無論是9月還是第三季度，美國輕型車市場的銷量都較去年同期下跌。

分析人士指出，新車定價上漲、借貸環境收緊和成本上升繼續給零售市場帶來壓力。此外，颶風海倫妮（Helene）重創佛羅里達州，并在喬治亞州、南卡羅來納州、北卡羅來納州和田納西州的部分地區造成災難性洪水，對9月下旬的銷售工作造成了不小的影響。

美系的銷量表現平平

根據GlobalData公布的一份初步銷量報告，上個月，美國輕型車的銷量同比下滑13%，至117萬輛。其中，零售銷量為94.6萬輛；車隊出貨量為21.9萬輛，占總銷量的18.8%。Motor Intelligence稱，9月份，美國輕型車市場經季節性調整的年化銷量為1,610萬輛，高于8月的1,519萬輛和2023年9月的1,573萬輛。

在第一季度的銷量實現5.6%的漲幅之后，美國輕型車市場的新車銷量已經連續兩個季度下滑。根據《美國汽車新聞》統計的數據，第三季度，美國輕型車的銷量同比下跌1.8%；截至9月份，美國輕型車今年的累計銷量同比微增0.9%。

從品牌層面來看，美系三大汽車制造商的銷量表現平平，其他品牌的業績也好壞參半。第三季度，因雪佛蘭品牌的交付量下跌（已經連續四個季度下滑），通用汽車在美國輕型車市場的交付量同比下滑1.9%。不過，該公司表示，因電動汽車銷量激增，其零售銷量已經連續九個季度實現同比增長。福特汽車的季度銷量較去年同期微增，已經連續7個季度實現上漲。其中，純電動汽車和混合動力汽車的銷量分別上漲12%和38%。

相比之下，Stellantis的困境仍在繼續。上個季度，由于Jeep和Ram的銷量疲軟，Stellantis的銷量下降近20%，已經連續五個季度出現跌幅。除了面臨高庫存的壓力之外，該公司的經銷商還要求其提供更具競爭力的激勵措施。

Stellantis美國零售業務主管Matt Thompson則表示，上季度庫存減少5萬輛，市場份額從7月的7.2%提升至9月的8%，均要歸功于一項積極的激勵計劃。“這些針對多品牌的激勵措施……將持續到年底。我們將繼續采取必要的行動來刺激銷量，并讓我們的經銷商網絡和消費者為2025款車型的到來做好準備。”

在日韓品牌中，豐田品牌第三季度在美國的銷量同比下滑10.4%，起亞汽車也出現了6%的跌幅。

在豪華品牌中，寶馬、沃爾沃汽車、奧迪第三季度在美國市場的銷量均有所下滑。其中，奧迪的季度銷量已經連續三個季度下滑。相比之下，捷豹路虎和奔馳的銷量則分別實現了29.6%和13.9%的上漲。

平均交易價格仍高于疫情前水平

由于制造商的激勵措施不斷增加，零售商的折扣幅度加大，以及低價汽車的供應量增加，美國輕型車市場的價格正在回落。根據J.D. Power和GlobalData的數據，上個月的交易價格平均為44,467美元，比2023年9月下降1,296美元，但仍比新冠疫情和芯片短缺之前的水平高出20%。

Cox Automotive表示，9月和第三季度的銷量顯示，市場表現繼續低于預期。Cox Automotive高級經濟學家Charles Chesbrough表示：“價格仍然是目前市場的主要障礙。”

摩根士丹利分析師Adam Jonas也警告稱，對美國消費者來說，新型輕型汽車仍然過于昂貴，導致許多人持觀望態度或轉而購買二手車。Jonas在一份報告中表示，美國家庭購買新車的能力“非常不足”，并下調了通用汽車和福特汽車的股票評級。“行業結構沒有改變，庫存處于疫情前的水平，日本品牌、韓國品牌和電動汽車品牌的市場份額正在增加，而其他品牌的份額則受到擠壓。目前，美國市場面臨著價格下跌、成本上升和市場份額下降等挑戰。”

Edmunds稱，第三季度新車貸款的平均年化利率為7.1%，這是新車貸款利率連續第六個季度徘徊在7%以上，且有62%計劃在明年購買新車的車主因利率過高而推遲了購買計劃。

越來越多的消費者同意延長貸款期限，以應對較高的新車價格。Edmunds表示，上個季度，美國輕型車市場69%的新車貸款期限超過60個月；84個月貸款期限的占比正在上升，占第三季新車貸款的18.1%，而第二季和第一季分別為17.3%和15.8%。

根據Cox Automotive的數據，上個月美國新車和輕型卡車的總供應量為280萬輛，比去年同期高出約40%。相比之下，2019年春季，美國新車和輕型卡車的庫存接近400萬輛。

在品牌和車型層面，庫存依然好壞參半。通用汽車表示，進入今年第四季度，其在美國的庫存約為62.7萬輛。豐田和斯巴魯的部分車型以及許多油電混合動力車型供不應求，而大多電動車型的庫存仍然很高。部分豐田經銷商表示，消費者等待混合動力車的時間長達三個月。

Cox Automotive的數據顯示，上個月，只有雷克薩斯、豐田、本田、斯巴魯、起亞、謳歌、大眾和保時捷的日供應量低于行業平均水平，而極星、菲亞特、Mini、捷豹、Ram、阿爾法羅密歐、林肯、道奇、沃爾沃和Jeep的供應量最高。

為吸引消費者，汽車制造商和經銷商繼續加大交易力度。據J.D. Power和GlobalData預測，上個月，美國市場每輛新車的平均優惠力度較2023年9月躍升63%，或達到3,047美元。

分析人士預計，在今年剩余的時間里，美國輕型車市場將繼續波動，部分原因是11月美國總統選舉結果的不確定性，以及東海岸和墨西哥灣沿岸港口碼頭工人的長期罷工可能會擾亂第四季度進口輕型汽車的發貨。

考慮到部分汽車制造商延遲發布部分車型并下調產量目標，上個月，標普全球汽車（S&P Global Mobility）將其對2024年美國銷量的預期從1,600萬輛下調至1,590萬輛，將對北美輕型汽車的產量預期下調至1,550萬輛。

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