又到了年底，要準備展望明年的銷量情況。10月44.68萬臺，其中純電32.1萬，插電12.6萬臺。如果從周度數據來看，截止11月13日，總共420萬臺，如果按照后面大約7個周，每周12-14萬估算，2022年終端上險數據大致為504-518萬。

備注：這個數據不含新能源汽車出口，也不含壓庫的車輛。

從整個滲透率來看，我想從價格段來說一下2022年的突破和2023年的展望：

●2022年，在10-15萬和15-20萬是有突破的。這里最明顯的就是插電從5萬多月上升12-14萬，由于這個價位段覆蓋10-15萬、15-20萬和20-25萬三個主要市場，明年隨著長安、哈弗、奇瑞和吉利四家企業去推，是有很強的替代能力的。

● 10萬以下，真的沒看頭了，隨著主要的企業開始聚焦于油車轉混動增程，這塊本來就是轉移支付的，只有1-2家有意愿繼續做下去。

● 25-35萬的特斯拉區間，明年會繼續往下壓，今年其實特斯拉表現一般般，等Elon Musk搞完推特回來主持大局。

● 35-50萬這個，確實有點像南宋小朝廷的感覺，在這個相對高毛利的市場可以維持住公司，但是后面沒有開拓的增長率。

▲圖1.2022年10月主要市場分價格段

▲圖2.2022年10月滲透率分解

Part 1

競爭的殘酷性

為什么滲透率卡在30%上了，其實從邏輯上來看也很簡單：目前中國的乘用車最大的兩塊為10-15萬的31.90%，和15-20萬的19.40%，被電池成本卡住了。燃油車從未來的3年來看，是越來越難賺錢了，但是新能源汽車降本路徑可不就是把電池做小點。從大口徑來看，HEV、PHEV和BEV的滲透率在幾個價位段：

◎5萬以下 95.33%

◎5-8萬 43.13% 

◎8-10萬 6.33% 

◎10-15萬 23.28% 

◎15-20萬 30.81% 

◎20-25萬 39.27% 

◎25-35萬 41.48% 

◎35-50萬 26.29% 

◎50-75萬 20.05%

我們之前的增長，是通過A00的便宜車拉上去的，2022年確實電氣化率在各個價位段在提高。但是走到后面，單靠純電確實很難，20-35萬都快有40%的滲透率，接下來翻過這個坡就需要考慮地域、氣候和不同的使用場景。在城市打完一波攻堅戰，去東北，西北和中部區域，純電沖不出去。

▲圖3.不同價位段的滲透率

我個人的理解，今年增長的動力，還是來自于整個大市場的變遷（2023年主攻的是10-15萬的31.90%，和15-20萬的19.40%）。高滲透率的低價車，和較高滲透率的高價車，大盤子還是少啊。

▲圖4.10月中國乘用車的分價格段情況

從純電和插電來看，目前純電動這一波由于被電池價格卡住，走低價大規模的路線，短期內沒辦法畢其功于一役。在沒有掌握電池價格和電池上游之前，車企全面純電推廣，如果沒有相應的過渡措施，會出現油車不賺錢，電車也虧的局面。

▲圖5.純電動和插電的比較

2022年，10萬以下的純電動汽車市場已經內卷到了極致，10萬以下的車型月度銷售了10.27萬臺，實際只有五菱、長安和奇瑞過萬。我們不太能期待這個市場還在國內干出啥名堂來。

▲圖6.10萬以下的車企推廣

五菱近40%，長安17.6%，奇瑞13.8%，隨著五菱的混動，長安的增程，奇瑞的插電推向市場，這塊的銷量訴求是大幅后推的。

▲圖7.三家企業在不同價位段的市場

Part 2

比亞迪和新勢力

比亞迪的2022年，順風順水，這是我們看到比亞迪的15萬以下的BEV，和10-25萬的PHEV的打法。對于長城、長安、吉利和奇瑞來說，去做這個10-25萬的PHEV的做法簡單有效。所以大概率2023年是混動井噴的一年15萬以下的BEV，可能只有廣汽這種自建電池廠才能跟著。

合資企業的缺位，是接下來自主品牌把自己的油車升級到插電/增程的機會。

▲圖8.三個價位段的主導

認真分析比亞迪目前的優勢：

● 10-15萬的BEV ，因為把自己家電池的毛利壓低，在這個領域的的Market share有65%。

● PHEV的10-25萬的市場，它的細分市場市占率為10-15萬 92.96%、15-20萬 75.07%、20-25萬 88.76%。

這個問題的核心是，這種優勢是否能被其他車企趕上來？

▲圖9.比亞迪目前每個月的車型價格分布

▲圖10.比亞迪的價格帶

▲圖11.比亞迪的車型，BEV和PHEV對比

明年新勢力汽車的增長和生存挑戰，一方面是特斯拉的價格可能會持續下降，隨著車型的內飾“精裝修”并且產能擴張下調整自己的定價；一方面25萬這個市場也有華為在折騰，普遍的問題是：

● 高端化的堆料，對銷量增長的邊際效用較少。

● 價格往下打，成本如何控制。

● 特斯拉和比亞迪還在短兵相接開始打一架了。

2023年對于新勢力來說，挑戰來自方方面面，確實不好干！

▲圖12.高端的新能源汽車市場

小結：我是覺得2023年，是可以對整個市場做個判斷，然后根據不同分價位段的市場做一個估算，然后拍一個零售數據預估，從2022年的504-518萬（也可能再高點）飆到什么位置呢，大家說說看。

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