2024年7月24日，福特汽車(F.US)股價盤后下跌11.7％，收于12.07美元。

股價大跌的原因在于，福特2024財年Q2財報披露的數據不理想。第二季度營業收入478億美元，凈利潤18億美元，二季度調整后息稅前利潤（EBIT）28億美元，同比下降26.3%。

實際上，二季度福特汽車整體營收不降反增超過6%，但EPS盈利同比降了34.7%，降幅遠超預期。而且，雖然Ford Pro商用車EBIT利潤為燃油車兩倍多，但汽車保修儲備金增加影響了盈利。

Ford Pro商用車業務單元Q2調整后息稅前利潤為26億美元，同比增長7%，利潤率為15%。營收170億美元，增長了9%，這是同期產品出貨量增長率的三倍。而且，Ford Pro提供的付費軟件服務的訂購量本季度增長35%，約2000臺服務車隊的移動維修訂單數量翻了一番多。

而Ford Blue燃油車業務單元的批發量和收入分別增長3%和7%，收入達到267億美元。混合動力車型銷量同比增長34%，這也會推動福特未來推出更多混合動力版本。

不過，說到影響盈利的福特每年的保修費用，約占總銷售額的3.5%，高于通用汽車的3%和豐田汽車的1%。從財務邏輯來講，成本改善的一部分要從質量入手。所以，保修費用的比例提高到競爭對手的水平可能意味著每年的營業利潤將增加10億至20億美元。

此外，在美國，福特的利潤率落后于通用汽車，因此，福特計劃通過削減20億美元的成本來扭轉這一局面。這對于一家預計在2024年盈利110億美元的公司來說意義重大。

福特CEO吉姆·法利（Jim Farley）在四月份承認質量對福特公司的重要性，并指出福特2023年的質量比2022年提高了10%，今年又提高了10%。

福特首席財務官John Lawler也表示，“我們在提高質量、降低成本和降低整個企業的復雜性方面取得了真正的進展。我們在質量方面取得了真正的進步，這將使我們在未來受益。”

不過，這些都抵不過令股價大跌最重要的因素。這就是，福特今年電動車業務每季虧損超10億美元，而且福特預計，該業務全年虧損多達55億美元。這令投資者失望。

據測算，福特在2024年第一季度每售出一輛電動汽車就平均虧損13.2萬美元，而且銷量未達到公司預期。為此，福特在5月份削減了電池供應商的訂單，并推遲了新的電動汽車生產線。

對于福特來說，電動車業務的轉型困難重重，需要想更多的辦法。吉姆·法利（Jim Farley）近期就表示，希望在兩年半內推出具獲利能力的平價純電動車，正面與特斯拉和比亞迪等對手競爭。

此外，福特電動車的發展還受制于兩黨競選。

比如，最近接受共和黨總統競選人提名的唐納德·特朗普（Donald Trump）就試圖終止喬·拜登（Joe Biden）在全國范圍內建立充電網絡的計劃。

特朗普在接受共和黨總統候選人提名時承諾，如果他贏得11月的大選，上臺后“第一天”就會把矛頭指向喬·拜登（Joe Biden）的電動汽車政策。拜登政府已投入數十億美元，幫助汽車制造商向生產電動汽車過渡，并在全美范圍內建立電動汽車充電網絡。

當然，主營充電業務的ChargePoint的首席執行官Rick Wilmer認為，特朗普在上臺之后無法阻止汽車行業向電動化轉型，“我認為，在加速或不加速電動汽車的普及方面，整體市場的力量要比政府強大得多。”

他同時還認為，車企在電動車領域已經進行了太多投資，許多汽車制造商CEO都已經在談論“已經過了臨界點”這一事實。

而且，福特的F-150 Lightning（閃電）電動皮卡讓Rick Wilmer贊不絕口，他還表示，大多數駕駛者在接受電動汽車后都不會再回頭，“對于那些體驗過電動汽車的人來說，無論從駕駛性能還是靜音角度來看，這都是一款卓越的產品。”

不過，福特2023年僅僅售出24165輛F-150 Lightning，相對于總的F系列皮卡車型銷售量75.08萬輛來說，占比還不到4%。

福特在7月公布的轎車數據顯示，電動皮卡F-150“閃電”需求旺盛，第二季電動車銷量較去年同期激增77%。不過，正如財報披露的，福特電動車部門Model e的虧損，不是這點增量能彌補的。

最終，因為電動車銷量增長放緩，福特不得不把加拿大工廠原本生產電動汽車的計劃轉為生產F系列皮卡的汽油動力版本。因為，當下更難將電動車的銷量提高到足夠降低成本和更快實現盈利的水平。

從前景來看，這并不代表電動車在美國不受歡迎，畢竟，特斯拉Model Y在2023年共售出約40萬輛，僅次于豐田RAV4的年銷量43萬輛，是2023年美國銷量排名第二的車型。

而對比一下就知道，根據最近的車輛登記數據，5月份特斯拉的Cybertruck的登記量為3907輛，而福特F-150“閃電”為2353輛。據《華盛頓時報》報導，“閃電”的累計銷量超過了Cybertruck。

作為美國唯二的傳統汽車制造商來說，福特汽車這種“進二退一”式的艱難轉型，并不是難于理解的。只是，中國引導的新能源形勢變化太快，福特這種百年車企不得不很艱難地跟上這種新的節奏。

屋漏偏逢連夜雨。此前，汽車經銷商網絡供應商CDK Global公司遭遇了網絡攻擊，迫使該公司在6月份關閉了美國逾1.5萬家汽車經銷商使用的一個關鍵軟件系統，換句話說，就是銷售網絡癱瘓了。而6月份又是美國汽車行業的銷售旺季。

據咨詢公司安德森經濟集團（Anderson Economic Group）估計，由于此次網絡攻擊，經銷商總共損失了約10億美元。不管怎么說，這些損失，對于跟上下游保持緊密聯系的福特還是影響很大的。

對于福特來說，面對來自中國電動汽車制造商和本土的特斯拉的激烈競爭，也讓其電動車業務目標受到影響，再加上特斯拉在全球開啟的價格戰，這讓福特和通用都承受著巨大的壓力。相比中國的自主品牌來說，福特需要更加有力度的“自我革命”才行。

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