4月28日，國軒高科（00274）發布2021年財報。報告期內，國軒高科實現營業收入約103.56億，同比增長54.01%；受原材料價格上漲等因素影響，實現歸屬于上市股東凈利潤約1.02億元，同比下降31.92%。

國軒高科2021年主要會計數據和財務指標（圖片來源：國軒高科公告）

動力鋰電池業務大增，營收同比增55.57%

從業務結構看，國軒高科目前擁主要有動力鋰電池和輸配電設備兩大業務板塊。從業務表現看，動力鋰電池業務2021年實現營收約97.65億元，同比增長55.57%，占營收比重的94.29%。

國軒高科核心業務營收情況（圖片來源：國軒高科公告）

動力鋰電池業務的亮眼表現主要得益于以下因素：

1、國內新能源汽車的高速增長。根據中國汽車工業協會統計，2021年中國汽車市場整體銷量為2627.5萬輛，新能源汽車銷量352.1萬輛，同比增長157.5%，新能源車滲透率達13.4%，創歷史新高。利好形勢下，動力鋰電池產業也迎來快速增長。中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據顯示，2021年新能源汽車動力電池裝機量累計達154.5GWh，同比增長142.8%。

2、隨著傳統能源向清潔能源加速轉型，發電側和電網側儲能需求快速增長，因動力鋰電池在能量密度、功率密度、循環壽命等方面的突出優勢成為儲能系統最有效的載體。根據中國工信部統計數據顯示，2021年全國鋰離子電池產量324GWh，同比增長106%，其中儲能型鋰電產量32GWh，同比增長146%。

3、優化客戶結構，在穩固老客戶基礎上，國軒高科持續發力開發新客戶。先后與上汽大通、江淮汽車、奇瑞汽車、長安汽車、吉利汽車、長城汽車、零跑汽車、威馬汽車、合眾新能源等車企達成了戰略合作關系。

國軒高科合作客戶（圖片來源：國軒高科）

4、作為技術創新型企業，國軒高科研發投入持續增長。2021年研發投入費用達到11.67億元，首次突破10億元，同比增長67.7%，研發投入連續三年占營收比例超過10%。研發投入轉化為良好的技術成果，2021年國軒高科實現了210Wh/kg的磷酸鐵鋰電芯量產，302Wh/kg三元電芯量產裝車，230Wh/kg磷酸鐵鋰電芯設計定型，360 Wh/kg高能比半固態電池通過新國標安全測試。

在諸多因素驅動下，財報顯示，國軒高科2021年實現動力電池銷量約16GWh。此外，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據，國軒動力2021年電池裝機量為8.02GWh，國內排名第四，市場占有率達5.2%。

沖刺300GWh產能目標，國內外業務布局加速

此前，國軒高科曾公開表示，計劃到2025年動力電池產能達到300GWh，并將加快在儲能市場布局。為促成目標實現，2021年國軒高科在國內產能布局力度加大，并強化產業鏈資源構建。

5月22日，國軒高科投資115億元宜春鋰電新能源項目正式奠基，該項目主要從事礦山資源開發、碳酸鋰提取、鋰電池研發與制造、儲能系統開發等，一期計劃于2022年底建成投產。

6月23日，國軒高科對外宣布，其肥東國軒電池材料基地項目正式奠基。項目總投資預計120億元，建成后將保證國軒高科2025年動力電池產能達到100GWh的原材料供應，并切實解決鋰電池回收和梯次利用問題，一期部分項目預計2022年投產。

圖片來源：國軒高科

7 月 20 日，國軒高科旗下全資子公司合肥國軒高科動力能源有限公司（以下簡稱“合肥國軒”）與合肥新站高新技術產業開發區管委會正式簽署合作協議，擬建設 20GWh動力電池生產基地，該基地將專注大眾汽車標準電芯的生產制造。

圖片來源：國軒高科

7月25日，合肥國軒與合肥廬江高新技術產業開發區管委會正式簽署投資協議，擬在廬江高新區建設年產20萬噸高端正極材料生產基地。

8月3日、4日，國軒高科股份有限公司在宜春市分別與宜豐縣人民政府、奉新縣人民政府正式簽約，標志著國軒高科在宜豐、奉新兩地投資建設的碳酸鋰項目正式啟航。項目全部達產后，預計年產碳酸鋰10萬噸，年產值超過100億元。

圖片來源：國軒高科

12月13日，國軒高科與青海鹽湖股份簽署合作框架協議。根據協議，雙方將圍繞鋰電產業鏈展開全面合作，設立合資公司分別生產磷酸鐵鋰等正極電池材料和儲能電池。此外，雙方還將依托鹽湖股份豐富的鎂資源，在鎂鋁、鎂鋰合金等新材料領域開展合作。

除了國內加速投資外，2021年國軒高科還啟動了海外生產基地布局，計劃在歐洲、北美、南亞等海外市場建設動力電池和配套產業基地。業務方面，2021年，國軒高科海外地區營業收入5.28億元，同比增長232.58%，占公司總營收的比重達到5.10%。報告期內，國軒高科先后獲得大眾、美國一汽車企業等海外優質車企定點，并在越南與Vinfast合作研發生產動力電池，成功為一批海外主流車企提供配套。

大眾加碼

2020年5月，國軒高科宣布引入戰略投資者大眾中國。2021年12月12日，國軒高科發布公告稱，公司向特定對象大眾中國非公開發行股份，已完成新增股份登記。發行完成后，大眾中國持有國軒高科股份數量增至4.41億股，持股比例增至26.47%，成為其第一大股東。大眾的持股對于國軒高科而言，無論在品牌影響力還是業務上均是一大助力。

2021年7月，國軒高科與大眾汽車集團達成了新一輪戰略合作。國軒高科將作為技術支持方，協助大眾汽車集團在德國薩爾茨吉特建設電池工廠。

圖片來源：國軒高科

此外，國軒高科也將為大眾汽車集團的常規量產車型開發第一代標準電芯。根據大眾汽車集團的規劃，標準電芯將在2023年進入產品導入階段，至2030年覆蓋大眾汽車集團旗下80%的電動車型，國軒高科成為首個獲得標準電芯研發合同的定點開發商。

綜合來看，政策有利導向、新能源汽車銷量攀升，動力電池需求量增加，大眾加碼，國內外產業鏈布局的快速延展，這些都有利于國軒高科后續盈利能力的改善。

對于2022年，國軒高科指出，公司將在深耕國內市場的基礎上，聚焦歐美兩大市場，兼顧覆蓋亞太市場，通過重點戰略客戶合作，打響國際知名度，提高國軒海外市場占有率；優化細分市場，堅持主攻乘/商用車市場，落地重卡項目商業模式；加快儲能全球戰略布局，通過儲能產品的組合拳，以戰略合作為先導，全力突破國內外市 場；以“10+7戰略客戶”為中心，細化客戶分級策略，匹配優勢資源，重點突破。

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