在小康股份推進新能源汽車發展的進程中，其海內外市場似乎在遭遇不同的生存境況。近日，有消息稱，小康股份旗下SERES宣布將暫停在美推出新車。不過，在國內市場上，重慶國資委不久前9.6億增資金康新能源，其首款智能電動車SF5也于近日入選工信部目錄。

業內人士認為，小康股份海內外同時布局擴張的戰略，其資金、技術和管理都面臨較大考驗。

傳SERES將暫停在美推新車

2016年，小康股份出資3000萬美元在美國硅谷成立SF Motors，2018年劃歸至小康股份旗下金康新能源，并改名為金康SERES，成為金康新能源旗下的子公司。2017年，美國SERES公司收購了AM General公司的民用汽車工廠，并進行全新改造升級，希望將其用于打造出面向北美市場的高端電動汽車。同年，這家公司又收購了動力電池初創公司InEVit。今年7月，小康股份還挖來了曾擔任美國通用高管和凱迪拉克總裁、悍馬總裁等職的金泰勒，擔任美國SERES公司聯席首席執行官。

不過，近來美國SERES公司似乎發展得并不順利。日前有報道稱，金泰勒在給員工的一封信中提到，由于母公司小康股份正面臨著復雜的國內汽車市場環境，因此短期內在美國推出新的產品顯得不合時宜，SF5在美國的量產計劃停止了。據報道，美國SERES公司至少有90名員工面臨解雇。此外，有消息稱，該公司在美國的組裝和銷售汽車活動已停滯近一年。

對此，8月5日新京報記者嘗試聯系小康股份，截至發稿時，尚未獲得官方回應。不過，7月18日，在對外公布金泰勒履新的新聞稿中，小康股份方面稱，目前，美國SERES公司在硅谷的研發團隊工作正在有條不紊地運轉中，包括下一代電池技術、后續新車等設計和研發依然將以美國硅谷團隊為主力。

國內市場利好消息不斷

相比其美國公司的發展受挫的消息，小康股份在國內市場卻是利好消息頻傳。

7月15日，工信部公布了2019年第6批新能源汽車推薦目錄，小康股份高端智能電動車SERES（賽力斯）品牌旗下首款產品——SF5入選。據了解，SF5定位為電動轎跑SUV，今年4月16日亮相上海車展，并開啟預訂，預訂價格為27.8萬-45.8萬元。根據規劃，SF5將在金康新能源兩江智能工廠生產，將于今年第三季度正式上市，并實現批量交付。

與此同時，金康新能源又獲得重慶國資委9.6億元增資。6月25日，小康股份發布公告稱，擬引進重慶金新股權投資基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“金新基金”）對全資子公司重慶金康新能源汽車有限公司（以下簡稱“金康新能源”）進行增資，擬增資金額為9.6億元。本次增資完成后，金康新能源注冊資本由40億元增加至49.6億元，新進股東金新基金持股比例為19.355%，小康股份持股比例為80.645%。增資完成后，金康新能源將由小康股份的全資子公司變為控股子公司。

小康股份表示，公司基于發展新電動汽車的戰略，擬引入外部股東優化資本結構。公告顯示，金新基金成立于今年6月20日，普通合伙人（GP）為重慶渝富資本股權投資基金管理有限公司和重慶承運企業管理有限公司，二者實際控制人可以分別追溯至重慶市國有資產監督管理委員會和重慶兩江新區管理委員會。小康股份稱，本次增資將有利于優化公司資本結構，降低公司資產負債率，促進公司長期穩健發展。

小康股份多次引入外部投資者

不過，這并非小康股份首次為自家的新能源汽車引入國資強援。

在此之前，小康股份已籌劃引入東風汽車作為重要戰略股東。2018年11月，小康股份擬通過發行股份的方式，向東風汽車集團購買其所持有的東風小康50％股權。若本次交易完成，小康股份將持有東風小康100％的股權，東風汽車集團將持有小康股份26.01％的股權。小康股份在草案中表示，此次交易的目的之一是引入東風汽車集團作為上市公司的重要戰略投資者。本次交易完成后，東風汽車集團也將實現對小康股份旗下智能電動汽車板塊的間接戰略投資。

但在7月24日，小康股份公告稱，由于近期市場環境發生較大變化，為更好地體現公司價值、切實維護上市公司和廣大投資者利益，公司決定對收購東風小康50%股權的重組方案進行調整。小康股份表示，在對重組方案進行調整后，將繼續推進收購東風小康股權事項。

此外，金康新能源旗下三電公司金康動力于2018年12月宣布進行增資擴股，并引入戰略投資者。其中，金康新能源對金康動力增資2.3億元；重慶共享工業投資有限公司全資子公司青鳳科技對金康動力增資5億元。入股金康動力的青鳳科技，是重慶國有資產管理中心的下屬公司。

小康股份海內外同時布局被質疑

而在業內看來，在不斷引入投資者的背后，是小康股份基于新能源汽車板塊發展，對于資金的巨大需求。

“從短期來看，小康股份在新能源研發、建廠等方面的大額投入很難看到回報，壓力非常大。”一位汽車行業分析師向新京報記者表示，在此情況下，小康股份需要更多資金來推進其新能源戰略發展，因此不斷引入外部投資者來緩解資金問題。

小康股份在新能源領域的大規模投資確實已對其業績產生影響。財報顯示，今年一季度小康股份實現營業收入47.35億元，同比下滑24.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.82億元，同比下滑137.01%。其中，其智能電動汽車板塊，因公司智能電動汽車前期投入較大，期間費用增加，影響歸屬于上市公司股東的凈利潤減少1.98億元。

另據公告顯示，金康新能源的經營情況也不好。數據顯示，2018年度，金康新能源營業收入約為0.26億元，凈利潤虧損約8.52億元；2019年第一季度，金康新能源營業收入約為0.11億元，凈利潤虧損約2.06億元。截至2019年3月底，金康新能源總資產為63.95億元，凈資產為30.16億元。

在此情形下，小康股份海內外同時布局擴張的戰略，也被不少業內人士質疑。“小康股份目前在中美兩地均設有工廠，想要實現跨國造車模式，這對于新入局新能源汽車領域的企業來說并不明智。”上述汽車行業分析師認為，在海內外市場同時投入大額資金發展新能源，對于金康新能源來說，其資金、技術和管理都面臨較大考驗，步步為營或許才是上策。

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