在前段時間的百人會,其實有好幾家芯片企業都參加了，這塊我就不一一總結了，這里單獨講下德州儀器TI。

從2021年的業務來看，TI 德州儀器全年營業收入為 183.44 億美元，同比增長 26.85%，其中汽車和工業銷售占其收入的 62% 以上（在消費電子和通信業務上，TI的占比是在逐步下來的）。

▲表1. TI的業務結構變化

投資擴產方面，德州儀器一改重視現金流的穩健作風，大幅提高未來資本支出的營收占比。從半導體來看，隨著全球都在大規模投入，業務線非常廣泛的德州儀器表示到 2025 年，每年的支出約為 35 億美元，主要是看到了未來更多的增長前景，需要更大的產能在未來10年左右的收入實現 7% 的復合年增長（2010年-2020年的平均增長率為4%）。

▲圖1. TI德州的營收情況

Part 1 德州儀器的制造

在美國商務部發布新調查和后續通過新的法案以后（美國參議院3月批準《2022美國競爭法案》為美國半導體芯片制造業提供520億美元補貼的法案），對于美國半導體企業在國內的供應鏈擴張是非常積極的。

▲圖2. 圍繞美國本土芯片制造的法案

TI的主要能力還是在廣泛的業務線上進行IDM制造，2022-2023年主要有新的芯片生產工廠上線，包括位于 Richardson 的 RFAB2 和位于猶他州 Lehi 的 LFAB，這兩家工廠的額外產能有助于在短期內滿足需求。從長期來看，Sherman 園區進行 300 億美元的潛在投資，可以容納RFAB2的四家容量的芯片工廠，將為 2025 年及以后提供額外的產能。

▲圖3. 德州儀器的幾個未來投資工廠布局

我的理解，德州儀器這樣的圍繞工業和汽車芯片為主的企業（提供常規芯片，勝在廣泛），和高通、英偉達圍繞算力還有基于SiC的Wolfspeed和Onsemi圍繞功率半導體的美國芯片企業聯盟，將在世界范圍內為下一代智能電動汽車組成一個很強的矩陣。在這里我們看到特斯拉在芯片領域比較大膽地運用，這種疊加效應還是很直接的。

▲圖4. 德州儀器的芯片產品譜系特別廣泛，而且和工業形成很好的支撐

▲圖5. 美國的半導體行業和全球的情況

Part 2 德州儀器在百人會上講了啥？

這次講的題目是《利用創新的 ADAS 技術提高汽車安全性》的主題演講，主要講的內容分為三塊：

● 感知：主要提供的是毫米波雷達芯片解決方案（AWR2944）

● 處理：Jacinto? 7 處理器平臺

●通訊：串行器/解串器產品，減小系統尺寸和成本

▲圖5. 百人會上的TI ADAS介紹

我們來回顧麥肯錫在之前汽車電子的傳統構成來看，TI的主要有事還是覆蓋的范圍比較全，我在整理的時候，其實沒辦法拿出來一個非常概要的產品線說明，我是覺得做到德州儀器這種程度，圍繞產品層層疊疊的做法，其實對于業務穩健其實非常扎實，應對汽車產業整體變化，無非是多投資多跟蹤客戶來開發（砸錢）新的產品。

▲圖6. 麥肯錫在之前的汽車芯片梳理，現在又拿回來看

小結：我覺得汽車芯片的投資和發展，還是要稍微放長周期來看。目前國外大部分半導體企業都在ZF支持下加大投入的力度，一方面是支持階段性“去全球化”本地化生產的需求，一方面也是跟隨智能電動汽車變化的需求去開發和投入。短期內要在國內的汽車芯片企業拿到回報，確實太難了。

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