11月18日，長城華冠公告以每股13元的價格定向增發不超過4086萬股，募集資金不超過5.31億元，用于長城華冠主要業務方面的經營發展。

要做新能源汽車的“快魚”

今年10月10日，長城華冠年產5萬輛新能源乘用車項目正式獲得國家發改委批準。成為繼北京新能源汽車股份有限公司和杭州長江乘用車有限公司之后，第三家獲得新能源乘用車生產資質的企業。

值得一提的是北汽新能源和長江汽車母公司均是已有整車生產資質的汽車企業，長城華冠則一直是以汽車設計公司的形象被業內所熟知，它的新能源汽車項目獲批，被外界解讀為國家從政策層面，希望引入新的競爭對手，起到“鯰魚效應”，進而促進整個新能源汽車行業的健康發展。

“我們不但要做鯰魚，還要做新能源汽車行業的快魚，甚至是鯊魚。”長城華冠方面對這種解讀有些不甘心。該公司領導在一次接待媒體的活動中曾這樣表示。

蘇州基地建設提速

根據測算，建設蘇州年產5萬輛新能源乘用車基地，需要的資金大概在20億元左右。拿到發改委批文的長城華冠，正按照融資規劃有序推進多項融資進程。

11月3日，長城華冠發布關于公司全資子公司擬向銀行借款的公告。

公告顯示，為滿足經營需要，公司全資子公司前途汽車(蘇州)有限公司擬向兩家銀行合計借款1.6億元。同時，長城華冠董事會還審議通過關于公司全資子公司前途汽車(蘇州)有限公司向工商銀行借款金額在6億元以內的議案。

除間接融資外，長城華冠的直接融資也隨之沓來。11月18日，公司公告擬以每股13元的價格定向增發不超過4086萬股，募集資金不超過5.31億元，用于補充流動資金、歸還銀行貸款、補充繳納子公司注冊資本、新能源電池及與之相關領域的項目建設投入、研發投入，以實現產業升級，適應公司經營規模不斷增長及未來發展戰略的需要，提高公司的綜合競爭力和抗風險能力。

估值提升支撐溢價定增

獲得新能源整車生產資質后的長城華冠，身價扶搖直上。按照資本市場慣例，向機構投資人定向增發融資，定增價格往往是在當前股價的基礎上打一個折扣，而此次長城華冠打破了這一慣例，定增價格竟然比市場價還高。

最新行情數據顯示，近期長城華冠股價為10元上下，而此次定增價格卻溢價到13元/股。

“獲得新能源乘用車生產牌照，意味著長城華冠將從一家設計公司變為整車廠商，對它的估值有極大的提升作用?！毙袠I內資深人士這樣認為，盡管長城華冠目前在新三板掛牌，但以未來的體量計算，是一家有足夠潛力晉身主板的上市公司。

“比亞迪的市值約1500億元，長城汽車的市值約900億元，即使A股市場上體量較小的江淮汽車，市值也達260億元，所以從這個角度來看，長城華冠的市值潛力有望在幾年里翻10倍以上。”上述人士表示。

定增溢價的另一個原因是：盡管長城華冠已經在新三板市場上掛牌交易，但幾乎是處于有價無市的狀態。

“長城華冠掛牌前的老股東仍然看好公司前景，目前的價格計算相比他們的原始成本來講已經獲利豐厚，但大多持有者仍不愿意拋售，使得市場的流動性非常低。外部機構如果要大量收購股份，股價很可能就不是現在的10元或13元，而是20、30元甚至更高。”一位三板分析師這樣解釋道。

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