2016 年起，中國第四階段油耗標(biāo)準(zhǔn)正式實施，工信部對企業(yè)平均油耗 （CAFC） 的要求愈加嚴(yán)格。

根據(jù)相關(guān)規(guī)劃及四階段油耗標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容，中國乘用車行業(yè)的平均油耗目標(biāo)（非標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)的強制要求，最終要求受當(dāng)年生產(chǎn)的車型結(jié)構(gòu)影響）將由 2015 年的 6.9L/百公里，跨越式的提高到 5.0L/百公里。

雖然這一標(biāo)準(zhǔn)漸進(jìn)式推進(jìn)，但企業(yè)僅以提高發(fā)動機燃油效率、降低風(fēng)阻/滾阻等手段難以應(yīng)對嚴(yán)格的 CAFC 標(biāo)準(zhǔn)考核。為此，國家對于新能源汽車計算 CAFC 時，給予一定的優(yōu)惠倍率，同時也是作為推廣新能源汽車的主要手段之一。

為了強化 CAFC 及新能源配額的考核，工信部將實施 CAFC & NEV 積分并管制度，即平均油耗積分和新能源車積分并管的新政策。

為了應(yīng)對政策需求，國內(nèi)各大車企都開始重點發(fā)展新能源汽車產(chǎn)品，部分車企還將新能源汽車事業(yè)成立子公司單獨運營。

目前，傳統(tǒng)汽車企業(yè)已獲得國家發(fā)改委批復(fù)的新能源乘用車企業(yè)已有北汽、奇瑞、江鈴、吉利（知豆）。此外，廣汽也已著手準(zhǔn)備成立新能源乘用車公司。

但是，單獨成立新能源乘用車企業(yè)，是否真的對于集團(tuán)內(nèi)的 CAFC 積分有利呢？

首先，我們先了解下 CAFC 積分的計算規(guī)則。根據(jù)定義， CAFC 積分等于達(dá)標(biāo)值與實際值的差額乘以年度生產(chǎn)/進(jìn)口總量。

CAFC 計算規(guī)則

其中，達(dá)標(biāo)值是各車型的油耗目標(biāo)按各車型的產(chǎn)量計算加權(quán)平均值，再乘以年度系數(shù)，在計算中未考慮新能源汽車的積分倍數(shù)，因此不受是否單獨設(shè)立新能源汽車公司的影響。

然而，實際值是各車型的實際油耗按產(chǎn)量加權(quán)求和值，再除以產(chǎn)量按車型優(yōu)惠倍數(shù)加權(quán)求和值。是否單獨設(shè)立新能源汽車公司，對實際值的測算影響較大。

單獨設(shè)立新能源汽車公司的情況下，優(yōu)惠的倍率只計算在新能源車型下（如果是單獨核算 EV 車型，相當(dāng)于沒有享受到優(yōu)惠倍率）；而統(tǒng)一核算積分的情況下，新能源車型的優(yōu)惠計算倍數(shù)，可以同時減少向傳統(tǒng)車型。

這里可以用一個簡要公式表明：

※備注

a：實際油耗合計值；

x1：燃油車實際產(chǎn)量；

x2：新能源車型實際產(chǎn)量；

以 2018 / 2019 年標(biāo)準(zhǔn)為例， EV / PHEV 按 3 倍優(yōu)惠倍率計算。

由此可見，單獨設(shè)立新能源乘用車公司，將增加整個企業(yè)集團(tuán)的油耗實際值，即 CAFC 積分減少。

下面，我們將以北汽新能源為例，驗證這一論斷。

從工信部公布的 2016 年的各企業(yè) CAFC 完成情況，可以找到 2016 年北汽自主各個法人的 CAFC 情況。 

表 1 北汽各法人 CAFC 情況

下面我們先做幾個假設(shè)：

假設(shè) 1： 2016 年北汽集團(tuán) EV 產(chǎn)量等于銷量，均為 51559 輛；

假設(shè) 2：北汽集團(tuán) NEV 除北汽新能源生產(chǎn)外，均在北京汽車股份有限公司生產(chǎn)；

假設(shè) 3：北汽集團(tuán)無節(jié)能車型可享受倍率優(yōu)惠；

→ 推論：北京汽車股份有限公司， 2016 年生產(chǎn) EV 47426 輛。

如果不單獨設(shè)立北汽新能源，而將其 4133 輛 EV 車全部放在北汽股份生產(chǎn)，則增加積分 34776 。

表 2 北汽股份整體核算的積分 

如果將北汽股份的 EV 車全部放在北汽新能源生產(chǎn)，則北汽自主的油耗積分將大幅減少 743639 分。

表 3 北汽股份和北汽新能源分別核算的積分

由此可見，如果北汽將所有 EV 車均置于北汽新能源旗下生產(chǎn)，將會大幅減少北汽自主的 CAFC 積分總額。那么，既然會大幅減少油耗積分，為什么北汽新能源仍要獲取獨立的生產(chǎn)資質(zhì)？

筆者認(rèn)為是基于以下幾點的考慮：

1）響應(yīng)國家政策，為《新建純電動乘用車企業(yè)管理辦法》提供企業(yè)樣板。第一個獲取純電動乘用車生產(chǎn)資質(zhì)可以獲得行業(yè)的廣泛關(guān)注。

2）擴(kuò)展融資渠道，與新的投資者共擔(dān)新行業(yè)的風(fēng)險。同時，為以后單獨上市，成為國內(nèi)首家新能源汽車上市公司做準(zhǔn)備。

3）北汽有手段降低油耗積分減少的影響：仍在傳統(tǒng)乘用車子公司生產(chǎn)新能源汽車，平衡油耗。

4）根據(jù) CAFC 計算規(guī)則，新能源車型的優(yōu)惠計算倍率成遞減趨勢，對單獨設(shè)立新能源汽車公司的影響逐漸減少。且在 2020 年以后，是否仍有優(yōu)惠計算倍率，政策尚未明確。

表 4 CAFC 計算規(guī)則中 EV / PHEV 車型優(yōu)惠倍率 (Wi)

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