上個月，歐盟委員會宣布對中國生產的電動汽車征收最高達38.1%的額外關稅。如果中國對此采取反制措施，可能會給歐洲汽車制造商帶來麻煩。

歐洲汽車行業高管們表示要警惕這些關稅，擔心中國采取的反制措施可能會影響歐洲汽車在中國的競爭力，尤其在當前的中國電動車市場，他們已經面臨日益增多的本土競爭對手的激烈競爭。

其中，德國汽車制造商最容易受到中國潛在反制措施的影響。貿易數據顯示，德國車企2023年的銷量中幾乎有三分之一來自中國。

另外據報道，中國的反制關稅或將適用于發動機排量2.5升或以上的汽車。據Stifel Research的數據，出口到中國的這類汽車約占大眾汽車總銷量的1%，寶馬為2%，梅賽德斯為4%，而保時捷則高達17%。

不過，根據德國汽車工業協會（VDA）的數據，2023年，大眾、保時捷、寶馬和梅賽德斯-奔馳向中國客戶交付的480萬輛汽車中，只有不到5%是歐洲出口的。

盡管當前在中國銷售的大多數德國汽車都是在中國本土生產的，但有許多高端車型仍然是從德國進口。大眾集團旗下的豪華品牌保時捷便是如此，該公司在中國沒有生產工廠，所有在中國銷售的汽車都是進口的，占據其全球銷量的25%。

考慮到德國出口到中國的汽車往往是高端車型，擁有可觀的利潤率，Stifel估計，這對德國汽車制造商的營業利潤（EBIT）將帶來4%至10%的負面影響。

保時捷

保時捷受到中國反制關稅的影響將最大，因為保時捷在中國市場的銷量占據其全球銷量的25%，但其汽車幾乎全部在德國生產。不過，匯豐控股（HSBC）的分析師在本月的一份報告中指出，保時捷的豪華品牌定位使其在遭遇反制關稅時，能比平價市場中的汽車制造商更大幅度地提高價格。

去年，保時捷在中國的交付量下降了15%，至79,283輛，而2024年第一季度的銷量又進一步下降了24%，部分原因是受到了中國市場需求疲軟的影響。當前，保時捷正在上海建設一個研發基地，并在北京車展上首次推出了為中國市場定制的Taycan車型。

保時捷Taycan 4 Cross Turismo；圖片來源：保時捷

大眾汽車

大眾汽車受到中國反制措施的影響將最小，其年度財報顯示，該公司在中國銷售的汽車中只有2.5%是在德國生產的。2023年，大眾集團（包括保時捷及其在中國的合資企業）在中國共售出超過320萬輛汽車，其中306萬輛是在中國本土生產的。大眾汽車旗下高端品牌奧迪在中國銷售的汽車中，進口車的比例稍微有點高，略高于8%。

不過，考慮到該公司在面臨中國本土汽車制造商的激烈競爭下，目標仍然是維持甚至提高其14.5%至15%的市場份額，如果中國采取反制措施，大眾汽車將遭受重大損失。

梅賽德斯-奔馳

中國是梅賽德斯-奔馳新車銷售的最大市場，約占其全球銷量的36%，2023年其在華銷量略超過737,000輛，其中超過80%是在中國本土生產的，其余為進口車。

根據招銀國際的數據，梅賽德斯-奔馳的GLE SUV、S級轎車和保時捷Cayenne是中國最受歡迎的三款進口車。梅賽德斯-奔馳從歐洲和美國向中國出口高端車型，如S級、GLC、G級和邁巴赫車型，而在中國，該公司更傾向于生產小型車，如A級、E級和C級車型。

寶馬

寶馬在中國市場的汽車銷量接近全球銷量的三分之一，略高于826,000輛，其中約13%是進口車型。寶馬財報顯示，該公司在中國銷售的從德國進口的車型包括i4、7系和5系。寶馬備受期待的新車型Neue Klasse系列將從2026年開始在中國本土生產。

寶馬當前在中國生產的汽車是由其與中國的華晨汽車等合資企業生產的，寶馬在其中持有75%的股份，該公司還與長城汽車建立了第二家合資企業。這兩家合資企業還生產出口到歐洲的汽車，包括iX3和一款電動Mini，這些汽車將受到歐盟的關稅影響。

其他歐洲汽車制造商

匯豐控股的分析師表示，由中國吉利控股集團控股的瑞典汽車制造商沃爾沃有四分之一的汽車銷量來自中國市場，在中國市場的利潤約占其總利潤的10%。沃爾沃在中國銷售的汽車中，進口車型約占4%，其余為中國本地生產。

Stellantis在中國市場的風險敞口較小，但在最近投資了中國電動汽車制造商零跑汽車，將負責在歐洲銷售零跑汽車，并計劃到年底前從中國出口兩款零跑電動汽車，歐盟的關稅無疑也將對Stellantis的計劃產生影響。

與其他豪華汽車制造商一樣，法拉利在中國銷售的所有汽車都是進口的，這些銷量占其全球銷量的9%。不過，法拉利可以利用其定價能力讓客戶為關稅買單。

法國汽車制造商雷諾在中國市場的風險敞口較小，在中國通過與江鈴汽車、華晨汽車和日產汽車的合資企業進行運營。不過，雷諾的Dacia Spring電動汽車由中國本地合作伙伴東風汽車生產，并出口到歐洲，該款車也將受到歐盟關稅的影響。5月，雷諾還與中國吉利控股集團宣布成立合資企業，共同開發內燃機和混合動力發動機。

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