃仁勛又來中國過年了。

他先去了深圳，參加了英偉達深圳分公司的年會活動，又去了北京，參加迎新晚會并派發了祝福紅包，與員工一起慶祝春節。本周，他已抵達上海，去了陸家嘴，還將和研發團隊共賀新春。

此行是黃仁勛在中國停留時間最長的一次，保密工作也十分到位。他最近很忙，月初才結束美國CES展會的主題演講，還在拉斯維加斯見了很多媒體與客戶，這邊又馬不停蹄趕到中國。

皮衣教主很忙，也很焦慮。他上一次在CES發表主題演講，還是在2019年的時候。今年再登演講舞臺，掌舵的英偉達明面上風光，背后已經潛藏了不少危機和隱患。

特別是到訪中國之前，美國商務部工業和安全局菜發布了針對AI芯片的出口管制措施，首次將限制范圍從中國擴展至全球。禁令剛發布，英偉達第一個坐不住了，洋洋灑灑一篇官方聲明，徹底和即將卸任的拜登掀桌子。

中國的財路，快斷了

和往年相比，黃仁勛此行更開放了。

特別是在北京站的行程里，他參加的答謝迎新會，不僅有英偉達自己的員工，還有不少中國科技初創企業、頂尖高校和業界研發工作者。整體來看，黃仁勛更重視中國本土產鏈和生態圈的彼此連接，還強調了中國市場在人工智能的關鍵作用。

致辭內容釋放了以下信息：

一是，人工智能催生了新時代。AI是一場技術突破，我們正處于計算機新時代的開端，AI已被應用于各個領域，成為主流，為每個人、每個行業服務。

二是，CUDA依舊是護城河。CUDA不是普通的程序員工具，它是超級程序員的工具。傳統的計算機程序是一步一步執行的，CUDA則是同時處理所有事情，從行業的角度看，這并不容易做到。

三是，中國市場很重要。中國目前有150萬名CUDA開發者，有3000家初創公司在與英偉達合作，共同推動科技產業發展。這些中國的合作伙伴，也成為英偉達生態系統的一部分。

中國很關鍵，但也成為黃仁勛焦慮的根源。

啟程之前，黃仁勛向采訪的視頻媒體表示——中國之行，英偉達只一心想著照顧好客戶。很明顯，吃年飯、開年會和發紅包都是小事，媒體面前走秀也是小事，走訪客戶，維護關系，才是黃仁勛密集行程的重中之重。

畢竟，今時不如往昔。

關于拜登政府最近的系列禁令，我們已經在《卸任前夕，拜登又砍了中國汽車兩刀》一文中分析過，總結來說，這一最嚴芯片政令，覆蓋面很廣，但聚焦的打擊重點直指中國，不僅波及中國的人工智能產鏈，也影響了智能駕駛使用的高端芯片。

美國不希望中國從其他國家與地區拿到被禁止的芯片，所以干脆把可能為中國提供相關芯片的區域一并“限制”了。

這是業界心照不宣的一個事實，即使美國對中國制定了最嚴苛的芯片禁令，民間層面，依舊有渠道從第三國家獲取AI芯片，成了新的利益鏈條。

為了斬除這一利益鏈條，唯一的方法，就是把可能對中國輸送芯片的國家一起禁令了，而那些關系好、或是囿于利益考慮不得不戰隊的盟友國，則可以允許無限制部署，自由發揮。

簡單來說，此前雖有各種針對中國的芯片禁令，但中國客戶依舊能通過側面途徑走“后門”，拿到英偉達芯片。如今，這些民間渠道的門戶全被堵住了，“后門”也走不通了，相當于直接斷了英偉達的財路。

汝之砒霜，吾之蜜糖

過去一年，英偉達受累于政策。

即使是全球范圍內，中國都是英偉達至關重要的核心市場。2024財年第三季度的財報看，美國、新加坡和中國分別是英偉達最重要的收入來源，排名第一的美國貢獻了148億美元收入，中國內地則貢獻了54億美元，中國臺灣地區接近52億美元。

拜登政府頒布的一系列新規，限制了英偉達多款高端產品向中國的輸出。作為權宜之計，英偉達只能推出專供中國市場、且可以繞開出口限制的產品，但從前三季度的財報看，中國市場的多個指標均低于限制前的水平。

時間久了，英偉達肯定扛不住。

黃仁勛不止一次呼吁，中國在科技產業的全球市場中是不能被取代的，它是美國科技產業最大的市場之一。拜登政府出臺的種種限制，只會對美國企業造成巨大損害，其中就包括英偉達這樣的“受害者”。

汝之砒霜，吾之蜜糖。

英偉達曾直言不諱地表示，華為至少在四個領域是該公司現階段的重要競爭對手，包括分立和集成GPU、定制芯片和其他AI加速計算解決方案、AI算力或平臺級大型云服務公司、網絡適配器（包括DPU）等。

華為也不愿放過這么好的機會，董事楊超斌此前就指出，華為的目標，就是為全世界提供第二個算力選擇——

野心直指英偉達。

黃仁勛的擔心，正逐漸成為現實。在英偉達被拜登弄得焦頭爛額的2024年，幾乎所有的大客戶，都加大了對華為昇騰等國產替代產品的采購，也讓華為賺了很多錢。

去年，字節跳動計劃為TikTok開發一款全新的AI模型，采用芯片卻是華為昇騰， 給黃仁勛施加了不少壓力。現在，字節跳動對高性能GPU的需求，已不遜色于BAT等互聯網大廠，據報道，去年字節跳動累計向華為訂購了多達10萬顆昇騰910B，這對英偉達絕不是好事。

禁令、性能與成本——

伴隨著國產替代的逐漸崛起，英偉達需要繞過華為們的上述“三座大山”，其中，又以禁令的重壓最為迫切。

而人工智能領域最為重要的賽道之一，即我們熟悉的汽車智能駕駛，也讓黃仁勛頗為焦慮。

他在美國CES現場曬出的“車企朋友圈”，因為蔚來和小鵬的缺席，已經引發業界不小的輿論風浪。越來越多的中國車企，已經意識到芯片自研的重要性，大家都在努力，掌握核心技術，確保供應安全，不被供應商、特別是英偉達這一類強勢供應商“卡脖子”。

據說，黃仁勛在北京體驗了華為三折疊屏手機，還在現場盛贊其“不可思議（Unbelievable）”。那一刻，看著手里華為的旗艦產品，想必黃仁勛腦子里想的，也都是拜登芯片禁令這件事。

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