8月27日，江鈴汽車股份有限公司（以下簡稱“江鈴汽車”，000550.SZ）發布其2018年上半年財報。財報數據顯示，公司上半年營業收入142.87億元，較去年同期下滑8.8%；歸屬上市公司凈利潤為3.19億元，較去年同期減少42.31%。對于1月—6月營業收入和凈利潤均出現下滑，江鈴汽車高層向媒體解釋稱，一是由于調整期的乘用車銷量下滑及整體銷售結構變化所致，二是公司為應對激烈的市場競爭加大了變動促銷投入，三是在新產品和新技術研發上持續增加支出。

記者查詢其往年半年報發現，江鈴汽車今年上半年凈利潤增長率創下20年來同期新低，上一次是1998年上半年。當時，江鈴汽車凈利潤增長率為-86.98%，凈利潤361.43萬元，公司營業收入9.44億元，同比增加7.16%。同時，這也是江鈴汽車連續4年出現凈利潤負增長的情況，從半年報看2015年、2016年、2017年和2018年，上半年公司凈利潤分別為10.82億元、7.05億元、5.53億元和3.19億元，增長率分別為-7.11%、-34.86%、-21.52%和-42.31%。

從2014年開始，江鈴汽車盈利一度下滑，直到今年上半年，營業利潤有所反轉，但仍然出現負增長。半年報顯示，江鈴汽車2018年上半年經營現金流量凈額、籌集現金流量凈額、投資現金流量凈額分別為-9.07億元，-4.43億元和-20.01億元，分別同比減少0.83%、56.58%和31778.18%。對于籌集現金流量凈額、投資現金流量凈額同比減少，江鈴汽車高層向媒體解釋稱，主要是構建固定資產支付的現金增加，以及由于支付2017年度中期特別派息。

銷量方面，財報數據顯示，今年上半年，江鈴汽車銷售整車累計147354輛，同比下降4.16%。記者查詢其6月產銷快報發現，其中，JMC品牌卡車、JMC品牌皮卡和JMC品牌輕型客車累計銷量各為5.3萬輛、3.8萬輛和2.1萬輛，分別同比增加5.05%、14.61%和99.78%；福特品牌商用車5360輛，同比減少超4成。此外，SUV累計銷量出現大幅下降，為2.8萬輛，包括福特品牌SUV的5360輛和馭勝品牌SUV的23123輛，同比減少均超過40%。

自2016年正式提出“商乘并舉”戰略以來，一直在商用車領域“發力”的江鈴汽車，在乘用車領域似乎表現欠佳。從數據來看，相比商用車，今年上半年江鈴乘用車銷量乏力。今年1月—6月，江鈴乘用車累計銷量較去年同期的2.85萬輛暴跌70%至8000余輛。其中，江鈴福特撼路者銷量累計3205輛，同比下降超4成；江鈴馭勝下降超7成。

一直以來，江鈴汽車的商用車和乘用車的銷售渠道問題備受質疑，渠道并用導致例如馭勝、福特等品牌獨立性被削弱，進而直接反映在銷量上難以上升。

今年8月8日，福特官方宣布，將與江鈴汽車聯合打造一款全新入門級中型SUV車型，官方名稱為Territory，新車預計在明年年初正式上市。此款SUV能否成為江鈴汽車銷量的轉折點，還有待市場的檢驗。此外，在該半年報中，江鈴汽車還表示，公司上半年在電動化領域轉型初見成效，首款電動輕卡凱銳EV獲5100輛全年訂單。

江鈴汽車2017年年報顯示，其營業收入313億元，同比增長17.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.91億元，同比下降47.58%?；久抗墒找?.8元。江鈴汽車曾經是一只比較優秀的“白馬股”，在2012-2014年股市表現優秀。近年來，受到福特產品在中國市場銷量下滑以及自主品牌發展不暢的影響，其業績出現較大幅度下滑。

在2015年其歸屬上市公司股東凈利潤達到頂點之后，江鈴汽車雖然在營收上保持增長，但是在營業增速、凈利潤已經及利潤增長上都逐年下滑。對于江鈴汽車而言，其需要盡快找到新的業績增長點，跳出目前的困境。值得一提的是，作為江鈴汽車的大股東，長安汽車目前業績也處于下滑中。 

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