特斯拉2022年Q1的業(yè)績(jī)信息和Q&A里面有很多的信息，我想綜合提取了一些信息。

●財(cái)務(wù)方面

Q1總收入187.6億美元，其中汽車業(yè)務(wù)收入168.6 億美元，同比增長(zhǎng) 87%。毛利率為32.9%，同增24%，在全球供給緊缺下，特斯拉的車價(jià)開(kāi)始提高并且交付數(shù)量也在增加。特斯拉第一季度凈利潤(rùn)為32.80億美元，去年同期的凈利潤(rùn)為4.64億美元。

●整車方面

Q1總銷量為31萬(wàn)輛，同增68%，其中Model 3&Y 銷量為29.53萬(wàn)輛，同增62%，占比95%；Model S/X 銷量為1.47萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)625%。ElonMusk表示特斯拉有信心在 2021 年基礎(chǔ)上至少增長(zhǎng) 50%（生產(chǎn) 150 萬(wàn)輛汽車）。由于疫情影響上海工廠損失一個(gè)月產(chǎn)出（估算6-7萬(wàn)臺(tái)），在努力恢復(fù)全面生產(chǎn)，現(xiàn)在訂購(gòu)的客戶等車時(shí)間非常長(zhǎng)，一些訂單要到明年才能拿到車。充電站目前3,724個(gè)，其中有33,657充電樁，目前特斯拉超級(jí)充電樁速度增長(zhǎng)和車輛增長(zhǎng)速率差異比較大。

●目前各工廠年產(chǎn)能

加州Model S&X 10萬(wàn)輛，Model 3&Y 50萬(wàn)輛上海Model 3&Y超過(guò)45萬(wàn)輛（估計(jì)今年實(shí)際能超過(guò)85萬(wàn)產(chǎn)能）柏林工廠（面積和上海一樣）和德州工廠（全球最大）在爬坡，未來(lái)幾年交付量平均每年增長(zhǎng)50%。

供應(yīng)鏈限制，工廠運(yùn)行連續(xù)幾個(gè)季度低于產(chǎn)能，而且部分零部件價(jià)格一直在漲20%

▲圖1. 特斯拉的季度信息

Part 1

報(bào)告里面的信息

在制造層面，Model Y前后車身均采用一體式壓鑄的效果圖（鑄造幾乎三分之二的車身），相比Model3的171個(gè)零部件，Y前后各一個(gè)壓鑄件，變成了2個(gè)零部件，減少了1600個(gè)焊接點(diǎn)。而到了Cybertrcuk比傳統(tǒng)皮卡要少25-30%的零部件。由于廢鋁被回收用來(lái)制造鑄件，所以從成品率角度影響不算大。在德州工廠，廢鋁從沖壓車間直接進(jìn)入鑄造車間。

▲圖2. 特斯拉的一體化鑄造對(duì)零部件簡(jiǎn)化的情況

德州工廠將在2022年生產(chǎn)4680結(jié)構(gòu)電池及目前正常2170電池包的Model Y，由于上海工廠目前70%是磷酸鐵鋰，30%是三元電池，這使得特斯拉目前第一季度40%以上配備磷酸鐵鋰電池。特斯拉柏林工廠的爬坡也是比較慢的，目前在柏林工廠每周生產(chǎn)350 輛 Model Y，目前目標(biāo)是在 2022 年 4 月底之前達(dá)到每周 1,000 輛的目標(biāo)。

▲圖3. 特斯拉的德州工廠還是美式快速思維極致體現(xiàn)

特斯拉希望在 2022 年底前將柏林工廠擴(kuò)大到每周生產(chǎn)約 5,000 - 10,000 輛（對(duì)應(yīng)達(dá)到2萬(wàn)臺(tái)-4萬(wàn)臺(tái)每個(gè)月）。從現(xiàn)在的預(yù)測(cè)來(lái)看今年在柏林新工廠生產(chǎn)約 3-5萬(wàn)輛汽車，并在 2023 年能夠有效地爬坡。德國(guó)制造的 Model Y 目前使用 2170 電池（LG的電池運(yùn)過(guò)去一部分），在Q3停工3個(gè)周進(jìn)行改造，聽(tīng)說(shuō)這個(gè)2170是一種新的改型，類似于和4680結(jié)構(gòu)過(guò)渡的模組。

▲圖4. 電池的配置更新

隨著美國(guó)所有車企開(kāi)始在超級(jí)碗做廣告，不做廣告的特斯拉也在超級(jí)碗之后受益，這種龍頭的紅利還是非常明顯的。

▲圖5. 美國(guó)的訂單情況

Powerwall需求推動(dòng)，Q1新增裝機(jī)量846MWh，同比增長(zhǎng)90%。Megapack工廠正擴(kuò)大產(chǎn)能，而特斯拉巨型Megapack儲(chǔ)能項(xiàng)目“Townsite Solar and StorageFacility”則成為將來(lái)新型電網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，容量達(dá)360MWh，每個(gè)Megapack一次可以儲(chǔ)存3MWh的能量。項(xiàng)目位于內(nèi)華達(dá)州博爾德市，每年可以產(chǎn)出50萬(wàn)MWh可為6萬(wàn)戶家庭供電，并減少40萬(wàn)噸二氧化碳排放。

Part 2

其他技術(shù)信息

自動(dòng)駕駛的難題從2016年喊到現(xiàn)在，今年年底前向所有美國(guó)車主發(fā)布FSD測(cè)試版，整個(gè)難度是超過(guò)Elon Musk的預(yù)計(jì)的。從商業(yè)模式來(lái)看，特斯拉也在研制Robot Taxi特斯拉根據(jù)自有車型對(duì)自動(dòng)駕駛進(jìn)行高度優(yōu)化，設(shè)計(jì)上沒(méi)有方向盤/腳踏板，在原有的基礎(chǔ)上優(yōu)化成本問(wèn)題，2023年出樣車，預(yù)計(jì)在2024年實(shí)現(xiàn)。這對(duì)于全球做Robot taxi的公司影響比較大。

▲圖6. 自動(dòng)駕駛方面特斯拉的進(jìn)步速度還是很快的

在400V升級(jí)到800V的角度來(lái)看，Elon Musk認(rèn)為800V 對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)有限（已經(jīng)部署了400V的SiC），但成本上升卻很明顯（在車端和充電設(shè)施），需要批量生產(chǎn)及交付才能攤平成本。也就是說(shuō)，特斯拉之前研究的800V不是沒(méi)做，但是從成本考核角度來(lái)看，還沒(méi)到那個(gè)點(diǎn)。

▲圖7. 特斯拉的將來(lái)的高端平臺(tái)，也有可能升級(jí)到800V，只是成本考量

小結(jié)：特斯拉的戰(zhàn)斗力，在展現(xiàn)強(qiáng)大的盈利能力以后，對(duì)全球所有的車企都是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)精益生產(chǎn)的模式省的錢，比起開(kāi)拓創(chuàng)新賺的錢，整個(gè)增長(zhǎng)速率和天花板是完全不一樣的。

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