Lucid

石油國家支持下的美國造車新勢力Lucid

第一電動大牛作者朱玉龍 2022-04-29 15:56

電動汽車的發展給了全球很多國家機會，比如越南的VinFast，也是要借助電動汽車在全球汽車工業變革期去謀求躍遷的機會。而石油國家在汽車工業上的投資，也在Lucid上展開了。

有了這個石油爹，Lucid還是很豪氣的：

2 月 28 日，Lucid 宣布在沙特阿拉伯建造一座年產 15萬輛汽車的新制造工廠。Lucid與沙特阿拉伯投資部(MISA)、沙特工業發展基金(SIDF) 和阿卜杜拉國王經濟城(KAEC) 合作。4 月 27 日，沙特阿拉伯政府宣布在 10 年內從 Lucid Motors 購買至少 5- 10萬輛電動汽車，這其實深刻改變了石油國家開油車的習慣，開始開電車了，有點像挪威基于自身的考慮，率先轉向電動化。

這其實是一個很有意思的變化，中國通過汽車產業政策，地方上給很多的新勢力汽車機會去嘗試；而通過學習中國經驗，在汽車變革期以國家為單位，大家都想在把供應鏈變得更簡單，汽車行業冗余大量人才之際有所作為，再加上汽車行業目前從深度全球化分工開始向地區供應過渡，是很有可能出現地區性供給格局的。

▲圖1. 美國汽車市值排名，Rivian市值跌幅很大

導致福特持有的Rivian 12%股權的54億美元虧損

Part 1 Lucid的投資歷程和起量過程

Lucid 在之前和中國資本有過很多過往的經歷：

2009年，Lucid 700萬美元的A輪融資，投資方包括風投公司Venlock和來自中國的青云創投。2011年，Lucid完成了三井物產和JafcoLifeScience的2400萬美元B輪融資。在2014年1億美金融資，發生了和北汽和賈躍亭的故事，這家公司的可持續性一直存在懷疑。

然后石油爹入局，沙特阿拉伯公共投資基金的10億美元投資，到上市前這個主權基金有1,015,252,523 股，對Lucid實現了控股并延續到今天。

▲表1. Lucid的融資

和Rivian的飛流直下的股價相比，有了沙特持續的投入，包括巨量的潛在訂單放在那里，Lucid的股價波動沒有那么夸張，總體維持在320億美金市值。

▲圖2. 沙特的持股占61.41%

從事件的梳理來看，這個就有點像石油王國在歐洲玩足球——在美國這樣的資本環境下通過資金來對先進的制造業和科技進行投資，然后再把產業鏈比較關鍵的部分拉回到沙特，實現本地產業發展。

▲圖3. Lucid的關鍵歷程

目前Lucid在美國有2.5萬臺訂單。目前Lucid的工廠位于美國亞利桑那州的Casa Grande，從2021年9月開始在小規模生產， 10月底開始首次交付。2022年的生產計劃，主要交付之前的訂單，預計將生產2萬輛電動汽車。這個工廠逐步擴建，投資7億美金，然后從3.4萬臺產能，2023年擴充到5.3萬，2025年9萬輛，2028年第三階段年產能近40萬輛以上。

▲圖4. 美國的Lucid銷售網絡

Part 2 關鍵供應鏈的鎖定

Lucid是采用800V系統，最重要的還是保證SiC的供應。

▲圖5. 功率半導體的供應鎖定

（1）在主驅動方面

Lucid Motors在上量之后繼續找Wolfspeed達成重要合作 Wolfspeed和Lucid Motors簽訂多年協議，將由Wolfspeed生產和供應SiC裝置，Wolfspeed 1200V SiC XM3半橋功率模組通過Wolfspeed莫霍克谷工廠（Mohawk Valley Fab）制造與供應，位于美國紐約州的Wolfspeed莫霍克谷工廠（Mohawk Valley Fab）于4月開始生產，是全球最大的200mm SiC制造工廠，提升Wolfspeed功率元件的產能。Lucid Air車型逆變器搭載Wolfspeed XM3 SiC功率模組，XM3幫助Lucid電機（74kg、500kW）實現高效率和高功率密度帶。

（2）Lucid Motors 選擇羅姆Rohm 做車載充電機和DCDC

Lucid在Lucid Air的車載充電器中使用羅姆的碳化硅半導體（SiC MOSFET），Lucid Air的中央車載充電單元Wunderbox中，集成了一個DC-DC轉換器和雙向車載充電器，可提供19.2 KW的交流充電

（3）電池方面

Lucid采用的是2170的電池，也和三星SDI和LGES建立了供應關系，目前在美國的需求是主要的。從長期來看，將來在中東這邊是否能建立鋰電產業鏈，靠著石油國家出錢，非洲這邊的資源來建立。由于中東的炎熱氣候，看上去將來建立干燥的電池產業還是合理的。