陳鑫通用公司發布前三季度業績快報,2015年1-9月實現營業收入48.67億元,同比減少3.81%;歸母凈利6.33億元,同比增長35.98%;實現銷售凈利率13.50%,同比提升3.92個百分點。

產品結構優化調整,公司盈利能力明顯改善。

1.公司主業結構逐漸調整,2014年輕型動力、兩輪摩托車、農機裝備分別占比31%、37%、18.45%;2015年H1三業務占比調整至36%、33%、18.40%;

2.2015年1-9月,公司輕型動力營收同比增長8.44%,且公司增資控股麗馳以來,低速電動車業務對公司盈利能力改善明顯,2015年1-9月公司實現銷售凈利率13.50%,同比提升3.92%。

輕型動力業務增長強勁,成為白馬主業的重要支撐。輕型動力業績持續增長,2014年輕型動力實現營收20.92億元,同比增長9.96%,其中非道路用輕型動力7.88億元,同比增長21.45%;2015H1實現營業收入11.53億元,同比增長9.68%,其中非道路用輕型動力同比增長20.82%;2015年1-9月同比增長8.44%,其中非道路用輕型動力收入同比增長15.52%。

千億市場空間下,麗馳新能源電動車用業績證明成長性。近日新能源汽車政策密集出臺,表明國家力推新能源汽車的堅定決心,新能源汽車市場有望持續井噴。2015年7月,公司增資控股山東麗馳新能源汽車51%股權以來,2015年1-6月,麗馳銷量為14,666輛;1-8月,麗馳累計銷售17,531輛,環比增長19%;1-9月累計銷售20,598輛,環比增長17%,較2014全年增長273%。我們預計公司2015-2017年銷量將達3萬臺、3.6萬臺、4.4萬臺,各年分部營收均超10億元規模,在搶灘新能源汽車大潮下,公司新能源低速電動車業績持續爆發,目前麗馳市場份額位居行業第五,千億市場下公司成長性較為確定。

從0到1,農業無人機將成公司未來收入增長極。合資方清華大學飛控與旋翼系統+隆鑫600CC大排量發動機的整機核心部件形成無人機完全自主知識產權,隨著農業無人機在我國20.27億畝耕地上的滲透率逐漸提升,公司有望在千億市場下不斷攫取市場份額;子公司珠海隆華XV2植保無人機年內將完成各項測試與試飛,2016年將逐步進行百萬畝次農田植保示范推廣,2017年該業務或將進入大規模推廣運用,千人植保隊伍與十億營收規模可期。

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