來源：蔚來官方

作者 | 吳曉宇

編輯 | 李歡歡

8月12日，蔚來汽車發布了2021年第二季度財報。數據顯示，蔚來汽車二季度實現營收84.5億元，同比增長127.2%，環比增長5.8%；凈虧損5.9億元，同比收窄50.1%。

盡管仍舊虧損，但蔚來首席財務官奉瑋認為，“在第二季度創紀錄的季度交付量推動下，蔚來實現了穩健的財務表現”。第二季度，蔚來整車毛利率為20.3%，綜合毛利率為18.6%。

在即將到來的第三季度，蔚來交付指引為23000-25000輛，環比增長5.5%-14.2%；預計總收入為89.130億元-96.311億元之間，同比增長約96.9%-112.8%，環比增長約5.5%-14.0%。

為了實現大幅增長的收入目標，蔚來加快了新產品的投放節奏。

在第二季度財報電話會上，蔚來創始人、董事長李斌宣布，2022年，蔚來將交付包括ET7在內的基于NT2.0平臺打造的三款全新車型。與此同時，蔚來將通過新品牌進入大眾市場，并已建立核心團隊。李斌透露，“新品牌不會進入五菱宏光的價格區間，會提供更好的產品和服務，且比特斯拉價格更低。”

“2021年是蔚來為長遠發展打下堅實基礎的關鍵一年。”李斌表示，下半年蔚來將加快新產品和全棧技術的研發，加大充換電和銷售服務網絡的建設投入，“為明年三款新產品的交付做充分準備”。

7月銷量不佳，供應鏈的“鍋”

一年前，蔚來首次實現毛利率轉正，彼時，其整車毛利率和綜合毛利率分別為9.7%和8.4%。一年后，這兩個數字均實現了翻倍，分別為20.3%和18.6%。

“整車毛利率的提升主要歸因于汽車交付量的增長、平均銷售價格的提高以及材料成本的降低。”

第二季度，蔚來交付新車21896輛，創歷史新高，同比增長111.9%，環比增長9.2%。且蔚來汽車的平均售價是43.47萬元，高于奧迪、寶馬，比特斯拉中國的平均售價貴十幾萬元，已經初步打造為高端品牌。

不過，相較今年一季度，蔚來的綜合毛利率和整車毛利率均有不同程度下滑，其Q1整車毛利率為21.2%，綜合毛利率為19.5%。

“毛利率下降有兩個原因”，蔚來財務副總裁曲玉在財報電話會議上指出，一方面，蔚來的單車平均銷售價格在本季度下降了8000元，主要是由于ES6的銷量比重較第一季度增加（ES6的單車平均價格和毛利率相對較低）。不過，“單車平均成本也下降了3000元”。

來源：蔚來汽車官方

另一方面，蔚來明年將發布三款新車型，更新了產品的研發和發布計劃。因此，蔚來以更保守的視角，縮短了目前產品的攤銷折舊周期，導致單車攤銷折舊增加。

此外，銷售成本與研發支出上漲，也在一定程度上影響了蔚來二季度的毛利率。

研發方面，蔚來Q2研發費用約8.84億元人民幣（1.37億美元），同比上漲62.1%，環比上漲28.7%，上漲原因與Q2新產品、技術的研發以及研發人員數量增加有關。

來源：蔚來汽車官方

另外，蔚來第二季度銷售及管理費用為14.978億元人民幣（2.320億美元），同比增長59.9%，環比增長25.1%。蔚來表示，隨著用戶的快速增多，為了在更廣泛的市場更好地服務用戶，并滿足明年更多車型的交付需求，其在今年加大了銷售、服務網絡及團隊的建設力度。

讓蔚來倍感壓力的是，今年7月，蔚來僅交付了7931輛汽車，環比下滑近2%。這是自2018年開啟交付以來，蔚來首次痛失造車新勢力月度銷量冠軍。

對此，蔚來企業傳播高級總監兼公關總監馬麟回應稱，銷量未實現增長主要是供應鏈產能未能滿足需求。

第三季度，蔚來仍將面臨供應鏈產能短缺的棘手難題，這將影響其“三季度交付量上限”。

李斌表示，近期疫情反復對蔚來已經產生不利影響，蔚來有一家內飾板件供應商的合作伙伴位于南京的高風險區，目前處于停產狀態。

此外，馬來西亞的疫情導致部分芯片工廠停產，對全球汽車供應鏈造成很大影響，“不過其對蔚來的影響是可控的”。蔚來還有一些從德國進口的零部件，這些零部件工廠受德國洪水影響，也在挑戰著蔚來的正常生產計劃。

50億砸入研發，明年推3款新車

暫時的落后蔚來并不擔心，重頭戲在明年。

2022年，蔚來將交付包括ET7在內的三款新車型。屆時，蔚來的產品陣容將豐富至六款。

“目前為止，ET7和NAD自動駕駛系統的研發工作非常順利，蔚來有信心能夠如期交付。”關于另外兩款新車型，李斌賣了個關子，要“保守一點小秘密”。

不過，李斌盡可能透露了一些關于新產品的信息。隨著電池成本下降，明年肯定有一款車會比現有所有的車型價格再低一些，即蔚來將發布一款在NIO品牌下的價格最低的車型。不過，NIO品牌早已被定性為高端品牌，因此這款新車“價格不會太便宜”。

來源：蔚來汽車官方

親民的重任會由一個全新的品牌來完成。蔚來將打造一個新品牌打入大眾市場。新品牌與NIO品牌的關系，類似大眾和奧迪，或豐田和雷克薩斯。

此前，有傳言稱，蔚來有意進軍五菱宏光的價格區間。對此，李斌予以否認，蔚來新品牌不會進入五菱宏光的戰場，因為對方已做得足夠優秀。“現在大眾市場真正欠缺的是有競爭力的（智能電動）產品。”

雖然在醞釀新品牌，但蔚來不會效仿傳統車企推很多款車型，也不會只推兩三款，而是在此之間尋找一個平衡。

為了新產品交付，蔚來已投入許多。

據李斌介紹，蔚來今年在內部啟動了多個項目。從Q3開始研發費用會顯著增加，全年研發支出計劃為50億元人民幣，年底研發團隊規模將擴充為年初的兩倍。

其中，自動駕駛團隊至年底將增加300人，達到800人規模。蔚來對自動駕駛的重視，從匯報關系可窺探一二。蔚來有四位自動駕駛VP分管硬件、操作系統、算法、系統集成運營，均向李斌直接匯報。

今年8月，蔚來將發布NIO OS 3.0，全面升級UIUX，提供更多新功能，并進一步優化現有功能體驗。

截至2021年6月30日，蔚來現金及現金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計483億元人民幣（75億美元）。曲玉表示，這筆資金將主要用于加快新產品和全棧技術的研發，加大充換電和銷售服務網絡的建設。

不僅是蔚來，造車新勢力們均加快了產品研發和交付速度。

今年7月，小鵬G3迎來中期改款，預計9月啟動交付；小鵬P5也將于第三季度上市，四季度啟動交付。按規劃，理想將在2022年推出全尺寸增程式豪華智能SUV，并在2023年推出另外兩款增程式SUV，從2023年起，每年至少推出兩款純電車型。

來源：理想汽車港交所招股書

來源：小鵬汽車港交所招股書

特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）提出，未來特斯拉會推出一款售價約為2.5萬美元的車型，人民幣售價低至16萬元。

另一方面，“蔚小理”三兄弟中，小鵬與理想相繼成功赴港上市，一直以來遙遙領先的蔚來卻落于人后，蔚來的焦慮可想而知。

一位曾在私募股權投資機構擔任要職的資深人士認為，蔚來赴港上市最大的阻礙是其建立了用戶委員會、用戶信托等組織，“如何去跟監管比較嚴格的香港證監會解釋這些組織的合規性和用途是個難題”。

不過，面對未來競爭，李斌顯得“非常有信心”，畢竟，蔚來在高端純電SUV市場已經拿到“超過一半的市場份額”，令蔚來有了將成功經驗移植于其他領域的可能。

未來汽車日報

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