隨著一季度財報的發布，理想再度成為了業內羨慕的對象。

5 月 10 日，理想汽車發布 2023 年第一季度財報。

財報顯示，該季度理想汽車營收 187.9 億元，同比增長 96.5%，環比增長 6.4%。

其中，車輛銷售收入為 183.3 億元，較 2022 年同期的 93.1 億元，同比增長 96.9%；其他銷售及服務收入為 4.6 億元，同比增長 81.4%。

在扣除股權激勵的情況下，理想汽車的經營利潤和凈利潤分別達到8.9 億元和 14.1 億元，自由現金流達到 67.0 億元。

第一季度毛利率保持穩定為 20.4%。

多項財務數據創新高的同時，理想的交付量也達到了前所未有的高度。一季度向用戶共計交付52,584 輛新車，同比增長 65.8%。

按照理想汽車的預計，在接下來的二季度理想預計交付新車 76,000 至 81,000 輛，同比增長 164.9% 至 182.4%；預計收入總額為 242.2 億元至 258.6 億元，同比增長 177.4% 至 196.1%。

不管是從財務表現、銷量數據還是業績預期來看，理想都處于快速發展的狀態。

而與之齊名的蔚來、小鵬則遭遇了一定的發展困境，這樣「一正兩負」的發展格局也極大地凸顯了理想汽車的潛力。

01、李想的「理想」是提升市占率

雖說一季度的理想大放異彩，但新能源發展的大環境卻充滿了不確定。

一是，隨著新能源滲透率的快速提升，取消新能源車牌照、稅收等政策支持的呼聲越來越高；

二是，碳酸鋰價格持續下跌，新能源車降價已成定局，價格戰在所難免。

在這樣的市場環境中，不少品牌已經做好了降價獲得市場增量的準備，換句話來說，就是降低利潤率提升市占率。

就在一眾品牌還在糾結魚和熊掌該怎么選的時候，李想卻做出了一個成年人的選擇，兩者都要。

第一，市占率是第一重要的，二季度理想的核心目標是把一季度在20 萬元以上 NEV 市場的市占率從 11% 提升到 13%；

第二，理想目前沒有降價的考慮。

在李想看來，理想旗下車型所在的級別和尺寸，都處于相應價格區間里最有競爭力的價位上，價格向上浮動和向下浮動都會產生相應的問題。

之所以李想有這樣的底氣，是因為更多車型的加入和銷售渠道的調整，為理想賦予了繼續沖高的底氣。

「L7 和 L8 的 Air 車型給理想汽車帶來了 20% 的增量，且 L8 訂單正在持續增長。」李想這樣表示：「理想汽車爭取在 6 月實現交付量超 3 萬輛。」

除了新車型的加入之外，理想還對經銷商體系進行了組織流程的升級。

一個顯著的變化是從過去的大區管理方式變成精細化地按省管理，并由省直接管理到門店。無論是對獲客的資源分配還是轉化的資源分配，從過去的總公司處理，變成了每個省每個店面自主經營處理。

截至 2023 年 4 月 30 日，理想汽車在全國已有 302 家零售中心，覆蓋 123 個城市；售后維修中心及授權鈑噴中心 318 家，覆蓋 222 個城市。

「這帶來的顯著好處是，相對于去年四季度，我們的門店數量并沒有太多增長，但單店產出及每個產品專家單人的產出都有了大幅增長，從線索到訂單的轉化率也獲得了非常顯著地提升。」

除了對商業架構的梳理之外，理想也加強了對銷售服務網絡的升級。

• 首先，是對僅能擺放 1~2 輛車的店面升級，應對多車型的發展需求。

• 其次，考慮在市占率高的城市設置大量綜合店，提升轉化率。

• 再次，覆蓋四線城市汽車城，低線城市的發展策略向已被驗證的BBA 模式靠攏。

從這樣的狀態不難看出，對二季度市占率提升至 13% 的目標，理想已經勢在必得。

02、錨定「智能」和「電能」，博取長遠發展

如果說新車型的加入和銷售渠道的整改，能夠為理想實現短期目標提供支撐，那「雙能戰略」就是理想謀求長遠發展的重要抓手。

在剛過去不久的上海車展上，理想汽車發布了「雙能戰略」：

在「智能」方面，理想 AD Max 3.0 的城市 NOA 導航輔助駕駛將于第二季度內開啟推送，并于年底前完成 100 個城市的落地推送；

「電能」方面，理想汽車推出 800V 超充純電解決方案，正式邁入「增程電動」與「高壓純電」并駕齊驅的新階段。

到 2025 年，理想將形成「1 款旗艦車型+5 款增程電動車型+5 款高壓純電車型」的產品布局。

在業績解析會上，理想汽車總裁、總工程師馬東輝也給出了「智能」落地更清晰的時間點，「我們會在 6 月份推送城市 NOA 的早鳥用戶測試。」而在年前 100 個城市的推送邏輯上，理想也會更早釋放車型保有量更高城市的 NOA 功能。

在馬東輝看來，由于理想城市 NOA 采用了「輕地圖」的方案，理論上有導航地圖的地方都能夠使用城市 NOA 功能，但在車型保有量大的城市，行駛里程越多，意味著這個城市的數據包越大，這樣的狀態將為該城市更早釋放城市 NOA 功能提供保障。

據理想汽車官方數據顯示，目前理想已經有28 萬用戶使用了高速 NOA 功能，累計里程已經達到了1.4 億公里，這樣龐大的數據積累也為理想將高速 NOA 逐步拓展到城市 NOA 奠定了基礎。

而在「電能」層面，除了推出搭載 800V 超充的純電車型之外，理想還將加速對充電樁的布局。

按照規劃理想將在今年年底之前，建設 300 個高速充電場站，覆蓋京津冀、長三角、大灣區和成渝四大經濟帶，在 2025 年底前將充電站拓展至3,000 個，覆蓋全國 90% 高速里程和一二三線主要城市。

從增程式切入市場的理想，正在加速向純電市場滲透，再加上智能駕駛的迭代發展，理想已經規劃出了一條清晰的發展路線。

03、擊穿奶爸市場，然后呢？

雖說理想的發展頗為穩健，但其發展上限顯而易見的。

此前，理想曾定下 2025 年獲得 20% 以上市場份額的目標，按當時的預測 2025 年新能源智能電動車將達成 800 萬銷量，這就是說理想的年銷量目標要達到 160 萬輛。

此后，這一目標鮮有提及。

或許創始人李想對這一目標也有了動搖的想法，畢竟對理想而言在一個狹小的市場空間里，要達成百萬之巨的年銷量幾乎是不可能完成的。

毋庸置疑的是，被定義為「奶爸神車」的理想早已成為了這一細分市場的王者，但要知道的是奶爸群體是有限的。

從理論上講，當這一市場被擊穿的時候，就是理想問鼎之時。

聚焦于硬派越野的坦克品牌就是理想的前車之鑒。

2020 年底，坦克 300 的上市曾引發了一波搶購熱潮，在新車加價的情況下，提車仍要等上半年之久，這樣出乎意料的熱度給了長城很大的想象空間，將坦克品牌獨立，加大對越野車型的投入就是最好的證明。

但越野市場太過小眾，在 2022 年 6 月，坦克 300、坦克 500 助力坦克品牌完成 1.45 萬輛的成績之后便開始下滑，逐步成為了現如今月銷 1 萬左右的狀態，而這樣的成績還是在終端優惠的情況下換來的。

同聚焦越野的坦克品牌相比，理想瞄準的「奶爸」市場似乎更大一些，但也總有被擊穿的一天，到那時理想的銷量也會同坦克一樣趨于平穩。

這是在沒有競品能夠撼動理想地位的情況下「理想走勢」。

現實是越來越多的競品車型將分食理想的蛋糕，盯著理想打的藍山已經問世，更多的藍山也在上市的路上，畢竟將藍海變成紅海，是中國汽車內卷最真實的寫照。

而從車型級別的分布來看，理想 L7、L8 和 L9 所在的中大型 SUV 和大型 SUV 市場的空間也較為有限。

數據顯示，去年國內大型 SUV 市場的銷量約為 8 萬輛，中大型 SUV 市場的銷量約為 70 萬輛。

而細分市場的走勢是相對穩定的，它反映了消費者的差異化需求也是趨于穩定的，這樣說來，理想不過是在這 78 萬的市場份額當中分食而已。

現實也并非如此循規守矩。

據悉，在三四線市場上，理想的客戶更多的是小企業主。

車內空間夠大、智能化表現突出、還擁有舒適的座椅，這樣的狀態讓不少企業主拿理想 L9 等車型搞商務接待，理想搶了一部分別克 GL8 的飯碗。

但別克 GL8 所在的 MPV 市場也是一個小眾市場，并且騰勢 D9、傳祺 M8、極氪 009 等一大批有頭有臉的車型搶食，理想作為一個「外來者」能夠分得的市場份額也較為有限。

這或許正是理想規劃 MPV 車型，進一步提升其在商務接待場景中競爭力的原因。

最為值得一提的是，理想 L9 的單車銷量已經開始有了掉頭向下的趨勢。

作為一款售價 45 萬開外的大型 SUV 車型，理想 L9 在去年 9 月開始交付的首月便實現了月銷破萬的成績，足以令人贊嘆。

在此后的幾個月當中，理想 L9 依然保持著月銷過萬的穩定輸出，直至今年開年之后 L9 的銷量開始逐步向下，3 月已下跌至5,831 輛。

L9 的下滑或許存在上海停止為混動車型贈送綠牌的影響，但不可否認的是，其預示著理想發展上限的到來。

從市場份額的占比上來說，理想 L9 在大型 SUV 市場的影響力依然穩居首位，但從銷量上來看，已沒有了往日的榮光，這或許是李想最為擔心的事情。

不過，從行業發展的角度來看，將理想打造成一個「小而美」的企業，也是一個不錯的選擇。

但身為連續創業者的李想不會甘心，畢竟其要打造一家千億營收企業的夢想，還需要理想汽車來實現。

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