蓋世汽車訊 2月26日，大眾集團(tuán)公布2020年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。盡管疫情全球大流行，但大眾集團(tuán)在2020財(cái)年結(jié)束時(shí)的表現(xiàn)比預(yù)期更強(qiáng)勁，這得益于集團(tuán)有效的危機(jī)管理、其最大單一市場(chǎng)中國的迅速復(fù)蘇以及其穩(wěn)定的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。

具體說來，2020年，大眾集團(tuán)共向全球客戶交付920萬輛汽車，雖同比下降16.4%，但卻略微增加了其在全球乘用車市場(chǎng)的份額（從12.9%增至13%）；作為全球電動(dòng)化攻勢(shì)的一部分，大眾去年共交付42.2萬輛電動(dòng)車，是前一年的三倍。大眾集團(tuán)2020年銷售額達(dá)2,229億歐元，同比下降11.8%。扣除特殊項(xiàng)目前的營業(yè)利潤(rùn)為106億歐元，同比下降45%，其中中國合資企業(yè)貢獻(xiàn)了36億歐元的營業(yè)利潤(rùn)。扣除特殊項(xiàng)目前的營業(yè)利潤(rùn)率為4.8%，而去年同期為7.6%；稅前利潤(rùn)為117億歐元，稅前利潤(rùn)率為5.2%。除銷售額下降外，匯率的負(fù)面影響也構(gòu)成不利因素，耗費(fèi)5億歐元的重組措施也是利潤(rùn)下降的原因之一，不過積極因素是較低的固定成本。

穩(wěn)健的商業(yè)模式和嚴(yán)格的營運(yùn)資金管理使得汽車部門產(chǎn)生了強(qiáng)勁的凈現(xiàn)金流，達(dá)64億歐元，低于去年同期的108億歐元，這主要是因?yàn)槔麧?rùn)下降以及因柴油車罰款導(dǎo)致的現(xiàn)金流支出增加。汽車部門的凈流動(dòng)性提高了25.9%至268億歐元，一部分是因?yàn)槌晒Πl(fā)行了混合債券。盡管汽車部門研發(fā)費(fèi)用的絕對(duì)值有所下降，但由于與大流行有關(guān)的銷售收入大幅下降，研發(fā)費(fèi)用占比為7.6%，高于前一年的6.7%。由于資本支出大幅下降，汽車部門的資本支出與銷售收入的比例甚至下降到了6.1%。

大眾集團(tuán)2020年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)（圖片來源：大眾集團(tuán)）

大眾集團(tuán)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)和IT的董事會(huì)成員Frank Witter表示，“新冠肺炎疫情給我們所有人都帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。去年，大眾集團(tuán)成功遏制了疫情對(duì)業(yè)務(wù)的影響，同時(shí)為公司轉(zhuǎn)型奠定了重要的戰(zhàn)略基礎(chǔ)。最終，去年的財(cái)務(wù)結(jié)果比最初預(yù)期地要好得多，這顯示出公司（尤其在危機(jī)時(shí)期）的能力。我們打算將去年下半年明顯好轉(zhuǎn)的強(qiáng)勁勢(shì)頭延續(xù)到今年，同時(shí)降低采購等固定成本的計(jì)劃將使我們?cè)陂L(zhǎng)期內(nèi)更加強(qiáng)勁。因此，我們更為樂觀，并正努力使集團(tuán)營業(yè)利潤(rùn)率處于目標(biāo)區(qū)間的上端。”

2021年業(yè)績(jī)展望

2021年，不利的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)和不穩(wěn)定的商品和外匯市場(chǎng)以及確保供應(yīng)鏈和更嚴(yán)格的排放相關(guān)要求將帶來特別的挑戰(zhàn)。不過大眾集團(tuán)預(yù)計(jì)，在成功遏制疫情大流行的前提下，在持續(xù)充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境中，2021年向客戶的交付量將比前一年顯著增加。預(yù)計(jì)集團(tuán)和乘用車業(yè)務(wù)領(lǐng)域2021年的銷售收入將顯著高于前一年的數(shù)字，營業(yè)利潤(rùn)率將在5%至6.5%之間。在商用車業(yè)務(wù)領(lǐng)域，我們預(yù)計(jì)在實(shí)施重組措施前，銷售收入同比將大幅增長(zhǎng)，營業(yè)利潤(rùn)率為4.0%至5.5%。

在汽車部門，大眾預(yù)計(jì)2021年研發(fā)占比將達(dá)到7%左右，資本支出占銷售收入的比例將達(dá)到6%左右。今年，預(yù)計(jì)柴油帶來的現(xiàn)金流出將保持基本不變，而并購帶來的影響將顯著增加，因此，大眾估計(jì)汽車部門的凈現(xiàn)金流將與前一年一致，而凈流動(dòng)性可能會(huì)有溫和的增長(zhǎng)。大眾期望投資回報(bào)率(ROI)明顯高于所要求的最低回報(bào)率。

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