百人會(huì)投融資委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱IFC）將從第六期“創(chuàng)投家”開始召開主題為“新能源汽車產(chǎn)業(yè)細(xì)分賽道投資價(jià)值分析”的系列專題座談會(huì),將邀請(qǐng)來(lái)自新能源汽車產(chǎn)業(yè)界一線的投資機(jī)構(gòu)及其被投企業(yè)、龍頭企業(yè)，深入探討新能源汽車產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值和投資模式，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分賽道的投資機(jī)會(huì)，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與資本的互動(dòng)碰撞，搭建融合發(fā)展的橋梁。

2020年7月24日，IFC約請(qǐng)了來(lái)自圖達(dá)通的CEO鮑君威先生和蔚來(lái)資本的投資總監(jiān)呂元興先生，舉行了激光雷達(dá)細(xì)分領(lǐng)域的投資價(jià)值分析的座談會(huì)，活動(dòng)由中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)投融資委員會(huì)副主任梁海娜女士主持。以下是活動(dòng)的精彩回顧：

激光雷達(dá)的市場(chǎng)和成長(zhǎng)性

激光雷達(dá)，作為一項(xiàng)重要的傳感器技術(shù)，通過(guò)發(fā)射激光來(lái)感應(yīng)與描繪障礙物，其核心價(jià)值是“可靠且準(zhǔn)確的測(cè)距能力”。激光雷達(dá)是從四五年前在自動(dòng)駕駛的應(yīng)用開始被公眾所熟知，目前處于市場(chǎng)爆發(fā)前期的孕育階段，應(yīng)用場(chǎng)景非常廣泛，除了自動(dòng)駕駛和輔助駕駛這兩大應(yīng)用場(chǎng)景外，在測(cè)繪、測(cè)量風(fēng)速、各種工業(yè)化應(yīng)用、安全檢測(cè)等領(lǐng)域也有巨大的市場(chǎng)。根據(jù)YOLE的咨詢報(bào)告估計(jì)，2018年激光雷達(dá)市場(chǎng)的價(jià)值約為13億美金，2024年會(huì)增長(zhǎng)到60億美金。而且未來(lái)幾年，激光雷達(dá)在智慧交通領(lǐng)域?qū)⒋呱鲆粋€(gè)新的發(fā)展空間，可達(dá)10億美金左右的新市場(chǎng)。

目前激光雷達(dá)最大的問(wèn)題是價(jià)格高，如果激光雷達(dá)成本大幅降低，達(dá)到大規(guī)模運(yùn)用在無(wú)人駕駛汽車上，將極大地推動(dòng)無(wú)人駕駛汽車上市進(jìn)度，激光雷達(dá)滲透率也將會(huì)直線上升。

激光雷達(dá)在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用

激光雷達(dá)在汽車上的應(yīng)用分為兩類。一類是輔助駕駛的激光雷達(dá)，這類激光雷達(dá)實(shí)際上只是毫米波雷達(dá)的替代或互補(bǔ)，只能看到某個(gè)方向在一定距離處有障礙物，分辨不出來(lái)具體是什么物體。毫米波雷達(dá)技術(shù)相對(duì)已經(jīng)比較成熟而且價(jià)格便宜，在輔助駕駛中早已大規(guī)模應(yīng)用。另一類是自動(dòng)駕駛用的激光雷達(dá)，也就是在L3級(jí)別自動(dòng)駕駛開始作為主傳感器的激光雷達(dá)，系統(tǒng)要通過(guò)激光雷達(dá)來(lái)做主要判斷，包括探測(cè)、識(shí)別甚至預(yù)測(cè)。因此隨著自動(dòng)駕駛的發(fā)展和普及，激光雷達(dá)在車端的應(yīng)用也將更加豐富。

自動(dòng)駕駛用激光雷達(dá)技術(shù)路線分析

自動(dòng)駕駛用激光雷達(dá)目前還處于多技術(shù)路線并行，各廠商百花齊放的階段。對(duì)于各種技術(shù)路線的激光雷達(dá)何時(shí)可以推出量產(chǎn)產(chǎn)品，鮑君威先生認(rèn)為：發(fā)射用光纖激光器，掃描成像方式用旋轉(zhuǎn)多面鏡，探測(cè)器使用雪崩二極管加小陣列組合方式的混合固態(tài)激光雷達(dá)最有可能在未來(lái)二至三年量產(chǎn)。而傳統(tǒng)的通過(guò)發(fā)射器、接收器簡(jiǎn)單疊加方式的掃描式激光雷達(dá)已經(jīng)到達(dá)瓶頸，雖然產(chǎn)品在不斷成熟，但發(fā)展到128線之后基本沒有太大的提高空間，而一些用MEMS、Flash和OPA掃描技術(shù)的激光雷達(dá)則因?yàn)榧夹g(shù)不成熟導(dǎo)致量產(chǎn)時(shí)間不斷向后推遲。

圖達(dá)通正是選擇了混合固態(tài)的這條技術(shù)路線，開發(fā)出了獵豹、捷豹和獵鷹三款產(chǎn)品，對(duì)比32線競(jìng)品激光雷達(dá)，在分辨率、探測(cè)距離上有著明顯的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)具備了性能優(yōu)越和技術(shù)成熟的特點(diǎn)，能夠滿足L3及以上級(jí)別自動(dòng)駕駛對(duì)激光雷達(dá)的需求，同時(shí)在未來(lái)二至三年就可以量產(chǎn)。

激光雷達(dá)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局

激光雷達(dá)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍然是開放的，市場(chǎng)上還沒有一家激光雷達(dá)廠商絕對(duì)壟斷。即將借殼上市的Velodyne（威力登）仍處于不斷發(fā)展階段而非絕對(duì)的行業(yè)領(lǐng)頭羊。但Velodyne的上市對(duì)激光雷達(dá)行業(yè)來(lái)說(shuō)是重大利好，能夠讓公眾對(duì)該行業(yè)更深入的了解，產(chǎn)生更強(qiáng)的信心。

激光雷達(dá)不只是一個(gè)硬件產(chǎn)品，更多是一套解決方案，不僅要給客戶提供硬件產(chǎn)品，更要提供相應(yīng)的算法支持、軟件平臺(tái)，尤其是在V2X包括自動(dòng)駕駛上的應(yīng)用。因此激光雷達(dá)廠商在軟件算法層面的競(jìng)爭(zhēng)也尤為關(guān)鍵。

鮑君威先生認(rèn)為Velodyne受制于原有技術(shù)路線的包袱，雖然也在大力發(fā)展軟件和算法，但其在產(chǎn)品創(chuàng)新上的保守，使得目前所有的激光雷達(dá)創(chuàng)業(yè)企業(yè)無(wú)論從規(guī)模還是創(chuàng)新上都有機(jī)會(huì)趕超Velodyne。

針對(duì)只有長(zhǎng)距圖像激光雷達(dá)才能有效滿足L3+自動(dòng)駕駛對(duì)主傳感器的需求，圖達(dá)通研制的高分辨率+長(zhǎng)探測(cè)距離的激光雷達(dá)，使得探測(cè)錯(cuò)誤率達(dá)到10-11，應(yīng)用在車路協(xié)同、軌道交通智能化上，技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑行業(yè)，構(gòu)建了深溝高壕的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

蔚來(lái)資本在激光雷達(dá)賽道的投資邏輯

市場(chǎng)方面，毫米波雷達(dá)、攝像頭在車上應(yīng)用都是相對(duì)成熟的產(chǎn)品，而之前激光雷達(dá)因成本較高的原因并未被車企大規(guī)模的采用。自動(dòng)駕駛市場(chǎng)存在巨大的機(jī)會(huì)，高性能激光雷達(dá)是必不可少的元器件，隨著激光雷達(dá)商業(yè)化進(jìn)程和成本的降低，車用激光雷達(dá)需求未來(lái)會(huì)非常強(qiáng)勁。所以蔚來(lái)資本選擇了投資新型架構(gòu)的激光雷達(dá)。

技術(shù)路線方面，蔚來(lái)資本選擇了走混合固態(tài)技術(shù)路線的圖達(dá)通。呂元興先生認(rèn)為在L3、L4級(jí)別自動(dòng)駕駛真正進(jìn)入普通消費(fèi)者之前，激光雷達(dá)企業(yè)都在測(cè)試并不斷解決不同的問(wèn)題，這個(gè)階段廠商對(duì)成本因素并不敏感，相反自動(dòng)駕駛對(duì)激光雷達(dá)提出了高性能要求，所以性能是排在首位的。同時(shí)，新型技術(shù)路線產(chǎn)品的成熟實(shí)際上有賴于產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，這是一個(gè)復(fù)雜的工程問(wèn)題，有時(shí)需要五年甚至十年才能達(dá)到相應(yīng)的需求。而圖達(dá)通產(chǎn)品的技術(shù)的成熟度相比其他新型激光雷達(dá)的技術(shù)路線高，已經(jīng)在性能和成熟度中找到了平衡，量產(chǎn)時(shí)間在未來(lái)二至三年，因此圖達(dá)通得到了蔚來(lái)資本的青睞。

感謝蔚來(lái)資本和圖達(dá)通的精彩分享。希望激光雷達(dá)技術(shù)助力無(wú)人駕駛的發(fā)展，在此過(guò)程中，IFC希望投資機(jī)構(gòu)可以準(zhǔn)確地挖掘到賽道的投資機(jī)會(huì)和投資價(jià)值。大家如果對(duì)激光雷達(dá)賽道感興趣或者對(duì)圖達(dá)通感興趣，可以聯(lián)系百人會(huì)投融資委員會(huì)。

同時(shí)，“創(chuàng)投家”系列活動(dòng)，將繼續(xù)開展針對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)細(xì)分賽道上投資價(jià)值、投資機(jī)會(huì)的專題座談會(huì)，歡迎關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)構(gòu)、龍頭企業(yè)主動(dòng)報(bào)名“創(chuàng)投家”細(xì)分賽道投資價(jià)值分析的系列活動(dòng)。

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