當地時間8月7日，美國民主黨參議院以51票對50票的微弱優勢獲得通過了《降低通脹法案2022》，耗時18個月的長期停滯的經濟立法計劃的縮小版，憑借副總統Kamala Harris投出的關鍵一票，將會對美國和全球的新能源產業產生很大的影響。這個法案呼吁美國在應對全球變暖影響方面進行有史以來最大規模的投資，3690億美元用于促進清潔能源的使用，鼓勵美國人購買電動汽車，并到2030年將溫室氣體排放量減少40%。

本文將重點帶大家關注：該法案的落地對美國甚至全球的汽車市場競爭格局影響，以及對中國新能源車企帶來的挑戰。

Part 1

美國意圖打造

自有獨立的電動汽車產業鏈

此次新法案的落地，我們可以理解為是針對奧巴馬時期的美國 7,500 美元的電動汽車稅收抵免政策的替換和升級。

在奧巴馬政府任期內，美國開始對2009年12月31日以后購買的插電式電動汽車的稅收抵免額度為2500美元至7500美元，此項稅收抵免政策出臺后，消費者直接從經銷商處獲得購車價格優惠，并且限制了美國汽車企業20萬臺車的限額。

新法案落地有幾方面主要的變化：

第一，這次法案將覆蓋之前奧巴馬時期的電動汽車補貼，有效期從2023年1月持續十年到2032年底。

第二，新法案調整了可獲稅收抵免的范圍，并取消了車企獲得稅收抵免的銷量上限，有效期為2023年1月至2032 年年底。之前的稅收抵免上限為每個制造商 20萬輛汽車，特斯拉、通用汽車在幾年前就超過了這個數量限制，而豐田、福特、日產等很快超過這個限制。

其中參與稅收抵免措施的汽車類別僅限于定價不超過 8 萬美元的電動卡車、貨車和 SUV，以及價格不超過 5.5 萬美元的轎車。聯合申報者總收入不超過 30 萬美元的家庭才有資格獲得電動汽車稅收減免的補貼。

第三，對于中國新能源等進軍美國市場的車企來說，如果要將汽車出海美國要獲得稅收減免，新能源汽車必須在北美組裝，電池中的材料和“關鍵礦物”必須來自美國或與美國有自由貿易協定的國家。這些要求目標是扶持美國和能影響的國家電動汽車材料供應鏈，目前這些材料嚴重依賴中國。2023 年以后，使用其他國家電池的汽車將無法獲得補貼，而從中國采購變得行不通。通過這個法案可以看出，美國意在建立一套完整和獨立的電動汽車產業鏈。

▲表1.美國的7390億的法案

本次法案其實是基于美國針對新能源補貼政策的落地。美國新能源汽車發展，到目前所呈現的是“高開低走”的趨勢。?梳理美國近幾年對新能源政策的發展目標，我們可以看為三個階段：

●第一階段

2008-2016年，從奧巴馬開啟電動汽車的“政策鼓勵周期”，開始出現7500美金的稅收減免，這對于新能源汽車的發展非常重要，這也是特斯拉能夠在美國走出來的一個關鍵要素，對于美國新能源汽車來說處在一個蓄力期；

●第二階段

2017-2020年，美國新能源在經歷了特斯拉Model 3的產品力爆發階段，在2018年，隨著7500美金退稅政策走向了階段性的頂峰。而川普政府讓EPA的燃油經濟性要求倒退，嚴重拖累了美國新能源汽車的發展，要不是特斯拉的產品力過硬，美國新能源汽車早就倒退了，所以在2019-2020年處在一個“盤整”的階段。

●第三階段

拜登政府上臺后，開始設定“2030年目標”，主要推廣電動汽車。主要通過美國總統的行政命令，2030 年新能源汽車（轎車、SUV和皮卡，從類型來看包括純電動、插電式混合動力和燃料電池汽車三種類型）銷售份額達到 50% 的目標。這個銷售目標是基于幾家大汽車企業（通用汽車、福特汽車公司和Stellantis）自愿進行的。

Part 2

美國BBA市場份額將逐步被蠶食

加速獨特細分市場的形成

從美國的新能源市場布局份額來看，法案的落地將直接影響三個方面：第一，美國純電動車市場的基礎盤會迅速擴大，第二，該法案的落地將逐步改變目前美國汽車市場的競爭格局，BBA占據的市場份額會逐步被瓜分，第三，基于美國文化的汽車市場，將會加速特色新能源的競爭賽道。

從市場滲透率來看，?目前美國新能源汽車市場還很小。2022年上半年新能源汽車累計41.9萬臺，其中純電動324055臺，插電混動95374臺，整個市場滲透率在6.59%嗎，因此整個新能源純電市場份額仍舊有很大的發展空間。

?在美國的新能源汽車退稅重新啟動以前，美國電動汽車的滲透率變化是比較慢的。目前中國對新能源汽車的激勵政策和民眾的看法改變遠快于美國，隨著中國的汽車（含新能源汽車）出口戰略，雙方的產品力態勢已經有所變化。

美國新能源汽車的發展還處在靠啟動階段，在2021年通過大約1萬億美元的基礎設施方案中，也只是在充電設施方面拉動了一些投資。2022年上半年總體的情況，讓美國新能源汽車實現百萬的量可能性還是有的，下半年月度沖擊10萬臺。

此前的7500美元的稅收抵免政策補貼，在一定程度上刺激了美國新能源市場，從而催使美國幾大汽車制造商將工作重心放在了純電動汽車制造上，因此純電動整體的滲透情況要比插電混動要好一些。

▲圖1.2022年1-5月美國新能源汽車的整體情況

隨著近兩年汽油價格的不斷上漲，美國整體的汽車市場需求下降了18%，但是電動汽車市場在 2022 年打破了電動汽車銷量記錄。經歷了這段時間的“橫盤”，美國對電動汽車的需求開始增長了。 

從競爭格局來看，目前純電動汽車市場仍舊是特斯拉一家獨大的局面，市場份額特斯拉占有71.4%，其余現代占有9%，福特占有6%，大眾占有4.4%，其他企業占有9.2%（包含通用汽車）。隨著其他汽車企業也開始大量推行電動汽車平臺，美國的電動汽車競爭開始升溫，現代首款電動轎車Ioniq 6、福特F-150、大眾ID車等在美國電動車市場占有一席之地。在豪車陣營里，特斯拉也占據了21.6%的市場份額，繼續在蠶食BBA在美國的市場份額。

▲圖2.美國電動汽車的市場份額

第三點，從美國汽車市場的車型布局來看，這項法案將也加速美國形成自己的獨特的電動汽車的細分市場。

以皮卡汽車為例，與中國及歐洲乘用車基本集中在轎車和 SUV 的車型結構不同，不論是美國三家巨頭汽車企業（通用汽車、菲亞特克萊斯勒汽車和福特汽車）還是特斯拉，把大量的投資放在了電動皮卡和電動SUV車型。皮卡是美國獨有的汽車文化產物，憑借寬大空間、 超強動力及貨運多用途成為家庭必備，皮卡的需求占比接近年銷300 萬輛。美國的三家汽車企業，將憑借著純電動SUV和皮卡，聚焦城郊和市區跨區域交通，每天的行駛里程高于城市代步車，更加具有油電價差經濟性。

Part 3

落地難：缺芯、電池

原料供應問題亟待解決

實現這一方案美國面臨幾大問題需要解決：如果需要美國純電動市場的快速崛起，需要純電動市場的供應鏈資源支持。那么在目前芯片和鋰電資源匱乏的情況下，美國該如何及時打造可持續的供應鏈？

從目前來看，美國在這次實施電動汽車的推動采用了周密的部署，圍繞日本、韓國和澳大利亞等廣泛的國家產業進行支持，應該說這是一個策劃非常周密的產業政策。意圖就是打破中國等海外車企進軍的優勢。

從邏輯上來看，美國會調用其盟友資源來實現鋰資源、鈷資源和鎳資源的戰略性儲備，并且牢牢限制電動汽車的電芯產地和材料來源。從電池主要材料的供給方面來看，美國所要打造的動力電池產業鏈所需正極會從日韓獲取，負極只能靠日本，電解液需要加大供應，并且從日韓引進隔膜的生產。

▲圖3.美國的資源保有量

以福特汽車為例，本法案將加速美國汽車電動化的決心。按照其規劃，福特在2023年底達成60萬輛電動汽車年化產能目標，其中主要包括：

●27萬輛Mustang Mach-E，覆蓋北美、歐洲和中國市場。

●15萬輛F-150 Lightning純電皮卡，覆蓋北美市場。

●15萬輛E-Transit，覆蓋北美和歐洲市場。

●3萬輛針對歐洲市場打造的全新純電SUV，2024年產能能夠顯著爬坡。

▲圖4.福特汽車2023年的產能分配

福特汽車在三元鋰電池之外，將在其電動車產品線中加入磷酸鐵鋰電池的方案，2023年，全球60萬輛電動車的產能目標已100%鎖定其所需的60GWh動力電池產能（單臺100kWh）。從明年起，寧德時代將為北美市場銷售的Mustang Mach-E提供磷酸鐵鋰電池包。目前福特根據北美的情況，不斷擴展電動汽車架構，除去明年要達到60萬輛電動車年化產能的目標之外， 2026年底前，200萬輛電動汽車已完成70%相配套的動力電池定點。（這里估算大概有140GWh已經確定，后續還有60GWh沒確定）。 

整體來看，LFP（磷酸鐵鋰）電池將來在美國有很大使用空間。這里重點關注的是，如北美建立40GWh的鐵鋰產能，其中工廠如何合作，是否通過合資方式進行，目前我們還沒有看到完全可行的方案。

Part 4

給中國新能源出海帶來挑戰

新法案的出臺，對未來中國新造車進軍海外市場造成不利的影響。

目前，中國新能源主要依靠本土和開拓海外市場等地區來實現擴張，隨著美國加大對自身的電動汽車上游產業鏈的投資，這將對目前全球電動汽車產業鏈中國企業產品性能和成本占優的局面發起挑戰，而補貼的定向性也減小了我們對這個政策的獲利的可能性。

中國新能源汽車在整車、動力電池、電驅動等多個環節，主導整個市場并把握了很好的發展節奏。2022年6月單月新能源汽車全球單月銷售達到913,479輛，同比增長54%，新能源汽車在全球的單月滲透率達到了16%，其中純電汽車實現了12%的滲透率。而2022年前半年，全球電動汽車就實現了416萬的銷量，相比2021年全年675萬的量，這個增長速度十分驚人。按照目前的節奏，下半年預估銷量能達到500-550萬，今年能實現沖擊千萬的目標。

而美國通脹法案的發布，一方面是鼓勵區域性的發展，另一方面是對我們發展相關產業的直接鼓勵和競爭。定向補貼減小了在相關政策上獲利的可能性，同時如果直接進入北美投資必然會增加法案精準的指向性。所以我們不僅需要依靠本土市場，也要積極開拓東南亞等地區的業務，由此來實現市場的擴張。

從目前的情況來看，美國發展新能源汽車是必然趨勢，其企圖通過退稅等方式來限制中國產業鏈在美國的應用。中國的新能源汽車行業還要持續發展，產業鏈技術還要持續突破，這條賽道是全球競爭的重要一步。

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