單一行業頭部企業的相關舉動對整個產業鏈條的影響有多大呢？

在寧德時代相關礦山被傳停產的消息之后，引起上下游相關概念股漲跌起伏，可見一斑。

9月11日，瑞銀Sky Han等發布的研報《中國鋰價見底》稱，據內部消息，寧德時代已在9月10日決定暫停其在江西的鋰云母業務。

同日，有業內媒體通過一業內人士向宜春某大型鋰云母企業求證，被問“寧德時代在宜春的礦山是否停產”后，對方稱“停了”。還有接近寧德時代的人士向媒體證實：確有其事。另有宜春當地鋰電產業人士告訴記者，據其了解，寧德時代旗下在江西宜春的采、選、冶企業將于9月后全面停產。

對于上述傳聞，寧德時代方面對業內另一財經媒體的問詢，其回應為：根據近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產安排進行調整。

然而，實際上，無論寧德時代在宜春的礦山停產的消息是真是假，都不可阻擋已經發生的真實的情況是，上述消息陸續曝出以后，動力電池原材料碳酸鋰價格以及相關鋰礦企業股價都已然受到了不同程度的影響。

上游“話語權”，寧德時代帶起的“多米諾骨牌效應”

進入今年下半年，電池級碳酸鋰價格急劇走跌，一度跌破8萬元/噸，這一度讓市場抱有消極的價格預期。

直至9月11日，寧德時代擬調整礦山開采節奏的消息傳出后，碳酸鋰期貨主力合約一度大漲，收盤漲幅7.93%，報78300元/噸。現貨方面，上海鋼聯發布數據顯示，9月12日，電池級碳酸鋰價格較上日上漲1000元，均價報7.35萬元/噸。

與此同時，低迷多時的A股鋰礦板塊出現反彈，板塊內個股“漲聲相迎”。Wind數據顯示，鋰礦指數上漲5.39%，贛鋒鋰業、天齊鋰業、永杉鋰業、金圓股份等多股漲停。

其中，蓋世汽車還注意到，摩根大通發表報告稱，市場炒作寧德時代暫停旗下礦場生產，鋰業股亦升10%至14%。

該行指出，類似炒作曾于今年2月出現，鋰價兩周內急升約30%至每噸12萬元，但升勢短暫，因基本因素仍然呆滯，行業亦開始對沖高價格。該行認為，今次上升與上次情況相似，并預期升勢短暫。該行維持對贛鋒鋰業及天齊鋰業“減持”評級，目標價分別下調至13.5港元及16港元，意味有20%至24%下行空間。

圖源：寧德時代

另外，或受到寧德時代鋰礦停產消息帶動，江西鋰礦大戶九嶺鋰業也在9月11日下午發出停產檢修公告，旗下礦山企業春友鋰業和選礦企業宜豐九宇將于9月12日起分別進行為期15日、10日的停產檢修工作。

那么，除卻寧德時代在動力電池產業鏈的頭部企業影響效應加持，此次該公司宜春的鋰云母選礦停產消息引起的“多米諾骨牌效應”與該礦本身是否有關系呢？

寧德時代的“節奏調整”，影響碳酸鋰供需關系？

據悉，寧德時代在江西宜春布局的鋰礦業務，主要是2022年取得枧下窩礦的采礦權，以此保障其電池生產所需的上游關鍵資源及材料供應。

而枧下窩礦區是江西宜春最大的鋰云母礦。

相關資料顯示，2022年寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區陶瓷土（含鋰）探礦權。

根據天眼查信息，從股權結構看，主要負責采礦的宜春時代新能源礦業有限公司，由寧德時代全資子公司宜春時代新能源資源有限公司與宜春市礦業有限責任公司各持65%、35%的股份，宜春市礦業有限責任公司為宜春國資委下屬子公司。

據了解，枧下窩礦區的資源儲量達96025萬噸，擁有伴生鋰金屬氧化物量約266萬噸，平均氧化鋰品位0.27%，折合碳酸鋰當量約657萬噸，躍居宜春最大鋰云母礦。

其中，一期項目己在2023年年中達產，年產碳酸鋰4.2萬噸左右。

圖源：寧德時代

除卻前文提及的相關概念股資本市場和原材料碳酸鋰價格影響，寧德時代如若真暫停在江西宜春的鋰業務，將對國內整個鋰電產業產生何等本質影響呢？

瑞銀集團研報分析稱，寧德時代暫停在江西宜春的鋰業務，將導致國內碳酸鋰的月度產量減少8%，相當于每月減少5000噸至6000噸碳酸鋰當量（LCE）。

簡而言之，這將在一定程度上影響國內碳酸鋰的供需關系。

另外，還有知情人士稱，寧德時代選擇在這個時間節點停產，一方面可能是成本原因。據其了解，寧德時代（該項目產品的）現金成本在9萬元/噸左右，且該項目投資很大，算上固投折舊，完全成本更高。

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