11月11日,工信部發布2015年10月我國新能源汽車產量,10月共生產5.07萬輛,同比增長8倍,環比增長54.6%。2015年1-10月,新能源汽車累計生產20.69萬輛,同比增長3倍,我們預計全年產量將達到35萬輛。

10月產量遠超預期,純電動車型風頭更勝:根據工信部數據,2015年10月我國新能源汽車生產5.07萬輛,其中純電動乘用車生產2.17萬輛,同比增長8.5倍,環比增長63.2%;插電式混合動力乘用車生產7028輛,同比增長2倍,環比增長24.6%;純電動商用車生產1.96萬輛,同比增長40倍,環比增長71.9%;插電式混合動力商用車生產2389輛,同比增長2倍,環比下滑1.6%。可以看出純電動車型增長最快,無論是乘用車還是商用車,增長速度都要高于插電式混合動力。從2015年前十個月的總量來看,純電動乘用車生產8.71萬輛,同比增長3倍,插電式混合動力乘用車生產4.55萬輛,同比增長3倍;純電動商用車生產5.93萬輛,同比增長9倍,插電式混合動力商用車生產1.50萬輛,同比增長88%。我們預計全年新能源汽車產量將達到35萬輛,加上2014年底已有12萬輛,至2015年底國內新能源汽車保有量將達到47萬輛。

政策持續性推進,產業鏈各板塊大幅跑贏市場:近期國家繼續不斷推出新政策,助力新能源汽車發展。尤其是充電設備領域,針對充電基礎設施不足現狀,近兩月多個部委聯合印發《電動汽車充電基礎設施發展指南(2015-2020)》,國務院也發布了《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》,宣布各地不得對新能源汽車實行限行、限購,打破市場的需求瓶頸。回顧年初至11月6日行情,新能源汽車指數領先萬得全A指數最大達56.1%,充電樁指數領先萬得全A指數最大達78.0%,鋰電池指數領先萬得全A指數最大達87.9%。尤其是考慮到鋰資源供應端趨緊和需求端激增,國內電池級碳酸鋰價格自去年9月份以來漲幅超過60%,預計鋰資源、鋰電池及自動化生產設備板塊將繼續大幅領跑市場。

未來十年發展路線圖,展望產業發展黃金十年:來自搜狐汽車網消息,11月初,作者從國家制造強國建設戰略咨詢委員會獲悉,新能源汽車產業未來十年發展路線圖已繪就:到2020年和2025年,新能源汽車年銷量需分別達汽車市場需求總量的5% 和20%,自主新能源汽車市場份額分別達到70%和80%,年銷量規模分別達100萬輛和300萬輛,新能源汽車將迎來產業發展的黃金十年。

投資建議:隨著政策持續加碼,行業景氣不斷提升,繼續給予行業“領先大市-A”的評級,重點推薦產業鏈上下游優質標的:天齊鋰業,國軒高科,先導股份,中能電氣,萬馬股份,多氟多,比亞迪,方正電機;建議關注:贛鋒鋰業,贏合科技,大洋電機,奧特迅,特銳德,科泰電源,宇通客車,上海普天。

風險提示:新能源汽車推廣不達預期,市場競爭加劇,原材料價格波動。

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