據(jù)比亞迪官方披露，其控股子公司比亞迪半導(dǎo)體有限公司（以下簡稱“比亞迪半導(dǎo)體”）繼A輪19億元融資之后，又于日前完成了A+輪戰(zhàn)略投資引入，融資金額達(dá)7.99億元。兩輪引戰(zhàn)后，比亞迪半導(dǎo)體投后估值已達(dá)到102億元，未來估值還有進(jìn)一步上升空間。

在5月底完成的比亞迪半導(dǎo)體A輪融資中，由紅杉中國基金、中國資本、國投創(chuàng)新領(lǐng)投，Himalaya Capital等多家國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購，合計(jì)向比亞迪半導(dǎo)體增資19億元，其中，7605.01萬元計(jì)入比亞迪半導(dǎo)體新增注冊資本，18.24億元計(jì)入比亞迪半導(dǎo)體資本公積，該輪投資者合計(jì)取得比亞迪半導(dǎo)體增資擴(kuò)股后20.2126%的股權(quán)。

緊接著，比亞迪半導(dǎo)體又繼續(xù)引入第二輪戰(zhàn)略投資者，這一次吸引了包括韓國SK集團(tuán)、小米集團(tuán)、聯(lián)想集團(tuán)、中芯聚源、北汽產(chǎn)投、上汽產(chǎn)投、深圳華強(qiáng)、藍(lán)海華騰、英威騰，以及招銀國際、中信產(chǎn)業(yè)基金、厚安基金等共計(jì)30家公司參與了A+輪戰(zhàn)投入股或通過基金入股，合計(jì)將取得比亞迪半導(dǎo)體增資擴(kuò)股后7.84%股權(quán)。

據(jù)介紹，本次增資款將全部用于比亞迪半導(dǎo)體的主營業(yè)務(wù)，包括補(bǔ)充運(yùn)營資本、購買資產(chǎn)、雇傭人員和研發(fā)，以及投資方認(rèn)可的其他用途，并將助推比亞迪半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)一步拓展，豐富第三方客戶資源，儲(chǔ)備合作項(xiàng)目；多渠道實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張，加速業(yè)務(wù)發(fā)展。比亞迪還進(jìn)一步表示：“比亞迪半導(dǎo)體近兩個(gè)月完成兩輪引戰(zhàn)融資，極為高效地邁出了集團(tuán)核心零部件市場化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。此次引戰(zhàn)完成后，集團(tuán)將加快推進(jìn)比亞迪半導(dǎo)體分拆上市?！?/p>

值得一提的是，為了充分調(diào)動(dòng)員工積極性、加強(qiáng)企業(yè)凝聚力，比亞迪半導(dǎo)體于引戰(zhàn)投前按照投前15億元估值實(shí)施了員工股權(quán)激勵(lì)，激勵(lì)份額約占比亞迪半導(dǎo)體目前注冊資本的10%。

從兩次引戰(zhàn)融資中，不難看出資本市場與上下游企業(yè)對比亞迪半導(dǎo)體表現(xiàn)出了非同一般的熱情。究其原因，與比亞迪半導(dǎo)體作為國內(nèi)自主可控的車規(guī)級IGBT領(lǐng)導(dǎo)廠商所擁有的實(shí)力和巨大潛力不無關(guān)系。

作為一種新型電力電子器件，IGBT是工業(yè)控制及自動(dòng)化領(lǐng)域的核心元器件，也被稱為電力電子行業(yè)里的“CPU”，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、4C(通信、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子、汽車電子)、航空航天、國防軍工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，以及軌道交通、新能源、智能電網(wǎng)、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。其中，在新能源汽車領(lǐng)域，IGBT作為電控系統(tǒng)和直流充電樁的核心器件，直接影響電動(dòng)車功率的釋放速度、汽車加速能力和最高時(shí)速等，重要性不言而喻。其成本可占到新能源整車成本的10%，占到充電樁成本的20%，其重要性不言而喻。

近些年來，IGBT迎來了爆發(fā)式的發(fā)展。據(jù)集邦咨詢《2019中國IGBT產(chǎn)業(yè)發(fā)展及市場報(bào)告》顯示，2018年中國IGBT市場規(guī)模預(yù)計(jì)為153億元，相較2017年同比增長19.91%。受益于新能源汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求大幅增加，中國IGBT市場規(guī)模將持續(xù)增長，到2025年，中國IGBT市場規(guī)模將達(dá)到522億元，年復(fù)合增長率達(dá)19.11%。而根據(jù)中信證券的預(yù)測，2020年行業(yè)空間約97億元，預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到370億元，年復(fù)合增長率超過30%。

然而，長期以來，IGBT市場主要被英飛凌Infineon、富士電機(jī)、三菱等少數(shù)外資IDM（Integrated device manufacturer）所掌控，以英飛凌為例，2019年該公司在中國電動(dòng)汽車乘用車市場供應(yīng)了63萬套IGBT模塊，市占率高達(dá)58%。而比亞迪供應(yīng)了19.4萬套，市占率雖然只有18%（躋身車載IGBT細(xì)分市場的前三名），但已經(jīng)緩解了中國企業(yè)在車規(guī)級IGBT芯片市場被“卡脖子”的局面。

針對汽車級IGBT設(shè)計(jì)和制造難題，比亞迪突破了汽車級IGBT晶圓設(shè)計(jì)、模塊散熱、封裝工藝和制造等關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了汽車級IGBT功率模塊的產(chǎn)業(yè)化，打破了國外專利和技術(shù)封鎖，并首創(chuàng)電機(jī)驅(qū)動(dòng)與車載充放電復(fù)用IGBT的融合設(shè)計(jì)技術(shù)。

當(dāng)然我們也需要看到，雖然比亞迪早在2005年就組建了團(tuán)隊(duì)進(jìn)行開發(fā)，并先后推出了IGBT1.0、IGBT2.0、IGBT2.5、IGBT4.0（相當(dāng)于國際第五代）等多個(gè)車規(guī)級應(yīng)用方案，車用IGBT裝車量累計(jì)超過了60萬套，但囿于承擔(dān)IGBT研發(fā)制造的比亞迪微電子（比亞迪第六事業(yè)部）過去都是內(nèi)供為主（2019年才開始逐步對外供應(yīng)），其市占率的擴(kuò)張和市場價(jià)值的體現(xiàn)自然難以得到充分發(fā)揮。

另一方面，比亞迪IGBT與國際上的頂級技術(shù)水平相比，也還有一定的差距需要追趕。純電動(dòng)汽車性能的不斷提升對功率半導(dǎo)體組件提出了更高的要求，當(dāng)下的IGBT也將逼近硅材料的性能極限，尋求性能更佳的全新半導(dǎo)體材料成為行業(yè)共識。為此，比亞迪已經(jīng)投入巨資布局第三代半導(dǎo)體材料SiC（碳化硅，是一種超越Si極限的功率器件材料），并將整合材料（高純碳化硅粉）、單晶、外延、芯片、封裝等SiC基半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，致力于降低SiC器件的制造成本，加快其在電動(dòng)車領(lǐng)域的應(yīng)用。

正因如此，比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的剝離和尋求獨(dú)立上市，可不僅僅是為了讓更多的車企放下心中的芥蒂、使用比亞迪的IGBT產(chǎn)品，從而拓展市場（近期規(guī)劃是讓IGBT的外供比例超過50%）那么簡單。對于比亞迪半導(dǎo)體來說，更重要的目的其實(shí)是結(jié)合自身及各戰(zhàn)略投資者的資源優(yōu)勢，與戰(zhàn)略投資資者共同促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新鏈及產(chǎn)業(yè)鏈的雙向融合，從而加快更先進(jìn)IGBT技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。

就在6月初，深圳市藍(lán)海華騰技術(shù)股份有限公司與比亞迪半導(dǎo)體組建的聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室在深圳揭牌，雙方將共同建設(shè)SiC、IGBT功率半導(dǎo)體的開發(fā)與應(yīng)用試驗(yàn)平臺，開展新能源汽車用電機(jī)控制器的核心器件開發(fā)與應(yīng)用研究，提高產(chǎn)品的可靠性、安全性與性價(jià)比。

需要指出的是，IGBT只是比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的冰山一角。據(jù)介紹，比亞迪半導(dǎo)體主要業(yè)務(wù)覆蓋功率半導(dǎo)體、智能控制IC、智能傳感器及光電半導(dǎo)體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，擁有包含芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試和下游應(yīng)用在內(nèi)的一體化經(jīng)營全產(chǎn)業(yè)鏈。在工業(yè)級IGBT領(lǐng)域，比亞迪半導(dǎo)體的產(chǎn)品下游應(yīng)用包括工業(yè)焊機(jī)、變頻器、家電等，將為其帶來新的增長點(diǎn)。而在其它業(yè)務(wù)領(lǐng)域，比亞迪半導(dǎo)體也擁有多年的研發(fā)積累、充足的技術(shù)儲(chǔ)備和豐富的產(chǎn)品類型，與來自汽車、消費(fèi)和工業(yè)領(lǐng)域的客戶建立了長期緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系。

所以，這就不難理解為何有如此多的財(cái)務(wù)及產(chǎn)業(yè)投資者看好這家年輕又不簡單的公司了。在接下來的時(shí)間里，我們有望看到與比亞迪半導(dǎo)體相關(guān)的更多的業(yè)務(wù)資源整合及合作事項(xiàng)接踵而至。

有意思的是，以比亞迪半導(dǎo)體拆分上市為“模板”，比亞迪正在著手培育更多具有市場競爭力的子公司實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)營，不斷提升公司整體價(jià)值（盈利能力）。就在5月底，比亞迪衡陽車燈廠項(xiàng)目正式投產(chǎn)，首批全芯智造車燈下線。其中車載光源實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)燈泡到自主研發(fā)車規(guī)級LED的批量量產(chǎn)，提升車燈產(chǎn)品在同行業(yè)的競爭力，而打造中國人自己的“燈廠”，未來也有望成為比亞迪的新的增長極。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁 >