4月28日，均勝電子（600699.SZ）披露2021年第一季度業(yè)績報告。報告顯示，在全球芯片短缺以及海外部分工廠受到疫情影響的背景下，均勝電子今年第一季度營收達到約122.9億元，較去年同期小幅增長，同時由于在此期間旗下業(yè)務整合效應的逐步釋放，該公司第一季度凈利達到約2.2億元，同比增長272.66%。

芯片短缺影響尚可控，但業(yè)績?nèi)源娌淮_定性

自2020年底汽車行業(yè)內(nèi)芯片短缺問題出現(xiàn)以來，全球汽車市場共同面臨著貨源短缺以及芯片價格上漲的挑戰(zhàn)，部分原材料供應鏈出現(xiàn)較大波動。具體到其中的整車企業(yè)和零部件供應商，均面臨著或大或小的影響。

均勝電子亦不例外，這從其一季度報告中的部分說明中便不難看出。根據(jù)報告，一季度均勝電子營業(yè)成本增長，該公司認為主要原因在于部分原材料受全球供應鏈波動價格調(diào)整以及按新收入準則要求將原計入銷售費用的運費重分類至營業(yè)成本所致。除此之外，該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少也與供應鏈的波動不無關系，據(jù)其透露，在全球供應鏈波動的背景下，為了保證按時完成交付主機廠訂單的交付公司提前儲備了部分庫存。

不過從均勝電子第一季度最終的業(yè)績情況來看，目前其所受影響尚可控。其中原因至少有兩點：一方面，2021年全球汽車產(chǎn)業(yè)逐步復蘇，截止一季度末，全球輕型汽車產(chǎn)量同比上升14%，國內(nèi)輕型汽車產(chǎn)量同比上升77%，大環(huán)境逐步轉好自然是一大利好；另一方面，按照均勝電子的說法，自去年以來，其已采取多種積極措施緩解部分地區(qū)新冠疫情的小幅反彈與全球芯片短缺的疊加影響。

均勝電子指出，其時刻高度關注芯片相關事項的發(fā)展，自該問題初現(xiàn)時便提前開展各項庫存儲備與動態(tài)調(diào)整工作，“憑借與數(shù)家中高端主流整車品牌多年的良好合作關系和渠道優(yōu)勢，公司在部分芯片相關產(chǎn)品供應鏈穩(wěn)定性層面存在一定的優(yōu)勢，在為整車客戶帶來高品質(zhì)產(chǎn)品與服務的同時也不會成為制約客戶新產(chǎn)品落地的供應商與技術提供商。”

芯片短缺對于汽車行業(yè)的影響仍在持續(xù)。部分汽車制造商和分析師認為，全球芯片短缺問題將在今年下半年得到有效解決。與此同時，亦不乏業(yè)內(nèi)人士表示，采購和生產(chǎn)芯片需要很長時間，建造新生產(chǎn)線則更為耗時，因此短時間內(nèi)芯片短缺難題不會解決。

目前來看，芯片短缺難題究竟會持續(xù)多久尚難斷言，但在接下來的二季度，影響恐在所難免。根據(jù)中汽協(xié)近期發(fā)布的預測，芯片短缺對中國第二季度汽車生產(chǎn)的負面影響將大于第一季度。這意味著，包括均勝電子在內(nèi)的眾多汽車業(yè)內(nèi)企業(yè)仍將不同程度承壓。

均勝電子在報告中提到，業(yè)內(nèi)芯片短缺的情況仍有較大的不確定性，市場供需緊張的關系可能會持續(xù)到下半年，除此之外，由于局部地區(qū)仍有疫情反復的持續(xù)情況發(fā)生，也可能會對其在全球范圍內(nèi)的訂單獲取與產(chǎn)品交付帶來不利的影響，這些都將為均勝電子2021年上半年的業(yè)績帶來一定的不確定性。

汽車電子等業(yè)務逆勢上揚，有望持續(xù)拉動業(yè)績增長

盡管短期內(nèi)疫情及芯片短缺的情況仍會對均勝電子的業(yè)績帶來一定的不利影響，但從長期來看，該公司認為，隨著經(jīng)濟的復蘇，新能源相關支持性政策的持續(xù)，有望抵消車用芯片短缺的影響，實現(xiàn)整體業(yè)務的穩(wěn)定增長。

大環(huán)境向好顯然只是均勝電子做出這一預期的原因之一，近幾年其在新能源及智能網(wǎng)聯(lián)領域的強勢投入亦是其底氣所在。據(jù)蓋世汽車了解，隨著中國新能源汽車和智能網(wǎng)聯(lián)業(yè)務的快速增長，過去幾年均勝電子一直在強力推進相關領域的資源投入和市場拓展，以培育新的利潤增長點。且在去年，均勝電子眾多新興業(yè)務均取得了不錯的表現(xiàn)，例如汽車電子系統(tǒng)業(yè)務，2020年總營收達到了76億元，較2019年同期上漲1.5%，其中智能座艙業(yè)務營收約60億元。

進入2021年，均勝電子在以上方面的潛力進一步釋放。資料顯示，今年第一季度，均勝電子加緊與全球車企在新能源及智能網(wǎng)聯(lián)領域形成合作。具體來看，該公司汽車安全業(yè)務訂單獲取后勁十足，在手訂單逐步釋放，客戶新車先后放量，其中值得一提的是，大眾ID.3領跑歐洲新能源市場，ID.4進入規(guī)模化銷售通道，國內(nèi)“南北大眾”ID.4上市，均勝電子駕駛員注意力保持系統(tǒng)、多區(qū)感應方向盤等新技術應用于通用汽車相關車型。

與此同時，均勝電子在智能座艙人機交互、智能車聯(lián)和新能源汽車電子領域與大眾、寶馬、奔馳和福特等車企的新能源車型緊密合作。人機交互業(yè)務發(fā)揮多模化交互技術優(yōu)勢，不斷開發(fā)中國市場新客戶，如為福特-野馬Mach-E純電SUV提供磁控旋鈕與觸屏疊加式中控系統(tǒng)等。

圖片來源：均勝電子

另據(jù)了解，均勝電子新能源汽車BMS、功率電子技術與市場占有率處于頭部地位，其正加快推進超級快充技術商用。而在智能座艙領域，其已完成對5G-V2X和激光雷達布局。今年1月，蔚來ET7發(fā)布，圖達通與子公司均聯(lián)智行為其提供超遠距高精激光雷達。首個5G-V2X車載終端設備伴隨高合HiPhi X馬上量產(chǎn)。

此外，順應智能網(wǎng)聯(lián)和新能源汽車高速發(fā)展的趨勢，均勝電子一季度除了繼續(xù)推進新一輪智能汽車電子產(chǎn)能擴建之外，還積極籌備新的前瞻研究院，主導其在智能座艙和新能源汽車電控方面的研發(fā)方向。

今年1月底，均勝電子已經(jīng)新設立寧波均勝新能源研究院有限公司，在現(xiàn)有技術積淀和研究院(籌)資源基礎上，將強化新能源汽車動力管理和功率電子兩方面研發(fā)能力，加快技術成果轉化和新工藝開發(fā)，如新能源汽車雙向車載充電和高低壓電源轉換系統(tǒng)等領域的革新技術。

綜合以上，在部分地區(qū)新冠疫情的小幅反彈與全球芯片短缺的疊加影響下，均勝電子上半年業(yè)績雖仍面臨不確定性，但更長期來看，得益于汽車電子等業(yè)務潛力的逐步釋放，該公司業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)定增長。

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