前幾天，易車集團在中秋節后公布了騰訊私有化邀約的有關內容。騰訊聯合黑馬資本以16美元/股的價格對易車開出私有化邀約，易車方面表示欣然接受。近期易車的市值大約10億美元出頭。

這兩件事的關聯在于李斌，延伸到蔚來的出路。蔚來缺錢，李斌要找錢。某種程度上，這是一種堅持。

蔚來汽車，中國造車新勢力排頭兵，好比“全村的希望”，如果蔚來都跑不出來，對于這四五百家新勢力來說，無疑是毀滅性打擊。蔚來一度讓人質疑其燒錢能力的同時，又確信其對行業帶來的沖擊和改變——并且是汽車這個古老傳統行業所急缺的改變。

除了堅持，唯有堅持

無論如何，Q2財報還是要讀一下：

財報顯示，二季度蔚來汽車營收為15.08億元人民幣，環比下滑7.5%；汽車銷售額14.15億元，環比下滑7.9%；汽車交付量為3553輛；汽車銷售利潤率-24.1%，毛利率-33.4%。

財務成績全面惡化讓蔚來股價崩跌，最后以2.16美元收盤，下跌20%以上。

有媒體將蔚來的虧損統計出來，稱其四年巨虧400億（約57億美元）。

蔚來燒錢，大家第一次知道嗎？二季度虧損也不是什么新鮮事，上半年蔚來的日子多難過是明明白白的事，事故頻發，ES6銷量低于預期，加上ES8因電池包問題召回。蔚來也跟行業大勢一樣開始節衣縮食，砍掉一些非核心業務求生存，并且并不回避這一點。

在這次私有化之前，蔚來宣布發行2億美元可轉債，騰訊與李斌各認購1億美元。這次私有化如果成功，李斌以11%的股份大概可以拿到1億美元。

蔚來取消了財報后電話會議，讓外界議論紛紛，這件事也上了不少外媒的頭條，說中國的特斯拉正在經歷大虧損。

這個時候，除了逼自己冷靜，李斌估計做不了什么，他能做的，都已經做了，除了堅持，唯有堅持。

嘗試幫蔚來盤點一下，都有什么資產可以“變賣”，是不是巨虧400億就一文不值了？

作為一個新興的電動汽車OEM，蔚來建立之初就鋪了很大的攤子，不僅是著名的NIO House和耗資8000萬的發布會，還包括蔚來資本，換電布局，三電研發……基本一個OEM從硬件制造到零部件領域能摻和的全摻和了。

李斌不是李想，但是他比李想更理想化，他希望以蔚來的努力讓所有人滿意，投資人滿意，員工滿意，客戶滿意，政府也滿意——這導致燒錢的速度前所未有，特斯拉也無法比。Elon Musk也燒錢，但只關注自己在意的，也不指望讓所有人滿意，關于特斯拉”苛刻”員工的報道不時見諸報端，而至于什么顧客需求，在他那里估計都是bullshit（胡說），他只做自己想做的。

所以，蔚來在所有的領域都投入，最后這些領域都能產出可以商業化的成果嗎？

蔚來能賣什么？

一個OEM，除了賣車，還能賣什么？

首先可以賣研發成果，零部件產品或技術服務專利等。蔚來資本投了30多家新能源汽車領域的公司，有幾家已經上市，另外，蔚來有自己的三電研發公司蔚藍動力，主要從事高性能電機電控的研發，據統計，蔚來汽車的全球專利數在新勢力企業中遙遙領先。下圖是第三方機構統計的截止2018年的專利數據。據了解，蔚來的專利多集中在電機和電驅動、換電等核心技術領域。

蔚來太會燒錢，以至于讓人忽視了其在技術領域不菲的投入。當然，蔚來對于汽車技術先進性的追求距離特斯拉還是太遠了。

除了專利技術，核心零部件業務，蔚來仍然有一套看起來可以自圓其說的商業模式和一套相對高端的品牌資產，這些都是有可能變賣的東西，在行業和資本市場都有可能找到買家。

在2016年發布ES8的時候，意氣風發的李斌曾談到，蔚來最大的優勢在于資金，商業模式和人才團隊。如今，資金可能不再是優勢，但商業模式和人才這兩個方面，仍然為蔚來的品牌資產提供了一定的議價能力。

商業模式主要是客戶體驗+售后增值。雖然成本在一開始是巨大的，但蔚來的確造就了很高的粉絲黏性和滿意度，說是成為行業標桿也不為過，汽車行業門檻很高，后來者想要突破極其困難，如果產品口碑給力點，大環境正常些，蔚來的路也許可以走下去，從而走出良性循環，實現一個大生命周期中的降本增效。作為一個中國出身的品牌，能夠在第一臺車就把價位定在40萬，并初步形成了圈層效應，已經是某種意義上的成功。但如果你把成功定義的更加嚴謹一些，蔚來則差的很遠。

至于品牌，至少蔚來在世界范圍內已經被冠上中國特斯拉這樣的標簽，雖然我們都知道他跟特斯拉的前瞻性和突破性不是同一個維度的，但現在蔚來一有風吹草動就上頭條的“熱搜”體質，在國內也是獨一無二了。有這樣一個品牌資產在，應該是不至于賣不出去要死掉的。

在前不久，蔚來宣布首任車主眾生免費換電時，我們分析過在換電布局后的能源領域的計劃，包括其中延伸出的換電、送電等服務向其他品牌開放的潛在可能性，其實說明蔚來有一些看似燒錢的舉動背后，仍然是有邏輯有布局的，只是戰線拉的太大，有時候看不到成本收回，市場就沒有耐心和信心了，尤其如今的環境。

瞎扯了一堆，雖然燒錢，但是蔚來并非沒有留下什么資產，真要賣，不是不行，但是從李斌和蔚來的行動來看，他們仍在堅持，努力活下去，而不是賣出去。

當然，以上所有，并不打算否認蔚來首款產品存在諸多問題的現實，這也是導致市場目前不太給ES6機會的潛在原因之一。新勢力造車，機會最多只有一次，就是第一次，有很多新勢力連這個第一次機會都沒有。

珍惜這份堅持。

PS：在本文最后編輯的時刻，看到蔚來決定今晚恢復財報電話會議的報道。