當SUV市場成為車市最強增長點時，幾年前率先推行“聚焦SUV”發展戰略的長城汽車，無疑成為了站在SUV風口上最得意的自主車企。但隨著SUV市場從藍海向紅海的轉變，以及新能源汽車《雙積分管理辦法》等政策的落地，此前孤注一擲的長城汽車正在經受一場新的考驗。

主戰場生變

7月21日晚，長城汽車發布2017年中期業績快報：上半年長城汽車營業總收入為412.6億元，同比下降1%，同時凈利潤25.01億元，較去年同期49.28億元相比下滑49.42%。關于利潤大跌，長城汽車官方給出三個原因：上半年公司通過購車搖紅包等活動讓利客戶，對現有產品進行了促銷，影響了收入及毛利率水平；其次，公司通過網絡、電視、戶外各類媒體全網為進行品牌和產品推廣，致使廣告宣傳費增幅加大；同時，公司為了持續提升SUV產品的競爭力，繼續加大了研發投入。

一季度，長城汽車經銷商普遍處于庫存大幅增長的狀態，為了促進銷量的增長，長城汽車開啟以價換量的10億元紅包促銷活動。據了解，長城汽車3月推出的10億紅包促銷老款產品活動，費用大部分在二季度確認，同時WEY品牌首款車型VV7于4月上市，導致在研發和品牌推廣費用方面投入較大。官降不可避免地降低了產品毛利，公告顯示，二季度長城汽車歸屬于上市公司股東凈利潤僅實現5.4億元，同比下滑近80%。但巨額紅包并未能讓消費者持續埋單，上半年長城汽車銷量為46萬輛，同比增長2.3%。而最熱門車型哈弗H6上半年累計銷量同比下滑了5.7%。從目前情況看，長城要實現今年125萬輛的銷售目標難度巨大。

從2013年開始，長城汽車率先推行“聚焦SUV”發展戰略。在2016年行業整體向好、消費熱點持續向SUV車型轉移的背景下，長城實現銷量107.45萬輛(首次突破百萬輛)，同比增速26%；實現營收984.44億元，同比大增29.61%；凈利潤105.51億元，同比大增30.92%。在2013年推行“聚焦SUV”戰略后，公司SUV車型銷量占比不斷攀升，由2014年占比71.08%，提升至2016年的87.3%。

進入2017年，隨著數款自主及合資SUV車型的入市，SUV市場逐漸告別了一家獨大的時代。就在長城上半年利潤遭遇腰斬的同時，吉利汽車隨即發布公告：上半年公司凈利潤大幅增長，較上年同期增幅超過100%，吉利上半年累計銷量首次超越長城，僅次于長安位居國內自主品牌第二位。公司業績增長主要原因為期內銷售收入大幅增加，即整體銷量大幅增加及產品組合改善。以吉利汽車為例，吉利憑借SUV+轎車雙輪驅動戰略，上半年累計銷量53.06萬輛，同比增速89%。其中，博越、新帝豪等4至5款車型月銷量過萬輛，3款SUV、3款轎車，產品結構發展均衡。此外，吉利中高端SUV車型LYNK&CO01預計于今年四季度上市，該車型很可能再次對哈弗H6的銷量形成沖擊。

雙積分掣肘

盡管上半年利潤縮水了近一半，但不可否認的是，長城汽車的盈利水平仍然在自主品牌車企中位居前列。與短期的利潤縮水相比，一直依靠SUV車型一條腿走路的長城汽車還有更加緊迫的問題需要解決。

7月25日，工信部新聞發言人鄭立新表示，乘用車企業平均燃料消耗量與新能源積分并行管理辦法（簡稱“雙積分辦法”）將于近期正式發布。從6月公布的《雙積分管理辦法征求意見稿》看，中國新能源汽車積分政策將于2018年實施，2018至2020年三個年度的新能源汽車積分比例要求分別是8%、10%和12%，所有車企（包括合資車企）全部按照新能源汽車生產排量比例算積分。

對于目前以SUV銷量稱霸的長城汽車來說，雙積分制無疑是擺在面前的一大難題。對于目前僅有一款C30EV新能源車型的長城汽車來說，如果產品線不做調整，后期將產生大量新能源負積分，長城汽車為此正在尋找新的出路。

7月16日，長城汽車發布公告稱，為滿足長城汽車發展新能源汽車業務的需要，長城擬與河北御捷車業有限公司簽署合資框架協議，長城汽車將以現金增資入股方式獲得河北御捷25%的股權。根據御捷官網數據，以低速電動起家的河北御捷已在低速電動車領域打拼了9年，2016年銷售9.38萬輛，累計銷量超過30萬輛，連續5年居于行業第一。據悉，2020年御捷計劃年總銷量達到50萬輛，其中高速新能源汽車15萬輛。7月17日，工信部《道路機動車輛生產企業及產品公告》（第298批）擬發布的新增汽車企業和企業申報車輛公告顯示，河北御捷車業有限公司已被批準為“新增新能源轎車生產資質”。

數據顯示，2016年長城汽車共銷售了包括SUV、皮卡和轎車在內共計107萬輛汽車，其中乘用車（SUV和轎車）共計968850輛，產量977176輛，且全部是汽柴油車，新能源車還基本沒有銷售。有業內人士測算，2016年長城汽車的油耗負積分已高達21萬分。根據《汽車海外并購》的推算，如果不采取果斷措施強力發展新能源汽車的話，2018至2020年長城汽車的油耗負積分估計可能達到35萬至40萬分。而要彌補這些新能源積分的虧空，長城汽車需要至少生產5萬輛的插電式混合動力或者3.3萬輛200公里續航的純電汽車。據悉，接受長城的投資入股后，河北御捷的燃料消耗量正積分將全部直接轉讓給長城汽車，并且“不收取任何費用”。

“雙積分政策對于像比亞迪、北汽、江淮這樣的新能源汽車自主品牌來說是利好，因為這些企業不僅能夠用新能源汽車積分抵消自身油耗負積分，還能向其他企業出售富余的新能源汽車積分來賺取利潤。”汽車行業分析人士指出。這樣的利好，對長城汽車反倒又是一種沖擊。

顯然，長城汽車一直堅守的SUV戰略再次遇到了考驗。堅持自我還是順應大勢？這道選擇題對于長城汽車創始人魏建軍來說并不是第一次面對，不知道這一次長城能否給出正確答案。

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